国元香港：不建议认购赛晶电力电子

　　国元（香港）周一发表研究报告称，赛晶电力电子（行情,资讯,评论）公司2010年1月-5月录得股东应占溢利为936.9万元，而公司预计上半年股东应占溢利将不少于人民币700万元，可见公司6月份可能出现亏损。投资者可持观望态度，暂时不建议认购。

　　赛晶电力电子公司管理层表示，公司所在的行业属于周期性行业，主要是按客户订单锁定利润，因此每个月的业绩不平均，6月份出现亏损属正常情况。根据上半年的盈利预测，假设公司全年净利润为1400万元，合成每股EPS为0.01元人民币，那么最低招股价相对应的PE值高达126倍。若以发售最高价1.93元及去年盈利3885万元人民币计算，其历史市盈率高达60倍。由于市盈率较高，加上公司全年盈利状况不确定性较高，国元香港不建议认购。

　　赛晶电力电子的主要业务为分销业务和制造业务。公司的制造业务主要生产用于中国铁路运输、输电及配电及其他一般工业行业的高端专业电力电子部件及系统，多应用于轨道交通、输电及配电等行业；公司的分销业务负责将电力半导体和其他电力电子部件输入中国，处于电力电子产业链的中上游。