十大机构预测下周大盘走势（7.7）(3)

　　华讯投资：金针再探底 创业板迎二度进场良机
　　周五A股上演绝地大反攻，早盘在地产、券商、资源等权重股的打压之下，上证指数一度击穿2700点整数大关，恐慌情绪进一步蔓延，然而午盘前在毫无征兆的情况上，行情瞬间逆转，多头发力驱动指数直线拉升，虽然尾盘再度冲高回落，但仍收于一根带长下影的小阳线。盘面上，农林牧渔、乡村振兴、水泥、无人零售、芯片、数字中国等板块涨幅居前；在线旅游、互联网彩票、啤酒、ST板块、粤港澳大湾区、知识产权保护跌幅居前。

　　继央行降准，易纲、郭树清等高级官员积极喊话为市场注入信心之后，又一政策利好出炉，深交所宣布支持上市公司回购增持股份。上一次监管层公开支持企业回购还要追溯到3年前，也就是2015年股灾的时候，三年之后，当上证指数持续下跌距离当年最低点2638点仅一步之遥之际，管理层再度祭出这一重型武器。与其他间接性利好措施不同的是，回购是企业拿出真金白银在二级市场回笼股票，这无疑将极大的提振当前已经濒临破碎的投资者信心，对股价的刺激效果最直接。另外，本次深交所支持回归不能简单的理解为呼吁上市企业的救市行为，最为重要的是，由于市场的非理性杀跌，两市整体市盈率已经到了绝对低估区域，放眼全世界，A股的估值水平已是全球最低，这是难得的价值洼地。

　　事实上，在深交所明确表态支持之前，产业资本早已经开始大举入市了，尤其是上证指数跌破3000点以后，A股上市公司纷纷祭出增持、回购两大护盘大招。根据数据统计，剔除股权激励回购，2018年以来两市回购金额突破102亿元，创下历史新高，且年内已有近900家上市公司获得重要股东增持，合计增持金额超过700亿元，也就是说，今年以来沪深两市回购增持总额总计突破802亿元。上市公司回购股份、大股东增持股份的行为，表明其对公司经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心，有利于提振投资者信心、稳定市场预期，对资本市场健康发展具有积极正面作用。

　　当然，从过去历史来看，在市场崩溃式下跌之后，恢复投资者信心绝非一日之功，虽然周五单针大反弹并未意味着反转行情的来临，但这种自发性的低位集中抢筹行为说明“市场底”已在构建当中，目前各项基本面指标都处于相对低位水平，持续的利好出炉将逐渐化解当前的低迷，紧随市场主流资金方向陆续建仓正当时！

　　周五2700点失而复得，短线有止跌迹象，从盘面来看，只要权重股停止下跌，导致指数狂泻引发市场恐慌，那么创业板立马热闹非凡，很显然这是资金腾挪重新分配的迹象，也预示了下一轮上涨行情的主战场所在。此外，从技术图上看，上证指数和深成指迭创新低，而创业板指数率先于1506点触底，本周反弹至1600点上方遭遇20日均线展开回抽，刚好对1500点整数关口的支撑进行二度确认，这是进场的良机。总而言之，未来布局的方向不再是传统大蓝筹，而是以成长股为代表的创业板，目前在低位利用盘中回调低吸优质科技股，为下半年新一轮上涨行情吸足筹码。

　　和信投顾：超跌反弹中关注量能变化

　　周五深沪股指呈现探底反弹走势，但从量能指标来看，参与者较为有限。从上证综指盘中来看，沪综指一度跌破2700点(最低2691点)，之后在短期技术指标超跌的背景下，出现了反弹，但市场在下午2:30分后，由于追涨或介入的量能较为有限，最终股指冲高后有所回落，三大股指日K线为小阳十字星线。

　　从收盘情况来看，沪指收报2747.23点，涨幅为0.49%，成交额1481.93亿元；深圳成指收于8911.34点，涨幅为0.55%，成交额2082.41亿元；创业板收报1541.31点，涨幅为0.56%，成交额760.84亿元，市场整体体现控底反弹，量能有限，涨幅有限的市场特征。

　　如果从周K线技术轨迹来看，上海综合指数呈现的是周线7连阴的走势，显示近7周以来，市场参与的投资者或在7周前持有的投资者，总体亏损幅度较大。和信研究发现，在中小投资者亏损面增加的背景中，机构投资者的亏损规模或也较为可观，基金机构的清盘品种不时体现增加也说明了当前市场的情形。

　　依据上述周K线运行轨迹来看，从技术分析来看，说明市场调整已较大，有可能产生一定幅度的反弹修复，但从市场背景与参与度来看，这种周线7连阴的内、外影响因素仍具有较大的不确定性，而投资者参与度及市场结构化的体现，仍然存在较大的市场品种差异化风险，尽管技术因素显示反弹将可能带来部分品种机会，但市场品种的分化已显示品种差异化的不确定性仍较为突出。

　　对应来看，今年以来，创业板、深圳成指已经先后破位了2016年时的对应指数位，而上证综指周五低点离2638点也仅有53点的距离。由于上海市场近年对指标股如金融、酒业、保险等运作，导致指数并未破位对应点，但实际上绝大多数个股已经破位对应价。因此从三大指数中，两个指数均已破位股灾时对应来看，上证综指即使短期有反弹修复，也可能会考验2016年“股灾”最低指数的支撑位。

　　从技术指标来看，目前指标上看，日线、周线KDJ指标处于低位区域。MACD绿柱有所收敛，但季度KDJ指标低位继续向下，指标弱势。OBV、RSI等仍均处于弱势阶段。显示市场若要反弹维持，须有量能指标的配合。

　　总体来看，上证综指在破位2700点后，出现反弹，但从轨迹线来看，依然处于下降通道之内，一方面周K线形成的超跌，另一方面市场参与与量能有限，因此市场虽然有短期反弹修复可能，但预计将是复杂与曲折的。从投资策略角度来看，稳健投资者在市场量能指标没有发生大的变化情况下，采取多看少动，谨慎策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且业绩增长类个股适当逢低波动性关性关注。从阶段性投资策略来看，量能是观察的首要因素，同时基本面的利空与利多因素变化也须密切参考。