大盘延续震荡 资金“游击”热门题材

　　周一，金融、地产走势疲弱，体育等热门题材获资金追捧，酿酒等基本面较确定的行业表现坚挺，大盘高开低走，震荡收跌0.73%。分析人士表示，短期看，美元指数“超调”后的反弹值得警惕，A股反弹已累积较大浮盈，短期市场反弹动能有所弱化。在存量博弈的格局下，资金或更乐于进行“游击战”。

　　昨日，在迪士尼、航天军工等题材早盘拉升的背景下，沪指高开后在3000点附近窄幅震荡，体育、中韩自贸等题材表现活跃，创业板指数一度涨近2%。临近午间，大盘冲高乏力开始回落，沪指退回3000点下方，券商、保险、房地产等权重板块午后纷纷回落，带领市场震荡下挫。上证综指收盘报2957.82点，跌幅0.73%，成交2323亿元；深证成指报10276.84点，跌幅0.61%，成交3937亿元。创业板指数报2199.69点，跌幅0.74%。

　　盘面上看，个股跌多涨少，但除了新股N通宇之外，共计30只个股涨停，无一股票跌停。金融、地产、钢铁等传统行业较为疲弱，迪士尼概念高开低走，体育产业盘中受资金追捧，而3月来一直表现靓丽的白酒板块昨日领涨。

　　对于白酒行业的持续上涨，申万宏源认为，白酒行业上涨的核心是大众需求改善，并伴随改革和整合的催化剂。从春季糖酒会传递出的趋势来看，高端白酒确定性复苏，茅台、五粮液、泸州老窖都传递出控量、提价或稳价、管理精细化的策略。

　　此外，体育、迪士尼等盘中市场热点出现了分化走势。

　　消息面上看，博鳌亚洲论坛成立15年以来的首个以体育为主题的分论坛近日举行，主题为“体育产业，下一个风口”。部分参会的资深体育界人士认为，未来资金将会以更强劲的势头涌入这个新兴产业。受此影响，体育产业概念股昨日上午表现抢眼，莱茵体育、中体产业盘中一度封住涨停，而后在大盘整体回落的拖累下涨幅收窄。

　　另一个资金已提前布局的迪士尼概念，受上海迪士尼乐园正式对外售票的消息刺激，早盘以超过2%的涨幅领涨，但高开低走，一开盘即出现明显回落。

　　龙虎榜也显示，资金在酿酒、体育等热门板块中出现了较大分歧。周一，古井贡酒获5机构净买入1.23亿元，同时遭4机构净卖出6036万元，买入额远高于卖出额。此外，莱茵体育在获得5机构净买入4.17亿元的同时也遭到5机构净卖出2.02亿元。

　　申万宏源策略团队认为，虽然当前市场并未摆脱存量博弈的格局，但其跟踪的股市货币流动速度近期明显上升，显示短期存量资金已“亢奋”起来，“游资乱战”可能是近期市场的主基调。

　　兴业证券王德伦策略团队也认为，短期经济基本面体现一定向好趋势，政策层面也体现出呵护资本市场的意识。在经济弱复苏而不是强复苏的背景下，建议投资者立足于打“游击战”，收获已有战果。

　　首先，从全球视角来看，申万宏源认为，美联储加息预期的缓解是全球风险偏好的核心驱动力，A股反弹是全球风险资产反弹的组成部分，短期美元指数“超跌”后的反弹值得警惕，A股短期反弹动能有所弱化。

　　其次，短期反弹已累积了较大浮盈。东吴证券表示，大盘持续走高，触发大量解套盘和获利盘。受之前市场情绪影响，资金无明显追涨意愿，预期大盘将围绕3000点进入震荡调整期。

　　但不容忽视的是，资金面也出现了一些有利因素，国泰君安乔永远策略团队认为，此次一线城市房市的政策调控力度超出市场预期，一线城市房市吸金效应的放缓或将使股市重回部分资金视野。