反弹要求强烈 7月行情期待开门红(2)

　　沪指7月“翻身”概率达70% 成长股或成反击“急先锋” 

　　2018年的行情已经过半，在这半年间，市场整体表现乏力，不过成长股却逆势崛起。据资讯统计，今年上半年，A股各大指数全线下跌，其中仅有的闪光点是创业板指数以只下跌了8.3%的表现在A股各大指数中拔得头筹。从行业板块来看，成长股居多的休闲服务、医药生物、计算机行业的表现同样位居前列。从本周一起，A股就将进入2018年的“下半场”，目前，不少主流机构看好成长股在7月行情中的表现。

　　7月的反击时刻

　　股谚有云：五穷六绝七翻身。市场在经过6月下跌的洗礼后，目前投资者格外期盼“七翻身”能再度应验。

　　从此前近10年的市场表现来看，7月沪指飘红的概率达70%，在各月中最高，在发生全球金融危机的2008年，大盘亦能在7月收涨。而近10年，每逢6月收跌，那么随后的7月发生“反击”的概率为60%。

　　有市场人士认为，历来7月A股行情偏强其实有其内生性因素，首先，相比6月，7月的市场资金面通常更为宽松；其次，市场将进入中报窗口期，从目前上市公司已经发布的预告来看，业绩预增的占大多数。据资讯统计，截至目前，两市有1153家公司发布了2018年中报的业绩预告，其中明确中报业绩预增的公司有679家，占比近六成。

　　近期，兴业证券全球首席策略分析师张忆东曾向媒体记者表示，在影响市场的几大风险因素已得到较充分释放后，中国权益类资产有望在今年三季度迎来反击的窗口期。

　　7月1日下午，招商证券策略分析师张夏也表示，到了现阶段，市场表现有望出现明显好转。首先，7月市场流动性会有明显的边际改善，市场对风险的担忧也会边际减弱；其次，7月15日之前，所有创业板公司都会公告中期业绩预告，从经济数据来看，预计上市公司实际披露的业绩会好于市场预期，其中云计算、半导体、军工、创新药等成长板块目前的景气度较高。

　　而估值数据似乎也支持A股将出现绝地反弹。据国金证券统计，截至上周五收盘，A股整体的PE、PB分别为15.99倍、1.71倍，回顾A股从1994年到2016年所经历的6个大底时的整体估值水平，当前A股整体的PE水平仅略高于1994年325.89点、2008年1664点、2013年的1849.65点这3个大底时的水平；当前A股整体的PB水平仅略高于1994年325.89点、2005年998点、2013年的1849.65点这3个大底时的水平。

　　谁会担任“反击先锋”？

　　上周五创业板大涨4%引领行情的表现，同样展示了“成长股的力量”，而这已不是今年来的第一次。纵观今年上半年，除了大消费板块一枝独秀外，以创业板为代表的成长股板块也明显跑赢了大盘。

　　媒体记者注意到，目前不少主流机构表示，在7月多头可能展开的反击中，成长股有望充当先锋。

　　申万7月1日发布观点认为，目前国防军工、计算机、新能源和化工等偏成长的行业在上周后半周的反弹中，赚钱效应已经开始显现。申万预计，短期市场超跌反弹的过程中，创业板跑赢市场的概率较大。

　　招商证券也在7月1日下午表达了对成长股的乐观，认为科技股的政策环境将较为正面，流动性的边际改善也会对科技股的风险偏好有所提升；另外，最近大消费板块出现明显调整，显示机构对大消费的“抱团”有所瓦解，预计会有部分资金会回到此前配置比例较低的成长股板块。

　　西南证券首席策略分析师朱斌则认为，成长股对于利率下行更为敏感，因此在7月流动性较为充裕的背景下，前期超跌的成长股有望获得可观的反弹，可关注前期跌幅较大、同时中报业绩有望高增长的成长股。(.每.日.经.济.新.闻)