大盘不会好到哪 小票或有了生机

　　大市锦囊

　　“深港通”今日正式开启，但上周市场未有响应，在上探3300点的心理关口后，周三、周五沪指收出30点的阴线。上周六，证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会，对近来活跃的险资强盗式举牌收购提出了严厉警告，这种种迹象，是不是说明后市又会有一段调整出现？

　　国金证券认为，大盘高点或已出现反弹不可恋战

　　从周K线来看，虽然上周出现了调整，但周K线仍然维持着TD7计数，这意味着即使本周或将迎来的调整是短期的可修复的调整，下下周仍将迎来周线TD9的考验，这将与上面月K线的时间窗口分析再次产生共振。由上述月K线和周K线时间窗口分析可知，后市实在是没有过于乐观的理由。

　　对于潜在的支撑位，调整短中期的支撑位3082-3140，其中前者对应100日均线的当下位置(该均线当下以每天2点左右的速度上升)，后者对应8月份的高点。

　　由于周末有消息面的扰动，我们无法事先确定到底哪个位置能止跌，但比较合理的预期是：

　　1)即使最终下跌幅度明显高于预期，在3082-3140区域也有望迎来多头的明显抵抗，也即存在短线反弹减仓的机会；

　　2)如果下跌幅度低于预期，连3140都没有到达，根据前面的时间窗口分析可知，后面潜在的阻力仍然较大，还是建议在反弹的过程中考虑逐步降低仓位。

　　署名芒格的智慧的搏客也认为，大盘不会好到哪小票或有了生机

　　刘主席既然放出狠话，很显然，保险举牌概念股肯定是要休息一段时间了，本身他们买入后，就不能再卖，但游资可不一定会这么想。我们来看看以往的案例，在万科A、中国建筑、包括南玻A、廊坊发展最先点火的都是险资，但中期的加速浪，游资和机构才是主力军，特别是游资，本周必定会以卖出为主，他们最看重的是资金使用效率。

　　从11月初以来，市场的赚钱效应非常地差，只是靠举牌概念和大盘股的拉升才得以为继。举牌概念股熄火，二线蓝筹也不会好过，部分潜伏在二线蓝筹的资金，要有减仓动作，这么一搞，上证指数短期肯定不会好到哪去。

　　不过，小票或许就有了新的生机，有可能出现的情况就是与月初相反，回到我们熟悉的操作模式，各种题材、次新纷纷活跃起来。赚钱效应开始变好，这是我们最期盼的结果。总体来看，本周大盘先以下跌为主，然后横盘震荡，作为散户，可以准备好在本周的后半周见机行事，有市场共识的机会可酌情参与。

　　著名学者李志林撰文认为，3200点平台要打持久战

　　11月29日，基本养老保险基金托管机构评审结果揭开面纱，工中交招四大银行入选托管机构。11月30日，选拔首批基本养老保险基金投资管理机构的现场答辩也拉开帷幕。有消息称，年底前，养老金将最终完成地方统筹归集、落实托管机构和投资管理机构、确定入市资金量、实际入市等流程。

　　养老金一旦入市，会对社会资金带来乘数效应。并且，其投资和选股思路与社保基金基本相同。根据《证券日报》数据统计，截至三季度末，共有700家上市公司前十大流通股股东中出现社保基金的身影，三季度新进或增持公司达到340家。社保基金10月份以来账面浮盈约39亿元。这对养老金是一个很大的激励。

　　从市场层面上看，今年以来，大盘在3000点平台上收盘了54天，在3100点平台上收盘了23天，在3200点平台上收盘了15天，其中在3230点上方连续收盘9天。这便支撑了大盘股的价值中枢，使大盘底部抬高。

　　因此，大盘继续巩固3200点平台的基础是比较扎实的。即使跌破，回到3100点平台，随后也会拉回到3200点平台。

　　热点锦囊：多国爆发禽流感疫情进口收缩或再度推升行情

　　事件：近期欧亚多国发生禽流感疫情，根据世界动物卫生组织消息，近日，荷兰北布拉班特省的1家农场发生H5亚型低致病性禽流感，奥地利、匈牙利、德国、波兰等十余个国在家禽/野禽中相继发生H5N8亚型高致病性禽流感。

　　点评：如果未来禽流感疫情蔓延趋势进一步扩张，或将殃及目前为数不多的三个种源国，导致祖代鸡引种再次受阻。同时，对于发生禽流感所在国家、地区的禽类产品进口，也将减少进口鸡肉产品对国内市场的冲击。存栏有望受引种量提升的影响缓慢上升，但目前看来，若疫情进一步蔓延至种源国导致引种受限，禽类产品进口减少，则将从上游、下游两端同时加速肉鸡板块进入景

　　气向上通道，且景气持续性有望增强。预计10月存栏将再一波下降，因二季度产业链上游企业不向其他企业提供祖代公鸡换羽，导致祖代换羽量实际低于预期；同时，上半年强制换羽高峰的种鸡经历了8个月左右的第二产蛋期，将面临集中淘汰，即换羽对总供给影响的向下修正。新一波去供给序幕即将拉开，且持续性较强。我们判断明年产品价格温和上涨，春节前后出现调整，真正大涨需等到明年9月份，全年鸡苗价格均价4-5元。

　　投资建议：我们仍然趋势性看好民和股份、益生股份、圣农发展。根据最新盈利预测，明年估值均在底部，建议逢低增持(看绝对收益).(申万宏源)

　　动力蓄电池回收意见稿利于回收企业

　　事件：2016年12月1日，工信部发布《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》(征求意见稿)，以加强新能源汽车动力蓄电池回收利用管理，规范行业发展，推进资源综合利用。

　　点评：意见稿明确汽车生产企业负责回收新能源汽车使用产生的退役动力蓄电池，与回收拆解企业合作回收新能源汽车报废后产生的动力蓄电池；同时再次强调了废旧动力蓄电池应当遵循先梯级利用后再生利用的原则，并表明后期工信部将研究制定梯级利用电池产品规范管理办法，推动梯级利用电池产品推广应用，以及制定动力蓄电池回收利用相关拆卸、拆解、包装运输、余能检测、梯级利用、材料回收利用等技术标准，建立动力蓄电池回收利用管理标准体系。

　　我们建议关注A股公司中积极开展退役动力电池回收和梯级利用的企业，包括比亚迪、成飞集成、亿纬锂能。(华泰证券)

　　个股锦囊：圆通速递：并购未成趋势不改，求差异化竞争

　　圆通速递于2016年12月2日晚发布多项公告，其中重点包括：1)终止收购全国排名前五快运企业的重大资产重组；2)拟定增不超过85亿用于转运仓储一体化建设、转运中心信息化自动化升级、航空运能提升、城市高频配送网络建设以及终端网点建设项目；3)发布针对核心人员的限制性股权激励计划；4)聘任原中外运高管为公司副总裁；5)发行不超过5亿元可转债。

　　本次定增不超过85亿项目符合市场此前对快递企业上市后加速固定资产投资的预期。其中，转运与仓储一体化建设项目计划总投资31.4亿新建升级11个综合枢纽中有8处位于华东和广东，属于快递量较大、竞争较为激烈的地区，可见其继续在补强电商件核心区域的竞争力。升级后的转运中心将更符合互联网零售、高端制造业等领域客户的需求，有利于改变目前传统电商小包裹占比过高的产品结构。此外，公司拟投入10.1亿用于在校园、社区、市场等区域自建终端网点，意图打造服务“最后100”米的终端服务生活圈，有效提升快递渗透率和服务能力的同时提升品牌形象。

　　公司拟投资14.6亿元采购13架全货机，分别于2017/18/19年采购6/4/3架。作为重度依赖电商的通达系中唯一发展自有航空公司的快递企业，圆通通过稳健投资硬件和引进人才，有望在立足高端的顺丰与通达系中间获得差异化发展空间，有望依托强大的股东背景和较为独特的定位成为行业真正领军企业。(华泰证券)

　　诚志股份：打造清华控股新能源平台

　　公司重大资产重组获得证监会核准批复，惠生能源99.6%的股份已完成过户及相关工商登记，成为诚志股份控股子公司。

　　此次重组方案为公司向诚志科融等10名特定投资者非公开发行股份，募资不超过124.86亿元，向金信投资购买惠生能源99.6%股权及用于建设惠生能源全资子公司惠生新材料60万吨/年MTO项目，其中惠生能源交易价为97.52亿元，MTO项目投资27.34亿元，发行价为14.32元/股。诚志科融承诺惠生能源2016-2020年扣非净利润分别不低于6.7、6.8、7.6、8.8、10.2亿元，合计40亿元。