今日港股收盘播报：跌0.56% 报30588点（2018.5.25）

　　恒指今早低开0.31%，报30664点；大市早盘开盘后维持低位震荡，午后跌幅有所加深，盘中最低见30525点，最高报30736点。截至收盘，恒指跌0.56%，报30588点；国企指数跌0.86%，报12047点；红筹指数跌0.97%，报4588点；大市全天成交936亿港元。

　　医药医疗板块再次逆势走强；石药集团(01093)涨6.81%，报25.1港元，创52周新高；东瑞医药(02348)涨8.26%，复星医药(02196)涨6.26%，药明生物(02269)涨3.31%，上海医药(02607)涨2.36%。

　　“三桶油”全面回落，股价走低，中国石油(00857)收跌3.04%，报6.05港元；中国海洋石油(00883)跌3.53%，报13.12港元；中国石化(00386)跌1.07%，报7.32港元。

　　风电板块集体下挫，华能新能源(00958)跌8.61%；龙源电力(00916)跌7.25%；新天绿色能源(00956)跌6.6%；金风科技(02208)跌6.7%；花旗发表研究报告，称国家能源局要求，风电项目需要透过竞争的方式进行配置，该行称有关行动快于预期，新政策对风电营运商有负面影响，因若透过竞标，电价一般将会低过指标水平10%-15%，最坏情况计行业2019年及2020年的纯利减少2.8%及5.3%，但营运商则认为影响不大，因未来两至三年有很多已获批项目在手。

　　联想集团(00992)涨6.91%，报4.18港元；野村发表报告称，联想第四季收入106亿元，同比上升11%，好过市场预期，个人电脑及智能仪器收入同比上升16%，数据中心收入升44%，第四季毛利改善，按季升100点子，同比上升20点子，至14.5%，经营盈利同比上升2.55亿美元，均好过预期。管理层表示，集中增长个别业务，透过垂直智慧解决方案，改善盈利，加快个人电脑游戏及工作站业务，由于手机及数据中心亏损收窄，个人电脑及智能移器增长动力改善，野村预测2019财年为联想转型的一年。野村认为，虽然联想业务正在复苏，长线转型影响正面，但需要时间实现业务整合的好处，及受惠于新兴市场的增长，因此野村调低联想盈利预测37%，以反映手机延迟转盈的风险。

　　李氏大药厂(00950)涨8.76%，报12.42港元；公司昨日公布首季度业绩，截至2018年3月31日止3个月，该公司收益2.82亿港元，同比增长24.6%；该公司拥有人应占溢利7017.8万港元，同比增长51.3%；每股盈利0.1187港元。于期间该集团的整体毛利率为68.3%，同比增加2.2个百分点。花旗发表研究报告，称李氏大药厂(00950)首季业绩稳健，收入同比升25%，纯利则升51%，倘撇除外汇影响纯利则升逾30%；毛利升2.23个百分点至68.3%，原料药成本压力及定价压力纾缓。

　　新秀丽(01910)今日复牌，收跌12.38%，报26.9港元；公司公布，于2018年5月24日，该公司获悉，其成为Blue Orca Capital网上发表的一份报告的对象。该报告对该公司作出若干指控。该公司认为该报告中的指控实为片面之词并且具有误导性，因此，该报告中所作结论并不正确。该公司将酌情于适当时候提供更多信息。

　　机构展望后市

　　兴业证券董事总经理、全球首席策略分析师张忆东认为，“二季度末、三季度初，大家反而可以逆势进场，因为中长期风险释放了，而长期基本面没有问题，这就是收港股或者收A股的时机。”“二季度不急于求成，但是如果大跌可以小买，清仓可以布局，积小胜为大胜。”他在第九届中欧私人财富投资论坛称，无论是港股还是A股，今年都是大年，可以从教育、互联网、消费、食品等领域选择。他对港股中短期看法偏谨慎，但是张忆东坦言：“从长期来看，固然美国实力不容小觑，但中国不是吴下阿蒙，内需和产业升级这两条主线，能支撑中国最优秀的一批企业，从中国好企业变成世界好企业。”

　　工银国际研究部主管、首席经济学家程实认为，2018年初，随着全球货币政策正常化拐点的确立，加息提速带来高估市场的剧烈调整。顺势而为是投资的成功之钥，提早布局则能缓和换档提速所带来的阵痛。市场波动率提升将成为新常态；新经济将继续受到热捧，金融业呈现出估值提升的潜力。从历史上利率抬升对不同板块的影响来看，金融业表现相对较好。尤其是随着贷款利息和存款利息之间的净息差提升，银行业的盈利能力将得到修复，中长期业绩表现可期。受到中国金融超预期开放举措的推动，在进一步国际化和市场化的道路上，中资金融股整体将呈现出估值提升的巨大潜力。

　　光大证券分析认为，今年以来香港市场的波动显著上升，资金博取超额收益的难度亦显著增加。在这一背景下，港股通资金流量出现了较快下滑，其中沪港通资金出现了较大净流出。投资者普遍对南下资金未来的流向表现出了担忧情绪，但是从当前产品的成立情况可以看出，新成立基金配置香港市场的热情不减，未来仍可能有较多的增量资金寻求香港市场。市场波动显著上升的大背景下，兼具防守价值与良好基本面的大消费板块(可选消费+医药)的关注度显著提升。向后展望，尽管2018年港股的波动较17年显著增加。但市场依然有望在政策红利以及优异业绩(2018增速有望达到15%)的支撑下获得不错表现，虽然近期波折加大，但港股市场行情依然可期。

　　恒生前海基金认为，短期内港股仍将处于震荡格局。但从估值角度看，虽然恒指仍处于历史高位，却仍低于10年以来的均值，未来可继续关注基本面向好的行业。展望未来港股市场走势，恒生前海基金认为，截至4月末，恒生指数的整体PE为12.5倍，PB在1.4倍左右，仍低于10年以来的均指。从整体来看，港股依然处于相对低估值状态。但同时，由于海外市场的不确定性因素，如美国国债利率上升令市场流动性收紧预期加剧等，将使港股市场后续走势面临多空因素交织的复杂环境。恒生前海基金据此预判，接下来港股市场仍将以震荡行情为主，建议关注基本面向好的行业。

　　恒生前海基金建议，首先关注服务业和高端制造业。这些行业增长稳健，所属的板块值得投资者持续跟踪。此外，恒生前海基金建议持续关注龙头企业，虽然部分龙头企业的一季报业绩低于市场预期，但长期来看可持续增长逻辑不变。各领域的优质企业在产业整合和升级的趋势中，借助研发创新能持续巩固和扩大竞争优势，持续实现盈利增长。最后，恒生前海基金认为，大消费领域仍将是市场热点。在消费品涨价预期及消费升级的背景下，消费品行业的盈利成长前景值得关注。尤其是基本面持续改善的金融、医药、科技和博彩等板块，后市有望有较好的表现。

　　(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)