科创板调整继续 估值加速回归

　　“金秋十月”即将来临，科创板开市已经两个月了，有人欢喜有人愁。本周科创板整体走势仍然偏弱，整体估值加速回归，全周成交额393.97亿元，较上周放大近100亿元。仅有三家公司全周录得涨幅，其中推出科创板首个股权激励计划的乐鑫科技大涨12.73%，另有9家公司周跌幅超过10%，天奈科技、虹软科技和航天宏图位于跌幅榜前三。

　　本周科创板上市委密集召开三场审议会议，除泰坦科技被否外，其余均顺利通过，9月已有13家企业通过科创板审议会议。此外，本周申联生物和海尔生物科创板IPO注册申请获得证监会通过，宝兰德等4家公司提交注册申请，另有君实生物等3家公司科创板IPO申请获受理。

　　本周哪些舆情最受关注呢？全景舆情中心统计数据显示，申请动态和新股动态是最受关注的内容，新闻量均占总量的36%。其中，“科创板首个股权激励方案出炉”、“科创板首只腰斩股”是市场各方关注的焦点，科创板发展动态也备受关注，新闻量占总量的12%。

　　2019年9月19日至2019年9月25日期间，共有涉及科创板新闻报道1988篇、微博275篇、微信9210篇、论坛1340篇、博客60篇。

　　根据发布媒体、转载量、阅读转发量等标准，我们选择了一些具有代表性的观点与大家分享。

　　对资本市场影响方面，有主流媒体认为，科创板并不仅仅是一个增量板块，它在注册制改革、交易规则与监管创新等方面的探索给资本市场发展带来了新的生机。可以预见，以此为起点的各项改革举措将进一步落地，创业板、新三板等改革举措正在路上，多层次资本市场体系将愈加完善。

　　也有观点认为，VC和PE募资情况依旧不容乐观。2018年4月27日资管新规出台后，打破了刚性兑付，使得银行资金难以参与到引导基金当中，引导基金的募资也成为难题。科创板对于引导基金来说无疑是一个正向积极的通道。

　　对行业及企业的影响方面，有专业人士表示，科创板企业扩容将会降低对已经上市科创企业的炒作，有助于已上市公司估值水平的逐步回落，对资本市场而言，科创板将会重塑资本市场生态，机构投资者未来将成为科创企业的投资主力。

　　港交所行政总裁李小加针对科创板发表了观点，他表示，并不是所有事情都要竞争。以前内地资本市场还没诞生的时候，企业都去香港上市，如今内地有资本市场，香港的资本市场也越做越大。科创板的推出只是意味着企业有了更多的选择。

　　在科创板发展进程方面，有主流媒体认为，科创板开市满两月，29家公司在上市首日均上演股价狂欢，但涨势并未延续至今，其中已有股票股价被腰斩。股价从大涨到大泄，资金以打新为核心目标，实现收益后迅速撤离，缺少中长期资金，是股价回落的主要原因，之后仍会继续寻找合理价格空间。

　　随着今年三季度的结束，科创板上市公司成绩单即首份上市后的业绩报告将公之于众。有业内人士认为，科创板的这份答卷并不重要，因为科创板的重点在于“诗和远方”，而不是短暂的眼前。

　　在新股动态方面，科创板开市满两个月，首份科创板上市公司股权激励方案出炉。有业内人士表示，科创板股权激励政策相对宽松，科创公司拥有更大自由度制定股权激励计划；相关规则更加灵活和市场化，帮助企业制定出对人才更具吸引力的激励方案。

　　在投资建议方面，有创投界人士指出，目前值得投资的有两大机会，一个是新一代信息技术中最核心的5G加人工智能，另一方面是自主可控的进口替代。

　　除了以上几个方面，科创板企业的敏感报道也是大家非常关心的问题，数据显示，“企业经营类”、“股票股权类”、“涉法涉诉类”三大议题的关注度最高，占比超过六成。

　　此外，晶晨股份股价腰斩事件引发市场和舆论广泛关注，本周共有19篇相关原创新闻报道，累计转载97篇。有文章指出，如果从上市首日盘中最高的166元算起，晶晨股份29个交易日内的最大跌幅达到50.44%，市值缩水近350亿元，是目前第一只也是唯一一只腰斩的科创板股票。作为IPO的保荐机构，国泰君安也难免留下污点。

　　尽管股价腰斩，但也不必过于悲观，晶晨股份83.6元每股的价格，相对于其38.5元发行价而言，涨幅仍然超过了117%。

申报企业敏感新闻报道统计表

　　近期科创板持续降温，投资者应注意其中风险，倡导理性投资，避免踩踏行为和羊群效应。