港股罕现井喷 特朗普“懵”了 A股咋办(3)

　　3600点遇阻，南向资金大幅流入港股市场 “春躁”熄火？私募：增利预期促慢牛

　　沪指于1月13日站上3600点，目前似乎遇阻。

　　1月19日，A股三大股指震荡走低，截至收盘，沪指报收于3566.38点，跌0.83%，深证成指跌1.74%，创业板指跌2.05%。与此同时，港股火爆。腾讯控股、美团-W股价再创历史新高。上市发行不到一周的华泰柏瑞中证港股通50ETF维持升势，盘中一度触及涨停，南向资金大幅流入港股市场。

　　前期“抱团股”开始调整，难道A股“春躁行情”熄火？

　　据记者了解，私募对“春躁行情”有较为一致的良好预期，私募基金经理信心指数也处于历史高位水平，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为83%，创出历史最高水平。

　　北京星石投资预测，2021年上市公司利润增长有望创近10年来最好水平。虽然2021年A股整体估值进一步拔高的可能性不大，但是盈利增长有望驱动A股继续长牛、慢牛。北京星石投资会继续关注具有高资产壁垒的公司，高资产壁垒公司有重资本或厚渠道的核心经营资产，在经济上行阶段将充分受益于经济扩张，典型行业包括有色、高端装备、可选消费、线下服务等。

　　证券类产品数刷新纪录

　　对于目前市场行情，华辉创富投资总经理袁华明告诉记者，连续上攻后，市场有一定调整压力。从持续超万亿的成交、新基金密集发行并受到市场追捧、热点板块轮动、近期的利好经济数据和疫苗接种推进带来可能的持续利好等因素看，短期市场继续上攻的概率和动能还是很明显。当然，随着市场价格中枢不断上行，市场风险也在积聚，不排除春节前后市场出现短暂调整的可能性。

　　龙赢富泽资产总经理童第轶对记者表示，近期指数调整主要由于“抱团股”高位震荡，作为市场风向标，这些个股的大幅波动影响了市场情绪，近期南向资金成交屡创新高，对A股资金有一定抽血效应。

　　童第轶称：“我认为这一现象的核心原因是港股估值较低，大部分优质公司具有相当大的A/H溢价。在当前A股白马公司均处于估值高位时，港股已经成为资金的避险之处。同时港股也存在很多A股没有的优质公司，丰富的标的选择也是南向资金增多的原因之一。我认为指数调整并不能简单认为春季行情已经结束，更多为市场的一次健康调整，有业绩支撑的优质公司将用震荡消化抛压，继续慢牛走势。”

　　当前，基金经理对A股的表现可谓信心满满，私募基金公司都在忙着备案发新产品。格上理财数据显示，2020年12月，基金业协会新备案私募产品3577只，其中新备案证券类私募产品2347只，刷新全年备案新纪录。从整体业绩来看，百亿级私募股票型基金在2020年的平均收益率接近50%，耀眼的业绩也是这些头部私募吸金的重要原因，截至2020年底，百亿级私募数量计63家，2019年底仅31家。

　　当前仍偏好中小创板块

　　据私募排排网不完全统计，2021年1月11~15日，共有606只私募产品完成备案登记，增长量主要由证券类私募基金贡献。其中337家证券私募管理人共计备案产品458只，在新增备案产品中占比75.58%。有73家私募至少备案2只及2只以上产品，17家私募单周备案基金数量超过3只。值得注意的是，1月11日，宁泉汇享信托计划系列产品正式在兴业银行(601166)私行渠道发售，并在1月15日达到100亿元的募集上限，提前募集结束。这是继2020年10月19日明星私募林鹏单日募资150亿元后，私募行业再度诞生的爆款私募产品。

　　据格上研究统计，2020年12月共有657家私募机构参与调研，涉及上市公司284家。从板块来看，主板公司49家；中小板公司100家，占比35.21%；创业板公司83家，占比29.23%；科创板公司52家，显然私募当前仍偏好寻找中小创板块的个股机会。

　　从2020年全年数据来看，百亿级私募的调研热情高涨，全年调研超过3000次。其中，淡水泉投资、彤源投资、高毅资产、敦和资产、盘京投资、星石投资均超过200次。2021年1月，淡水泉投资曾调研张家港行(002839)、爱施德(002416)、周大生(002867)、碧水源(300070)、金科环境、杭可科技(688006)、洲明科技(300232)、天融信、汉钟精机(002158)、信维通信(300136)、景旺电子(603228)等个股。在这些调研标的中，爱施德近日走出连续三个涨停板。

　　近期，宁泉资产频频现身上市公司调研目录中。2020年12月29日，宁泉资产参与了科大讯飞(002230)的调研。2021年1月12日，宁泉资产调研了老板电器(002508)。

　　对于后期的投资机会，北京星石投资对记者表示，目前复苏势头仍在延续，并且呈现出越来越强的内生性复苏能力。制造业投资和消费是2020年修复空间最大的领域，也将成为2021年经济核心驱动力。(每日经济新闻　杨建 )