股市处于高危区域 期指面临空方大波段机遇

　　前言：证券、期货投资机构投资部最重要的工作是评估大盘系统性风险，从而决定持仓深度和是否利用股指期货进行套保。系统性风险的评估能力决定投资者整体获利水平和幅度，风控能力是这几年的证券投资的必备能力，机构投资部评估风险系数的能力涵盖宏观、行业和个股以及期指的配置系数。现阶段，指数风险程度到底怎样？

　　以沪深300指数分析，让我们重新审视以下个权重股风险系数，然后再分析大盘指数风险程度：

　　各行业占指数比例如下表： 以沪深300计算

行业

权重

未来预期

指数涵盖细分行业

行业风险评估

银行

17.67

二季度稳中小幅攀升，幅度10%左右

农行、民生、深发展等少数银行有上升空间，风险系数见下详细表格。

保险

5.61

随大盘波动，跌幅小于大盘

三大保险公司

估值恰当。风险系数黄灯级别

证券

3.63

几年长期熊市

走势远弱于大盘，长期风险较大。红灯级别

房地产

5.76

上升空间被封死，二季度在区间内波动

主营房地产开发销售

上下两难，风险系数黄灯级别

煤炭

6.22

二季度慢牛格局不变

含煤炭采掘、冶炼

慢牛格局，短期黄灯，长期红灯级别。

有色金属

8.79