中概股回归 南向资金大力布局港股

　　2600亿元

　　截至6月22日，今年以来南向资金净流入逾2600亿元，超过2019年全年净流入总和。

　　受全球市场持续震荡、资金大幅流出的影响，今年以来恒生指数下跌逾10%。在此期间，内地资金却持续加大对港股的布局力度。

　　据统计，今年以来南向资金净流入总额超过2600亿元。与此同时，险资频频举牌港股上市公司，多家港股上市券商也获得公司高层及大股东的增持。多家机构认为，当前港股估值处于历史底部区域，随着中概股批量回归，港股正迎来难得的投资机会。

　　港股急跌打开南向资金抄底空间

　　在不少业内人士看来，触发南向资金大举买入的关键因素是一季度恒生指数持续下跌。1月20日，恒生指数一度冲高到29174点，随后急转直下，大跌逾8000点，在3月中旬触及21139点的今年以来最低点。

　　有数据显示，全球市场持续动荡致使资金大规模流出，是引发港股大跌的主要原因之一。不过，港股的急速下跌也打开了南向资金的抄底空间。

　　东方财富Choice数据显示，截至6月22日，今年以来南向资金净流入总额逾2600亿元，超过2019年2224.37亿元的全年净流入总和。其中，南向资金3月净流入额达1263.8亿元，创沪港通、深港通开通以来单月资金净流入额历史新高。

　　在南向资金的持续增持下，不少港股通标的走出结构性上涨行情。以美团点评为例，该股今年以来上涨逾70%，股价连创历史新高，南向资金持股占比从年初的2.5%提升至最新的4.51%。此外，平安好医生、中芯国际、澳优、中国飞鹤、阅文集团等股票今年以来的涨幅均超过50%，这些股票的南向资金占比也同时大幅提升。

　　“此前港股对疫情影响已有较为充分的反应，估值与盈利预期也都经历了较充分的调整，在全球负利率背景下，南向资金为寻找优质资产而加配港股是必然的选择。”沪上一位公募QDII基金经理称。

　　港股频获险资举牌

　　在汹涌流入港股市场的南向资金中，险资贡献甚多。今年以来，险资举牌动作频频。太平人寿、中国人寿、华泰资产、太保集团、中信保诚人寿等5家险企累计举牌多达13次，频频涉及港股上市公司。

　　在业内人士看来，诸如银行股、地产股等经营较为稳定、业绩优良，能够穿越周期的优质股票，往往更能匹配险资的长期负债，因而成为抢手货。此外，由于当前市场利率过低，举牌高分红率公司，资金收益要远高于利率。

　　“增持H股未来或成为各大保险公司的主流趋势，至少在10年期国债收益率没有回到3.2%的情况下，这一现象仍将持续，预计港股高分红的股票会更受欢迎。”一位大型险企内部人士称。

　　除了险资举牌，不少港股上市公司也获得了“自家人”的积极增持。根据港交所股权变动公告，包括国泰君安、广发证券、中金公司、中原证券等在内的多家H股上市券商近期频频获得大股东或公司高层的增持。比如，国泰君安H股分别在2月4日、5月12日和6月1日获得了实际控制人上海国际的增持。

　　中概股回归引发投资热潮

　　中概股的批量回归，也是带动港股投资气氛的重要因素之一。继去年阿里巴巴赴港二次上市后，网易、京东今年6月也相继在港股上市。

　　汇丰晋信港股通精选股票基金经理许廷全表示，未来教育、电商、游戏等为国际投资者熟知的优质标的陆续赴港上市，将进一步提升香港市场对于海外投资者及内地投资者的吸引力。

　　“这些头部企业或行业二、三线企业是真正的新经济代表，同时也是内地互联网行业的垄断型公司，必然会吸引内地资金蜂拥进入港股市场抢筹。”沪上一家大型公募基金人士称。