发展代办股份转让系统 建设统一场外市场

　　自2007年中国证券业协会第四次会员大会召开以来,发展代办股份转让系统、建设统一场外市场成为第四届协会的一项重要工作职责。四年来,在中国证监会的统一部署下,协会紧紧围绕“完善基础制度、扩大市场规模”这一总体目标,积极稳妥地推进中关村股份报价试点工作,积极探索,勇于创新,建立了一套以主办券商制度为核心、包括推荐挂牌备案制度、定向增资制度、地方政府合作监管制度等在内的富有自律管理特色的制度体系,以较低的监管成本实现了系统的稳定运行,为构建具有中国特色的全国性统一场外市场奠定了坚实基础。

　　统计显示,试点以来,协会共受理中关村园区公司挂牌申请备案文件111家,其中出具备案确认函92家,审查未予通过3家,主办券商撤回12家。

　　场外市场挂牌制度以备案制为核心

　　在协会行业自律基础上建立起来的备案制,包括主办券商推荐和协会备案审查两个主要环节。协会作为行业自律组织,制定尽职调查工作指引、推荐挂牌业务规则等自律规则,主办券商在规则框架内作为主导者完成推荐挂牌工作。

　　备案制下公司挂牌的决定权在于主办券商,主办券商主导尽职调查、内核、推荐挂牌各个业务环节,并承担相应责任。负责实质性审查的是证券公司内核委员会。协会只对备案文件进行形式审查,审查的重点是拟挂牌公司信息披露的合规性以及主办券商尽职调查工作、内核工作是否符合规定。试点过程中,协会注意及时总结备案审查工作经验,对共性问题进行归纳整理,制定出具有针对性和操作性的备案审查指引,明确备案审查中的重点关注事项,统一处理方法。同时,不断完善备案审查工作制度和工作流程,建立集体决策机制,增加风险初评环节,通过对备案文件的筛选和分类建立起风险筛查机制,实现了在控制风险的前提下有效提高审核效率。

　　强化主办券商自律管理

　　协会建立了以净资产和净资本为核心指标、以规范运作和稳健经营为重要条件的主办券商资格管理制度,并按照该制度对主办券商资格进行严格管理。近期则根据未来扩大试点的需要优化主办券商的区域配置,在审慎核查基础上吸收了一批资产质量好、运作规范的中型券商。目前主办券商有50家,其中49家同时具有报价转让业务资格。在日常监管工作中,协会对主办券商的执业情况进行严格自律管理,强调责任到人,对违规行为及时查处,力求保持足够监管压力,促使主办券商勤勉尽责,认真做好推荐挂牌、持续督导工作,有效降低各业务环节的风险。2007年,协会对代办系统个别失职的主办券商及相关业务人员进行了自律处罚,对市场起到了有力的警示作用。