B股投资的考量因素(2)

可转债如期调整

■郑良海

　　本周沪深两市震荡加剧，转债市场也如期迎来一轮调整。指数方面，继上周大涨后，上证转债周跌0.76%，两连阳后收阴；深圳转债周涨2.81%，虽收涨，但涨幅回落明显。具体转债板块，4月29日冠城转债退市后，转债数量剩余18只，其中4只周停牌，正常交易14只转债中，7只上涨、7只下跌。虽然转债本周表现略好于正股表现，但无论上涨家数还是涨幅，均弱于上周表现。

　　个券来看，涨幅较高的五只转债为通鼎转债、格力转债、齐翔转债、深机转债、电气转债。格力转债、通鼎转债4月28日复牌，复牌首日表现强劲，通鼎转债上涨35.46%、周涨50.31%，正股涨33.10%，格力转债复牌首日上涨11.94%、周涨13.46%，正股涨7.52%；其他三只周涨幅分别为4.82%、1.86%、1.18%。上涨幅度较大的转债，格力转债和通鼎转债主要是因为增发与资产并购，同时受板块带动。7只下跌的转债中，歌尔转债、深燃转债、浙能转债、洛钼转债跌幅居前，分别下跌5.41%、4.03%、3.20%和2.63%。下跌的转债中、深燃转债节后首个交易日将停止交易，歌尔、洛钼和浙能转债受板块和正股调整承压而下。电气转债与燕京转债走势出现背离，前者表现好于正股、后者表现略弱于正股，背离幅度不大。

　　可转债节后迎来摘牌与赎回高峰，建议投资者予以关注，及时转股，避免损失。本周冠城转债4月29日退市，仅剩18只转债。深燃转债5月4日将停止交易和转股，恒丰转债、歌华转债将分别于5月5日和5月6日摘牌。而海运转债赎回登记日为5月11日、齐翔转债赎回登记日为6月3日、东华、齐峰、深机均于上周触发赎回条款，尚未发布赎回公告。浙能转债、燕京转债分别差2个、3个交易日触发退市条款。正常交易的可转债濒临个位数时代。

　　下周为节后的首个交易周，沪深股市经历本周调整后，预计深调的可能性不大，但仍有微调的可能性。从个券来看，看好格力转债的表现。受益于国家和地方房地产政策的松绑，房地产市场业绩回暖；国企改革、自贸区、“一带一路”概念也使其迎来历史性机遇。此外，格力地产本周发布定增方案，拟募集资金总额不超过60亿元，从房地产建筑商向城市综合运营商转型，具体业务包括海岛开发、渔港、生态农业、休闲旅游、金融、互联网等。通鼎转债增持瑞翼信息和通鼎宽带，民生银行子公司民银国际收购香港华富国际，在火爆的资本市场行情下，迎来新一轮的并购热情，可予以适度关注。■