大盘有望挑战3500-3600点

　　9月4日是美国劳工节，包括美股在内的美国金融市场都将休市1天。

　　尽管周边市场仍在回落，但A股在周一突破盘整平台之后，周二继续走出稳健的小幅上扬行情。早市开盘后围绕3380点反复整理，下午开盘后冲到了全天最高的3390点后出现回落，但仍保持红盘，最终沪市上涨4.74点报收于3384.32点，涨幅0.14%；创业板全天围绕前收盘横盘震荡，微涨1.54点报收于1885.16点，涨幅0.08%。中小板指涨幅0.57%；上证50指数涨幅0.68%。两市共成交5626亿，较周一减量800多亿。

　　大盘延续了之前震荡盘升的行情，没有多大的变化，只是如我预期回落几天的上证50指数出现明显上涨，由于跷跷板效应的新变化，创业板走势相对有点压抑，但除了上证50指数，其他大盘指数均创出了本轮行情的新高，显示“震荡盘升是行情的主基调”没有变，突破3400点只是时间问题。

　　周二在创新高的同时出现量能一定程度的萎缩。沪市成交2456亿元，较周一成交额2963亿元萎缩17.11%，出现一定的量价背离现象。这个绝对量能已经接近休整时的水平，如果继续萎缩，可能对大盘冲关有一定掣肘。

　　不过，从目前资金面的变化看，正逐步得到改善。据上证报最新报道，近期多家大型券商均出现客户保证金净流入现象。同时，沪深两市日均成交金额放大、融资余额连续回升、北上资金持续净买入等多个客观信号也都指向同一个结论——A股市场资金面正逐渐趋于活跃，增量资金将成为行情发展的关键因素。

　　据上证报报道，深圳某中型券商的统计数据显示，8月下旬以来，该公司客户保证金净流入的天数大于净流出天数，累计实现净流入6.5亿元。该公司8月28日实现保证金净流入4亿元，当日为上证指数突破3300点整数关后的第二个交易日，同时也是该公司近期保证金净流入金额最多的一天。显然，上证指数向上突破关键点位，对市场情绪提升起到了明显的催化作用。记者从深圳某大型券商获悉，8月下旬以来，该公司客户保证金累计小幅净流入3700万元。其中8月29日实现净流入10.55亿元，但8月31日和9月1日净流出金额较大，分别净流出7.26亿元和4.66亿元。深圳某大型券商旗舰营业部的负责人也告诉记者，自8月下旬以来，该营业部的保证金存入金额高于取出金额，仅在8月29日一个交易日，客户保证金累计净流入就接近4000万元。另一方面，上海某大型上市券商经纪业务部门的数据显示，该公司8月合计新开户数量较7月环比大幅增加40%。

　　在整体宏观流动性环境稳定的背景下，市场出现历史上少见的持续缓慢震荡向上的格局，经过一年多市场的运行，大盘已经突破3300点大关，慢牛行情形态愈发明朗。尤其是创业板在8月份转势之后，赚钱效应增加不少，在一定程度上使得主板与中小创的活跃度达到了一种相对平衡，这与上半年截然不同，也开始逐步吸引场外资金逐步流入A股市场。这对于A股的慢牛行情起到重要的稳定和推动作用。

　　央行在公开市场操作上将继续保持稳定，近期资金面延续宽松，Shibor出现了连续4个交易日的下跌，隔夜Shibor由8月30日的近期最高2.9237%持续回落到周二的2.6650%，回落幅度较大。同时叠加人民币升值及外汇占款回升等因素，9、10月份流动性环境有望持续得到改善，利率水平有望保持平稳，有助于股市进一步走强。随着市场风险偏好提升，9、10月是A股做多窗口期。大盘有望延续震荡盘升趋势，挑战3500-3600点的重要密集成交区。