三千关口主力究竟是进是退 四大板块攻防皆备

　　最近一个交易周，沪指多次上试3100点未果而回撤，并在3000点关口寻求支撑。盘面显示，市场热点转化较快，个股分化明显，赚钱效应大不如前，投资者炒作情绪由此受到抑制。对于这一局面，业内人士普遍的观点是，大盘主动回撤是为了更好地进攻，调整正是投资者调仓换股的好时机。因此，在3000点区域，建议投资者从股价滞涨、公司成长性等角度把握大盘在3000点的机会。经过梳理后发现，计算机、国防军工、房地产、医药等板块，不仅抗跌，而且也具备涨升潜力，属于防守进攻型品种，值得投资者关注。

　　国防军工：重点关注科研院所改制主题

　　2015年下半年以来，国防军工板块经历了长时间、大幅度的调整，虽然期间出现一定幅度反弹，但整体反弹幅度处于所有行业靠后的位置。特别是今年以来不少板块出现明显反弹，但国防军工板块依旧在年初低点附近徘徊。

　　作为高弹性的进攻品种，军工在之前一波反弹中的反弹幅度远低于同样高Beta的TMT行业。国泰君安证券分析师原丁表示，从改革层面来看，军民融合不是简单的“民参军”，而是全要素的融合，其中重要一环是资本的融合。资产证券化将有可能成为各个军工集团的主要任务，推进速度会不断加快。国防工业自身的改革推进力度会不断加大，研究院所改革相关政策将很快落地是一个大概率事件，这也是改革的核心，将超过市场预期。掣肘国防工业效益最好、人力资源最密集、发展前途最光明的研究院所资产证券化的障碍将一扫而光，军工长期大牛市的第一大逻辑大幅度加强。

　　虽然股价出现波动，但券商对国防军工板块的看好态度并未发生改变。有业内人士表示，下跌导致估值挤泡沫和降低资产注入成本，许多救市措施本身亦是国企改革加速推进的重要步骤，具有内涵增长和外延注入等优秀基本面支撑、高预期空间的品种正在逐步凸显其价值。随着国企改革、科研院所改制、军民融合、通航、发动机等各项政策的逐步展开，国防军工板块依旧是未来中长期重要的投资主题之一。

　　有行业分析师指出，目前国防军工板块估值处在近10年以来的平均水平以下，而行业不缺催化剂，包括军费预算、科研院所改革逐步推进、发动机公司今年有望正式挂牌成立等。即使存在未来大盘再次回调带动军工板块下行的可能性，但总体上看军工板块下行空间不大。市场对军工领域的改革措施和政策发布的预期较强，包括科研院所改制相关配套政策发布、军民融合配套政策逐步落地、发动机公司挂牌成立、其它军工体制改革进一步深化等。

　　2016年是军民融合大年，银河证券分析师王华君持续看好国防军工板块。王华君表示，中央军委近日印发《关于深化国防和军队改革的意见》，1月1日解放军火箭军等三大机构成立；中航工业航空发动机相关资产重组整合、发动机专项、军队体制改革、军工集团资本运作、军工科研院所改制预期提升，军民融合上升为国家战略等，都成为看好国防军工板块的内在逻辑。

　　方正证券分析师韩振国也表示，当前国防军工板块既有军民融合持续推进的主旋律，又有科研院所改制文件落地的预期。若大盘氛围能够保持温暖，国防军工板块近期具备超额收益潜质。其建议继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线。个股方面，韩振国强调，近期应特别关注科研院所改制主题的电科系凤凰光学、国睿科技、四创电子，航天系航天长峰、航天机电等，兵器系光电股份，中航系中航电子、中航机电，航空发动机板块的中航动力。民参军板块近期关注特发信息、海特高新、银河电子、新研股份、高德红外等，信息化建设关注南京熊猫、四川九洲、海格通信.

　　计算机：锁定信息安全 、大数据概念

　　随着年报 、一季报的加速披露，计算机行业继续保持稳定的业绩增长态势。而在计算机众多的细分领域中，信息安全、大数据业绩增速靠前；同时，这些新兴领域也最被机构所关注。

　　在行业人士看来，国内经济结构转型将首先利好计算机行业，传统行业的信息化、互联网化，将为计算机行业内企业带来多重发展机遇，信息化转型成功与否，决定着我国未来经济的走势。但转型并非一蹴而就，业绩也并非迅速释放，传统软件企业的平台化转型仍处于初期阶段，未来业绩不确定性较大。此外，新兴领域中的大数据、信息安全已经展现出了强有力的增长态势。从行业机会来看，投资者可把握确定的成长性机会，关注大数据、信息安全概念股的机会。

　　信息安全行业来看，随着信息化的不断推进，网络已经深入到国民经济的方方面面，尤其在军工、金融、交通、安防等关系国计民生的重要领域。互联网应用的不断创新与推广，使民众生活日益网络化，效率提高、生活便利的同时，个人隐私被泄露或者被网络攻击的风险也加大。随着信息资源成为日益重要的生产要素，网络经济的影响力不断提升，对国家经济的推动作用也在不断加强。另外，网络经济也成为国家之间软实力比拼的关键领域。在网络信息安全需求拉动、国家政策推动的共同作用下，我国网络安全产业必将迎来加速发展时机，行业增速有望进一步提高。就目前已披露业绩快报的计算机板块中，信息安全业绩增速领先。

　　在行业人士来看，信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一，未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下，正逐步进入成长提速期，行业具备较高中长期投资价值。我国未来网络空间安全防御有望带来每年近千亿的市场。随着信息安全市场竞争程度的加剧，拥有核心技术实力、客户资源、人才优势及品牌影响力的各细分领域相关厂商，将成为信息安全行业的整合者。在机会方面，启明星辰、绿盟科技、卫士通等细分龙头被多家券商集体看好。

　　而大数据作为近年来出现的新兴领域，吸引众多资金大举流入。在政策支持，资本力挺背景下，大数据行业高速发展、未来想象空间十分巨大。2016年3月，《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》正式出台，纲要明确提出了实施国家大数据战略，这意味着国家大数据战略被写入了“十三五”规划中，未来将受到密集的政策利好。前瞻产业研究院提供的《2016-2021年中国大数据产业发展前景及投资战略规划分析报告》指出，2015年全球大数据市场规模将从2010年的32亿美元增长到170亿美元，复合年增长率为40%。其中，我国2015年大数据市场规模可达115.9亿元，预计2016-2018年，我国大数据市场规模还将维持40%左史的高速增长。

　　大数据产业在国内还处在发展初期，未来大数据产业演进路线丰富，而横向和纵向的维度均有不同的机会存在。机会方面，建议投资者关注同有科技、拓尔思、海兰信、久其软件、浪潮信息、浪潮软件等。

　　医药板块：利好不断越来越受到资金关注

　　进入4月以来，医药板块利好不断，越来越受到资金关注。4月6日，国务院常务会议确定了2016年医药卫生体制改革的具体实施方案。报告提出，要积极推进分级诊疗工作的进行，并计划在全国70%左右的地市开展分级诊疗试点，引导优质医疗资源下沉。分级诊疗的全面推行，将促进民营医疗服务机构的快速发展。报告提出的另一项工作就是要全面推行两票制，即药品从生产厂家到配送商到医院之间，只开两次发票，打击层层加价的中间环节。

　　4月12日，国家食品药品监督管理总局发布了《关于征求医疗器械临床试验现场检查程序和检查要点意见的通知》，以保障医疗器械临床试验监督抽查工作的顺利实施。这一文件的发布，再次表明了国家对医疗器械临床试验质量规范化的势在必得，对于相关企业显然是一个利好。

　　近日，国家发展改革委又下发了《关于第一批基因检测技术应用示范中心建设方案的复函》，正式批复27个省市建设基因检测技术应用示范中心。在这一利好刺激下，精准医疗板块表现抢眼，基因检测指数上周上涨8.13%，在所有概念板块中仅次于次新股指数。基因测试市场备受看好，有机构预计，未来几年基因测序市场将会保持高速增长，在2018年达到117亿美元，年复合增长率高达21.1%。

　　在各项政策的推动下，医药行业的发展正步入高速增长期，这从医药上市公司业绩就可以看出一二。数据显示，截至4月18日，沪深两市共有168家医药上市公司发布2015年业绩预告 ，预计净利润同比增幅50%以上的医药上市公司有37家，其中业绩翻番的不在少数，如中关村、奥瑞德、双龙股份、哈药股份、上海莱士、太极集团等。

　　从盘面表现来看，资金明显流向业绩大幅增长的个股。太极集团股价从3月1日的12.8元/股到4月14日的19.6元/股，涨幅高达53.13%；业绩预增高达15倍的海王生物，其股价从3月1日的13.65元/股到4月12日的19元/股，股价涨幅达46.52%；辅仁药业的股价从3月1日的14.5元/股到4月7日的19.49元/股，涨幅达到34.48%等等。

　　但医药板块中，部分业绩大幅增长的个股却并没有受到资金追捧，与上证综指相比，出现了滞涨现象。

　　奥瑞德2015年盈利3亿元，同比增长128.25%。业绩表现抢眼，但股价表现不振。从3月8日的28.01元/股到4月18日的收盘价29.75元/股，公司股价涨幅仅有6.21%，跑输同期大盘涨幅。

　　广济药业2015年盈利2092.15万元，同比扭亏为盈，大增109.6%。其股价从3月11日的18.75元/股到4月18日的收盘价18.95元/股，股价涨幅仅有1.07%。

　　上海莱士2015年业绩增长182.35%，其股价从3月11日的38.14元/股到4月18日的36.59元/股，公司股价还下滑了4.06%。

　　这些滞涨的医药股有望接力，成为下一轮资金关注的风口。市场分析认为，除把握可能出现的热点外，还建议继续逢低建仓滞涨蓝筹股。而医药板块，显然就是滞涨蓝筹的集中地。

　　地产板块：销售趋暖重点布局二线股

　　房地产是近期以来总体股价走势表现颇为积极的一个板块，3月以来，房地产行业公司涨幅最高的公司股价已接近翻倍，区间累计股价涨幅达到20%的公司数量达到52家之多。在部分公司股价已经大幅上涨的背景下，板块内业绩良好而股价有滞涨现象的公司被认为将是下一步值得挖掘的重点标的。

　　今年3月以来，受益于市场多方积极因素影响，房地产板块个股股价整体走势喜人。统计结果显示，截至4月18日收盘，3月以来房地产板块142家公司当中有130家实现股价上涨，数源科技、合肥城建、中房股份、亚太实业和廊坊发展分别以96.51%、81.75%、69.72%、62.54%和53.08%的区间累计涨幅名列前茅。而区间累计涨幅达到20%的房地产行业公司数量达到52家之多。

　　从行业基本面来看，当前房地产行业趋势被不少分析人士所看好。

　　平安证券分析师王琳认为，在政策刺激作用之下，房地产投资保持回暖趋势。1-3月全国房地产投资额1.77万亿元，同比增速回升至6.2%，增速较上月提高3.2个百分点。3月当月投资额8625亿元，同比增长9.7%。分类别看，住宅开发投资累计增速4.6%，较1-2月提高2.8个百分点，办公楼、商业经营用房投资增速分别增长14.2%和7.1%，呈现出更快的增长趋势。“我们认为房地产投资增速持续回升主要原因在于：政策推动销售回暖，库存降低后，开发商加大新开工和土地购置力度。已开工项目加快施工进度，提升有效投资比率。办公楼和商业经营用房有望受到‘营改增’政策利好，从而使开发商对这两类房屋加大了投资力度。由于2015年4月投资增速位于低位，预计未来投资增速仍将保持回升态势。”王琳表示。

　　国海证券分析师代鹏举则指出，行业前3月销售数据受前期一系列政策利好影响继续保持高速增长，虽然4月份以来一线城市成交热度有所降温，但传导效应使二线重点城市短期内成交热度维持，预计上半年整体销售表现将依旧靓眼。

　　房地产行业基本面当前表现靓丽，而从资本市场情况来看，公司股价近来总体亦走势积极，在部分公司股价已经大幅上涨的背景下，板块内业绩良好而股价有滞涨现象的公司被认为将是下一步值得挖掘的重点标的。

　　数据显示，华夏幸福、栖霞建设、北辰实业、招商蛇口、泛海控股、中粮地产、世联行、香江控股、保利地产、阳光城、华发股份和滨江地产等公司，2015年净利润同比均实现正增长，但截至4月18日收盘，这些公司自3月以来的股价累计涨幅均低于10%，股价走势相对落后于房地产板块内的其他大部分公司。而中洲控股、浦东金桥、市北高新、新湖中宝、苏州高新、东方银星、新城控股、北京城建、中国武夷等业绩正增长公司区间股价涨幅低于20%，未来会否伴随行业基本面和估值波动而再度上扬亦受到市场关注。

　　此外，具有投资逻辑的标的公司也受到分析人士看好。王琳建议关注布局核心一二线城市，有估值优势的个股，如北京城建、招商、滨江、首开、华夏幸福及房地产服务交易商世联行。同时持续关注转型及国改个股，中体产业、空港股份、广宇集团等；小市值转型潜力股，粤宏远、大龙地产、绵世股份等。

　　中泰证券分析师罗文波认为，未来当小周期触底前，或回调兑现时，或许是传统地产板股的配置机会。建议重点关注：布局二线的地产公司：如阳光城、华发股份、新城控股、鲁商置业等；实现轻资产化，现金流充裕的地产公司：新城控股、阳光城、泰禾集团、招商蛇口、华联控股等；国企改革、重组、转型预期的地产公司：鲁商置业、三木集团等。