沪指探低回升 热门股振幅显著扩大

　　周三，A股三大指数宽幅震荡。上证综指早盘一度下跌逾1%并失守5日均线，此后承接资金进场带动指数重回5日线上方。创业板指同样探低回升，全天振幅高达2.53%。

　　截至收盘，上证指数报3377.56点，涨0.17%；深证成指报13960.92点，涨0.72%；创业板指报2860.24点，涨0.97%。沪深两市合计成交11968亿元，较周二缩量1760亿元。

　　由于有重磅政策利好落地，昨日集成电路板块走势引发市场关注。

　　Wind半导体指数昨日早盘大幅高开约4%，但前半小时交易时段遭遇获利筹码了结，涨幅一度收敛至1%以内。此后随着承接资金进场，半导体指数止跌回升。截至收盘，半导体指数上涨1.59%，晓程科技、国民技术、协鑫集成等6只个股收获涨停。

　　整体来看，集成电路、军工等板块昨日的宽幅震荡态势与指数走势高度呼应，显示上述热门板块的资金参与度也在一定程度上影响了市场短期人气。

　　消息面上，8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。

　　中信证券分析认为，该新政策明确了获得认定的重点集成电路设计企业自获利年度起，前5年免征所得税，而先前政策免税期为2年。同时，新政策大力支持符合条件的集成电路企业在境内外上市融资，加快境内上市审核流程。鼓励符合条件的企业在A股科创板、创业板上市融资。

　　中信证券表示，这一系列政策将利好整个集成电路板块，设备、材料、封装测试、制造、设计等全产业链均有望受益。

　　资金层面，北向资金近期呈现短期大进大出态势。业内人士认为，这与交易型外资活跃度显著提高有关。

　　Wind数据显示，7月2日至8月5日，虽然北向资金累计净买入规模只有103.53亿元，但其间出现5次单日净买入或净卖出超过100亿元的情形。其中，北向资金在7月14日单日净卖出173.84元，创历史最大单日净卖出额。

　　昨日，北向资金再度净流出，开盘不到半小时净流出超过30亿元，截至收盘净流出19.81亿元。其中，沪股通渠道净卖出32.47亿元，而深股通渠道还有12.66亿元的净买入。

　　中信证券策略团队表示，近期北向资金成交活跃度显著提高，表现为外资进出的波动率明显增加而非单向流入放大，主要增量来自于交易型外资。

　　据中信证券测算，7月以来，A股市场吸引了更多日内交易型外资的流入。这背后可理解为交易型资金参与度提高，使得个股波动和成交明显扩大，也可理解为因为一些个股的波动和成交明显放大，日内交易盈利空间更大，交易型资金的参与度也就相应提升了。

　　值得关注的是，国际指数编制公司MSCI官网8月3日公告显示，公司将于8月12日宣布8月季度指数评审结果，结果将于8月31日收盘后生效。据MSCI此前的公告，此次季度评审不涉及A股纳入因子变化。不过，MSCI可能会根据沪深股通调进或者调出部分A股股票，具体安排需以MSCI公告为准。