三因素致大盘调整 盘底运行仍是近期主基调

　　截至昨日收盘，两市股指连续三日收阴，创业板指勉强守住1300点大关。

　　对此，方正证券指出，近期，大盘出现一定幅度调整走势，原因如下：其一是重组概念、创投概念短线涨幅过快过高，获利回吐是大盘回落的根源之一；其二是市场环境稍有好转，就有各类股东减持行为出现，打击了市场信心；其三是以美国为代表的全球经济预期出现向下拐点，大宗市场率先走熊，上游周期板块走弱也拖累了大盘走势。

　　11月以来，共有160家公司发布减持公告，创投概念龙头市北高新更是全部转让了旗下创投公司股权。好了伤疤忘了痛，是A股市场一大顽疾。本轮“救市”行情，国家各级政府及各大金融机构，投入了大量的财力、物力和精力，意在拯救深陷股票质押绝境的民企上市公司，恢复市场投资信心。然而，当救市刚见成效，市场刚刚恢复活力，大盘刚上涨不久，就有上市公司重要股东或董监高迫不及待地减持，有的大幅减持，更有甚至是清仓式减持。如此行为，吓坏了场外资金，打击了市场信心，也遭到市场唾弃，大盘波动在所难免。

　　心态不稳也是市场另一顽疾，过往两年的经历记忆犹在，担忧政策变化快，市场投资短期化行为为主，增加了市场投机性，市场政策稍有风吹草动，情绪波动就会加大，这也是近期题材股高举高打，速战速决的原因所在。政策变动与上市公司的不守规矩，才是近期市场风险所在。

　　外在因素确定仍需等待，内在旧题材炒作结束还未完，新热点确立还有一个过程，过渡阶段的风格转变，蓝筹也只是维稳大盘，赚钱效应恢复才是市场重新走强的动力，大盘阶段运行方式仍处于盘底过程中，结构分化还是短期市场盘口特征。方正证券认为，大盘通过震荡盘底，降低市场中长期持仓成本，才有利于后市减轻大盘上涨压力，达到以时间换空间目的。轻指数、重个股，逢低关注金融、生物医药、电气设备及近日逆势走强股，回避前期涨幅过高股。