黄家厘清高层人选 国美“中立派”得重新站队(2)

　　除了在资金方面不需要增发解决外，股东对增发也有意见。上述股东表示，增发不仅会稀释大股东的股权，也稀释了其它股东的权益。在没有资金需求的情况下提前增发，即便目的仅是削弱大股东的权益，那结局也是“伤人又伤己”。

　　此外有消息称，贝恩资本目前也不愿意增发，并称他们只是财务投资者，只想获得更高的回报，不愿意关注陈黄之间的争斗。

　　其实，这项一般授权在5月11日的年度股东大会上的通过率也并不高。在当时持股比例达到33.98%的大股东投了赞成票的情况下，这一提案也只获得了73.1%的支持票。而这次如果持股比例超过30%的大股东反对这一提案，其获得通过的难度也大大增加。

　　即便如此，黄家仍然保留着应对提前增发的措施。黄光裕方面介绍，这些措施包括正式向董事局发出溢价优先购买增发股份的要约。此举的用意有二，其一是正面显示其资金实力，其二则是警告陈晓慎用“一般授权”。

　　黄光裕方面还表示，黄光裕方面如果不被列入定向增发的收购方，其投票的否决权也将发挥作用。“如果董事会置大股东‘溢价优先权’于不顾，其也将面临香港证监会的法律风险。”

　　如果黄家赢了

　　“陈晓提前增发的‘杀手锏’已很难成行，而从其它迹象上看，黄家在‘9·28’的胜算极大。”一家机构投资人表示。

　　黄家对此也很有信心。

　　黄光裕方面对《华夏时报》表示，目前会见的股东都很支持黄先生，但我们并不会统计这方面的比例，因此那恰恰是心虚的表现。

　　如果黄光裕胜出，按照其先前承诺的除了重组董事局外，还将共同研究并寻找方法以合理可行的方式将非上市业务合并到国美电器内；让全体股东可享受该合并带来的整体规模效益，并消除公司与非上市业务之间已存在的任何竞争关系，以简化集团架构和公司治理机制。

　　欧阳雪初分析称，国美现价2.4港元左右。黄光裕一旦胜出，必将彻底结束此次沸沸扬扬的股权争端。股价必将恢复性上涨，回到甚至超过2.8港元的价位。非上市门店资产的注入，不仅使门店总体规模超过苏宁，而且国美的盈利规模也将扩大近40%，由此必将刺激股价上涨30%，价格顺势冲破3元，并不过分。

　　虽然黄家对于赢得“9·28”胜利颇有信心，但在此次国美之争中，黄家的进退战略还是颇为周全。黄光裕方面表示：“如果我们胜出，对股东的承诺（非上市门店进入上市公司）一定会实现，反之，370家门店的退出也不是说说而已。”

　　据黄光裕方面介绍，对于独立运营370家门店，包括供应商、银行、渠道、中高层人员，黄方面已有明确规划，但目前还不能透露。

　　但据记者了解，如果370家门店未来独立运营，其中高层人员极有可能是黄家从现任国美中策反出来的，其中关键之人是黄光裕之妻杜鹃。原国美电器决策委员会发展战略研究室主任兼经营管理研究室主任，现任江苏新日电动车股份有限公司副总经理胡刚表示，以杜鹃的影响力，动员其国美旧部的可能性很大。而目前国美内部高管多以中立派现身，加大了其“跳槽”的可能性。

　　银行和投资者层面则更不需要担心，财务和投资运作领域恰恰是杜鹃的强项。同时，其良好的外语能力及对外资机构的熟悉，非常有利于杜鹃争取机构投资支持。尤其与摩根大通、摩根士丹利等目前国美几个主要大股东关系密切。

　　此外，供应商是370家门店独立运营的主要源头。此前坊间有传言黄家在与供应商接触，以寻求支持，但多数接受采访的家电厂商均表示，目前对此并不知情。

　　黄光裕方面则对此表示，一旦分割，供应商不是问题，只是短期内物流上会受影响，但以杜鹃的能力及黄家的财力，门店正常运营不成问题。同时他还强调，如果之后国美选择增发，黄光裕在国美股权比例下降到30%以下，同区域，两“国美”相争将不可避免。