下周机构一致最看好的10大牛股！(2)

　　常宝股份（002478）：战略布局香港

　　我们暂时仍然维持公司的盈利预测不变,预计2011-2013年EPS 分别为0.561元、0.719元、1.245元,以最新收盘价计算,对应的2011-2013年PE 分别为23.83倍、18.60倍和10.74倍,公司当前的PE 估值在可比钢管上市公司中偏低,维持“买入”评级。（国金证券 王招华）

　　圣农发展（002299）：异地扩张的一小步 圣农的一大步

　　事件:2011年11月11日圣农发展公告董事会决议,拟斥资27亿元异地投资建设年产1.2亿羽肉鸡工程及配套项目。同时公司拟发行公司债不超过14亿元(含),期限不超过10年(含),有效期自股东大会批准之后24个月内有限。

　　本次异地扩张项目启动标志着圣农尝试将现有成功商业模式进行复制,异地扩张若能成功,圣农作为大行业中的小公司,凭借其独特的纵向一体化模式,未来成长空间将异常广阔(估计圣农在白羽肉鸡行业市场占有率为4%)。因此可谓――异地扩张的一小步,却是圣农的一大步。

　　本次异地扩张项目的实施资金有充分保障。截止三季度末,圣农发展拥有现金10.97亿元,银行授信额度46亿元,本次还将发行14亿元公司债,目前资产负债率仅为25.86%,较低的财务杠杆不仅能充分保障本次项目融资,还为未来进一步的产能扩张埋下伏笔。

　　考虑到增发项目2012年才能完全达产,因此我们预计本次异地项目最快将在2012年下半年进入实际操作阶段,2013-2014年才会部分投产和逐步达产,助推盈利增长率将不降反升。

　　我们坚持认为,目前制约圣农盈利增长的关键仍在于产能瓶颈,未来产能再翻一番仍不会遇到需求的天花板,因此,本次异地扩张将有助于公司进一步提升产能扩张节奏,充分发掘北方等外埠市场需求。我们预计圣农发展未来产能扩张节奏将以每2-3年产能翻一番的进程推进,盈利复合增长率将保持在35-45%左右。

　　我们预计11月中旬猪肉价格即将在成本曲线中枢获得支持,短期华南地区鸡肉价格也止跌反弹,这将对圣农发展4季度每羽鸡的利润构成强力支持。据初步测算,以4季度5000-6000万羽屠宰量、12-13元/公斤的单价和21%的毛利率测算,4季度圣农发展净利润将在2.5亿元,折合EPS为0.27-0.28元。

　　基于鸡肉价格追随猪价反弹的判断预期,我们短期对畜禽养殖业的机会趋于乐观;考虑到圣农发展未来三年产能扩张加速、营销竞争优势不改,因此我们继续将圣农发展作为畜禽股中的首选品种进行积极推荐。

　　维持前期盈利预测,目标价21.04-21.54元,建议积极买入:预计2011-13年公司净利润5.68、7.78、10.43亿元,同比增长100.4%、36.9%、34.1%,对应EPS为0.62、0.85、1.14元,重申公司买入评级,此公司发布之后,建议积极买入,目标价21.04-21.54元,当前市价离目标区间还有20-25%左右的上涨空间。（齐鲁证券 谢刚）

　　洽洽食品（002557）：毛利率上升 且销售增长可期

　　我们初步预期公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.75元/股、1.02元/股和1.3元/股,结合行业估值情况,以及四季度和一季度是休闲食品消费旺季,维持推荐评级,给予公司未来6个月目标价30元。（华泰证券 张芸）

　　鹏博士（600804）：互联网接入市场反垄断 宽带业务再迎利好

　　发改委反垄断局表明国内从事互联网接入业务的中国电信和中国联通在互联网接入市场上共占有三分之二以上的市场份额(按我们的统计,截止2011年5月底,中国电信和中国联通共占据了86.7%的市场份额;其他13.3%的份额则由铁通、一些驻地网运营商和部分有线电视运营商获得)。国家发改委反垄断局认为中国电信和中国联通在互联网市场上涉嫌垄断并进行调查。我们认为,此举或将有利于互联网接入市场进入有效竞争新局面。发改委价格监督检查与反垄断局副局长李青初步估算,如果能够推动市场上形成有效竞争,未来5年可以促使上网价格下降27-38%。鹏博士向运营商等租用带宽150G左右,此项成本每年约2亿元,如果今后带宽租用价格下降可能为公司节约数千万元的带宽成本,间接提高盈利能力。同时,市场有效运行下公司向运营商租用带宽将更为顺畅。

　　在国家加强互联网接入市场有效竞争的背景下,我们认为,公司宽带接入业务“内生+外延”式扩张将拉动整体业绩高增长,维持原来的盈利预测,我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.20元、0.46元和0.63元,三年复合增长率达到77.22%。维持“增持”评级,目标价11.50元,并建议关注未来可能的外延式扩张。（中信建投 戴春荣）

　　四维图新（002405）：车载增速有望提升 增持

　　维持公司盈利预测11/12/13年EPS 0.67/0.87/1.15元,当前价26,75元,对应11/12/13年PE 40/30/23倍;由于导航电子地图领域进入壁垒高,公司作为双寡头之一将充分享受行业增长;同时考虑到动态交通信息服务、互联网地图服务等新商业模式具有爆发而带来公司业绩超越预期的可能|生,故应较可比公司具有一定估值溢价;维持公司27.00元的目标价及“增持”的投资评级。（中信证券 张新峰）