兔年首个交易日 A股或将延续“春节效应”

　　1月30日，A股迎来兔年首个交易日。多家券商发布研报，看好兔年A股走势，其中消费、地产链、大金融、科技等行业板块被多次提及。

　　公募基金对A股的布局颇受市场关注，随着其四季报披露于近日落下帷幕，公募基金调仓换股的路径也浮出水面。在重仓股中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖等仍是公募基金的“心头好”。从行业配置来看，去年四季度加仓最多的是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料，对于新兴产业的配置思路转向买高环比改善行业，流入今年预期复苏的半导体设计、医药、计算机、储能、风电等。

　　机构看好A股兔年走势

　　多家券商发布研报，看好兔年A股走势，指出A股或将延续“春节效应”。记者关注到，春节期间，全球市场主要指数整体上涨。在1月23日到27日的春节5个交易日内，富时中国A50指数期货连续上涨，累计收涨2.98%；港股在1月26日开盘后，恒生指数连续上涨2个交易日，累计收涨2.92%。

　　据中信证券数据显示，2010年以来，上证指数春节前20个交易日的平均涨跌幅为-1.2%，但七成的年份，上证指数在春节后5个和春节后20个交易日，均实现了正收益，平均涨幅分别为0.8%、2.8%。

　　“A股有望迎来‘开门红’。”粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁分析指出，2023年春节假期出游和消费出现回暖，整体消费水平基本恢复至2019年农历同期的七至八成，消费复苏节奏呈现稳步温和的特点。此外，叠加假期海外市场普涨、年初市场流动性较好、外资加速进场等因素，后市“春季躁动”行情可期。在风险提示方面，需要关注政策落地效果不及预期、外围环境超预期走弱等。

　　陈梦洁提到，配置方面建议关注各地政策利好的行业板块，把握扩内需政策下的绿色智能家电等大消费板块机会；业绩超预期，基本面弹性较大板块的投资机会；处于估值相对低位的大金融板块。

　　广发证券首席策略分析师戴康指出，当前强预期阶段，可以关注疫后修复链+估值合意(旅游及景区/影视院线/广告营销/一般零售/疫苗/黄金珠宝)；地产链普遍估值低位(地产/装修建材/家电)，大金融仍在估值底部(保险/证券)；部分成长景气预期2023年改善(通用自动化/计算机/半导体设计)。

　　基金A股增配双创港股显著加仓

　　天相投顾数据显示，截至1月28日，共152家公募基金管理人披露了2022年四季报，整体规模为25.74万亿元(含估算)，同比增长0.63%。

　　从盈利情况来看，2022年四季度，各类公募基金整体盈利718.05亿元。从基金类型来看，2022年四季度，货币型基金、QDII基金和股票型基金贡献了绝大部分盈利，三类产品合计盈利超1100亿元。

　　广发证券首席策略分析师戴康指出，以公募基金的“主动偏股+灵活配置型基金”作为考察对象，从资产配置来看，截至去年四季度三类重点基金持股市值约4.1万亿元，市值增长源自于股价上涨而非份额扩张；权益类基金仓位升至87%~89%的历史高位。去年四季度小于10亿元规模和大于百亿元的基金均有“净赎回”压力。

　　戴康提到，从板块配置来看，基金增配沪深300、减配中证500，对创业板和科创板的配置比例上升，风格上主要减仓大盘价值、加仓小盘价值。此外，对港股配置的广度深度显著提升。

　　从公募基金去年四季报来看，白酒依然是公募基金的“心头好”。截至2022年四季度末，天相一级分类中股票基金(不含指数型基金)、混合基金的重仓股TOP10中，贵州茅台蝉联榜首，宁德时代位列第二，泸州老窖位列第三。持有贵州茅台和宁德时代的基金数量均超过了1000只。去年四季度末以来(截至1月28日)前十大重仓股普遍上涨，宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德和阳光电源上涨幅度均超过10%。

　　从增减持变化来看，截至2022年四季度末，积极投资偏股型基金增持前三分别是五粮液、药明康德和顺丰控股。

　　戴康指出，从行业配置来看，剔除去年四季度股价因素，去年四季度加仓最多的是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料，而煤炭、通信、有色金属、房地产减仓最多。同时，去年四季度基金从高景气行业转向买高环比改善行业。基金减仓去年高景气赛道新能源车、硅料硅片、军工、半导体材料及设备等，转向流入今年预期复苏的半导体设计、医药、计算机、储能、风电等。