四因素影响12月行情 券商下周操盘策略详解

　　【编者按】时至年关，A股市场却面临各路因素的挑战。但对市场走势影响最大的主要有四方面，包括通胀预期、货币紧缩政策、本币升值、基金年末做净值。这四方面因素都直接影响了市场的资金充裕程度，从而影响指数走势。如此看来，12月的市场将注定充满变数，在此背景下，如何把握年关行情呢？

　　11月大盘或悲情收场 12月“翘尾行情”恐难现

　　与10月大盘一片红火相比，11月A股市场太不给力。沪指冲破3100点后不久就一路下行，退守至年线一带。如今，11月只剩下两个交易日，到底该月将以何种形态

　　画上句号，成为市场关注的焦点。而即将到来的12月能否上演一出反击战呢？《每日经济新闻》近日通过分析48月均线以及回顾历史上11、12月A股的表现，为投资者提前把脉行情趋势。

　　神秘48月均线困扰11月

　　从7月的反弹到10月份大举进攻，沪指以月线4连阳的良好形态进入11月的征战。11月的前9个交易日，大盘霸气十足，不仅重回3000点，而且最高涨至3186.72点，离3200点仅一步之遥。然而正是这个最高点，成为整个行情的转折点。最近11个交易日，沪指跌幅8.77%，前期涨幅凶猛的个股纷纷遭到围剿。截至昨日收盘，沪指仅为2871.7点，离3000点似乎渐行渐远。

　　到底是什么原因导致11月高开低走呢？除了宏观经济政策的利空外，记者还发现了两大秘密。

　　在11月初，本报独家报道了《神秘48月均线成牛熊风向标》一文，从历史走势来看，该指标对行情大趋势的判断极为精准，通过这条均线，投资者可以更好地把握好长期牛熊市的转换以及在关键点位的支撑或者压力。而正是这条神秘的48月均线，压制了整个大盘继续上行。

　　记者发现，目前沪指的48月均线的点位在3192.5点，而11月份市场反弹的高点在3186.72点，离该位置不到6点；然而正是这条牛熊分界线带来的压力，使多头后劲不足，整个市场的反弹也戛然而止。

　　今年“红11月”难现

　　昨日沪指又一次跌破年线。

　　据记者统计，近10年以来，11月份A股有8次报喜，“红11月”几乎是市场的代名词。

　　不过，“红11月”的神话，恐怕在今年难以重演。从近一周市场表现来看，市场活跃度急剧下降，火爆的题材股似乎仅剩下氟化工和酿酒等板块。有市场人士分析认为，市场对下周货币收紧的预期有所增强，从而使得多头不敢轻举妄动，而资源股等品种继续调整，同样也加剧了市场的压力。从交投情况来看，市场人气依然低迷。另值得注意的是，多头目前在年线消耗了太多的精力，仍然未能有效突破，这样一来，无形的压力也在增加；因此，11月最后两个交易日走势仍不容乐观，即便反弹，也难以逃脱11月K线收阴的命运。

　　12月多为震荡“反击战”难现

　　11月或许难以改变收阴的命运，那么，2010年的收官战，A股又将何去何从呢？

　　从历史运行的趋势看，每年的末月都跌多涨少，整个月的走势多为震荡整理，难有大行情出现。2009年12月，沪指强势震荡整理，最后在收尾的两周才实现大涨，整月勉强微涨2.56%；2008年12月，虽然首周同样实现开门红，但在当时市场环境偏弱的背景下，最终高开低走弱势震荡筑底，月跌幅为2.69%；而2006牛市初期，A股12月暴涨20%以上、2007年则因当年11月超跌，12月迎来反弹行情，全月上涨8%；此外，从1998年至2005年间，12月几乎都为震荡整理。

　　一不愿具名的深圳私募人士分析称，市场资金对12月份股市的运行往往持谨慎心态，因此该月市场一直难有较好表现。不过，虽然在12月没有大行情出现，但反复调整阶段，市场仍可能出现各种热点，因此投资者可以采取短线炒作热点个股的策略。

　　“沪指一直围绕2883点的年线展开拉锯，12月份对年线的争夺可能更加激烈，市场或将呈胶着状态，不排除有新一轮杀跌的可能。”上述私募人士对今年12月走势做出这样的分析。