十大机构预测大势：3000点争夺还将持续(2)

　　中投证券：震荡中把握个股机会

　　大盘连续调整后报复性反弹，表明前期调整已相对充分，而美联储主席超市场预期的鸽派言论是拉升的直接导火索。美联储货币政策动向一直是悬在新兴市场头上的达摩斯之剑，从耶伦的言论来看，美联储4月份加息可能性很低，有利于人民币短期稳定，国内外政策偏暖或推升市场风险偏好，整体来看4月份新兴市场存在一定反弹基础。短期来看大盘上涨但增量资金并未明显增加，在3000点前期密集成郊区附近震荡概率较大，考虑个股活跃度有所提升，建议投资者在震荡中把握个股结构性机会，逢低关注智能制造、新能源汽车和电子信息等板块。

　　平安证券：普遍性的反弹将结束 寻找市场新动能

　　我们对4月的市场持谨慎乐观的看法。2016年政府的很多政策开始转向维稳，金融改革单兵突进的情况也有所变化，市场在经历了三轮大幅调整之后，等待修养生息。稳定的政策是市场获得喘息的必要条件，在汇率、储备资产、货币市场、房地产等领域维稳政策的效应正在显现，也给了A股市场以休整的时机。我们不认为被市场反复预期的通胀、人民币汇率、联储加息等问题会构成市场大幅调整的原因，与其等待黑天鹅，不如积极参与市场。

　　当前无风险利率水平处于历史的低位，A股市场面临的问题主要是如何使得风险溢价重回下降，主要是投资者的风险偏好如何提升的问题(三轮调整使得市场参与者情绪仍不稳定，也使得市场向下的动能持续存在)。理论上我们认为提升投资者风险偏好有三种可能：第一，获得持续的收益(风险偏好随投资者收益率上升而增加)；第二，新的投资者加入市场(新增资金将增加市场活跃度和场内投资人的收益水平)；第三，投资者便利的获得杠杆融资(高杠杆往往增加投资者的风险偏好)。现在来看，前两种可能性是较大概率存在的，只要市场进入一个投资者可以相对情绪稳定参与的状况。

　　市场做多的新动能来自何处？第一，价格向上弹性带来的业绩改善性行业，至少我们仍农林牧渔和食品饮料行业看到了利润增速上升的情况，需求稳定的效应开始显现，这是经济结构调整中可能率先企稳回升的领域，另一些则来自于部分周期品行业。第二，科技类公司，VR、无人驾驶到人工智能，科技领域仍是投资的重点(既然全球量宽谁都没有好的解决办法，不押注战争就只能押注科技产业)。第三，新消费领域，2016年仍是体育、传媒、教育、文化的大年，也是上市公司并购的重要方向。

　　兴业证券：二季度市场风险偏好下行

　　二季度，风险偏好重新下行、通胀预期抬头、房地产分流资金、美元与人民币汇率预期的波动，都会共同制约货币宽松预期，同时要考虑解禁带来的压力。首先，我们预计6月是美联储加息的一个时间窗口，届时对人民币汇率波动的担忧会重新回来。其次，房地产市场走热可能会对包括股市资金在内的大类资产产生分流作用。其三，通胀预期同样制约货币宽松预期，这一因素与前两者（美元加息、房地产泡沫）的预期相共振，都有可能使市场对货币宽松预期产生比较大的边际变化，从而影响市场风险偏好。此外还需要考虑一个因素，即今年解禁规模相比去年大，且去年未能解禁的筹码今年也可能迎来解禁窗口，导致筹码供给增多，从时间来看，5月和6月单月解禁规模增加比较明显。