加息忧虑及地缘紧张夹击 恒指关键位不能失

    诚如2月10日发布市评文章时表示，市场焦点落在香港时间当晚美国公布的1月份CPI数据，去年12月数据为7.0% (1982年8月以来最高，事隔超过40年)，市场预期1月为7.3% (创1982年4月以来新高，相隔近四十年)。

    若实数超过7.3%将令市场预期3月加息1/2厘迅速升温，美股难免受压，尤其科技股要有显着下跌的心理准备。结果乎合上述预期，实数为7.5%，高于预期的7.3%，美股三项主要指数皆跌，道指、标指和纳指分别跌幅为1.47%、1.81%和2.10%，其中表现最差的纳指下跌304点，收报14,185点。周五 (2月11日) 美股续跌，相对跌幅为1.43%、1.90%和2.78%，其中标指和纳指表示较周四的更差，继续是纳指表现最差。

    国际油价近七年半新高

    市场解读与俄罗斯和乌克兰的地缘政治紧张关系升温有关，如此解读不无道理，上述CPI数据公布后，美国十年期国债孳息率于周四突破2%，收报2.043%，创2019年7月31日以来新高，距今逾两年半。

    不过翌日已见回落，收报1.918%，处于2.000%以下，反映忧虑加息力度急增的消息经已消化，并且加息忧虑令周五美股再跌。而国际油价亦见上扬，纽约期油收市位突破93.00美元，报93.93美元，创2014年9月30日以来新高，事隔近七年半，显然与地缘政治因素有关。纳指收报13,791点，跌幅达2.78%，为今年第四度跌逾2.70%。

    美科技股看法今非昔比

    事实上，自2021年初至今，纳指跌幅逾2.70%只有八次，其中一半见于今年不足一个半月之内，反映美国科技股的沽压明显。现处2月新低收市，失守13,800点，若见今明 (2月14和15日) 两日也收低于13,800点，要有本月下试13,500至13,200点的心理准备。

    至于今日港股走势预期，应见低开，若为乐观看言，可参考周末夜期收报24,761点，下跌99点，跌幅不足0.40%。观乎上周五恒指收报24,906点，倘若低开约100点，开市位在24,800点水平。不过较保守预期可参考在美国交易的港股预托证券折合恒指预托收报24,611点，较周五恒指收市位低295点，可见在较差情况下，恒指开市位在24,600点水平。

    关注腾讯美团阿里表现

    按上述分析，恒指开市位预算在24,600至24,800点之间，至于开市后表现，应留意三只大权重的科技成份股表现，就是腾讯控股 (SEHK:700)、美团─W (SEHK:3690) 和阿里巴巴─SW (SEHK:9988)，三者的预托证券换算为普通股折合收报469.64、222.58和119.10港元，较上周五收市位相对低1.54%、2.29%和2.70%，所以若要见恒指高走，于开市首半小时分别要见守住470、225和120港元，这三个股价位置，对应腾讯为100天移动平均线之上，美团和阿里则在50天线之上。而就恒指本身来说，2月9至11日已见连续三个交易日收高于100天线。

    与1月20至24日出现相似形态，同为连续三个交易日收高于100天线，亦同是首两日见升，第三个交易日见跌。稍有分别之处是1月下旬那时的第三日见阴烛；现时亦见阳烛，故此可望就算见跌，恒指也能守在100天线之上，高于24,400点。笔者认为还应留意大市成交金额变化，上周五约1,392亿港元，于1,300亿至1,400亿元之间反映港股仍具备上扬条件，连续三日处于1,500亿元以上则更理想；但若见持续落至1,300亿元以下，应对后市走势有所戒心，那么再度失守100天线只属时间问题，故此今日恒指收市位及大市成交额均值得关注，将为港股能否续升带来启示。