警报解除！存钱的时代过去了……

　　今天（6月10日），国家统计局公布5月份的CPI，5月份的CPI是2.4%，这是8个月以来首次低于3%，也远比上月的3.3%要低。

　　这说明通胀的警报消失了，意味着接下来央行在降准降息方面不会受太多的约束。

　　CPI的高企，一直是央行头疼的事，去年9月份破3之后，一直往上飘，最高点在今年1月达到5.4%。这意味着去年你买100个鸡蛋价格是100块，到了今年就可能涨到了105.4块。如果你把100块钱存银行，一年后的本息是101.5块。也就是说一年前你的钱还可以买100个鸡蛋，一年后加上你的存款利息都买不到了。

　　这样的情况，我们把它叫做负利率（实行利率），意味是说你的钱表面上看是增长，实际上却是在缩水，钱越来越便宜。

　　CPI是一个价格指标，反映的是生活用品价格，比如猪肉、大米、鲜菜、服装、房租等，几乎每一个都是生活中看得到、摸得着的。在CPI中，“吃”的成分又偏大一些。

　　以5月份为例，食品烟酒类价格同比上涨8.5%，影响CPI上涨约2.55%，也就是说拿去了“吃喝抽”，5月份的CPI还是负的。在食品涨价当中，又是二师兄充当急先锋，猪肉价格上涨81.7%，影响CPI上涨约1.98%。

　　在这里解释一下，这里的81.7%是同比，不是环比，也就是说参考2019年5月份，猪肉上涨了81.7%，这很正常。因为去年这个时候的二师兄还是很廉价，猪肉价格飙升是去年9月开始，之后在今年1月份见顶。

　　所以，猪肉相比去年5月来说还是贵，但相比今年1月份价格降了。根据统计局的数据，猪肉价格比4月份下降8.1%。

　　至于疫情后大家关心的粮价，统计局也给出了数据，5月粮食价格同比上涨1.5%，环比上涨0.3%，这相当于统计局悄悄告诉你，国内的粮食供应是充足的，不会出现粮食危机，不会出现价格暴涨。

　　有人问，说了那么多，这和本文标题有什么关系？

　　太有关系了，上面说了，CPI主要反映衣、食、行、用等，唯独缺少了住，房价没有包括在里面。现实生活中，普通人生活支出除了吃喝外，还有很重要一块是买房，而且是占最大头的。

　　穷人对CPI敏感，因为有一天猪价涨了、大蒜贵了心里会觉得很烦。富人对CPI没感觉，因为菜价涨了十块八块自己不受影响。

　　所以央行降准降息会照顾到普通人的感受，中国有6亿人月收入仅1000元，如果降准降息，社会上的钱会越来越多，越来越便宜，100块钱能买到的鸡蛋个数会越来越少，物价高了，普通老百姓，特别是低收入家庭的生活更困难。

　　特别是，钱越来越多，富人可以通过买房来规避，而穷人就只能坐等财富缩水，导致两极分化，不利于社会稳定。

　　因此，CPI是央行非常重要的指标，当按下降息键的时候，一定会先看下关注CPI的人们买的菜贵不贵，衣服穿得好不好。

　　现在好了，CPI降到3以下（今年定的目标是3.5%左右），而且趋势还在往下，这使央行今后在降准降息方面没有太多顾虑。

　　我猜想，今年在贷款方面的降息还会有几次，现如今一年期贷款利率是3.85%（基准利率），五年期是4.65%，现在到年底应该还有30个基点的空间（0.3%）。贷款利率下降对企业主有好处，也会让买房人欣喜，意味着月供可以少还，对存款人的利息没有影响。

　　但是单纯让贷款利率下降，而存款利率不变，商业银行们是不干的，你想啊，存款利率是银行的成本，贷款利率是银行的收入，单纯让收入降，成本不变，银行会觉得吃亏，没动力。所以今年商业银行很有可能在贷款利率方面意思意思一下，适当下降，真正让贷款利率下降还得要降低存款利率。

　　存款利率的下降之前最大的障碍是CPI，因为对普通人影响大，现在CPI警报解除那就是时间的问题，我猜最快可能在一个月内。所以存款利率、余额宝收益、银行理财收益高不高，长期看经济趋势、短期看CPI。经济的发展需要利率不断走低，如果今天的余额宝收益是4%，明天是5%，大家就想着囤钱，而不是想着消费。

　　现在欧美日等经济体的利率都已经降低零，甚至为负，中国还没有到那一步，但随着城镇化到下半场、人口老龄化、低出生率，未来到零也是只时间问题。

　　以后，无风险，高收益的理财会稀缺了。

　　6月10日，有媒体报道说，中国银保监会窗口指导部分大中型银行，要求在9 月30日前，将结构性存款的规模压降至上年末的三分之二。

　　这个消息得到了国内主流媒体的报道，当然到目前官方还没有出面证实。

　　结构性存款是一种特殊的存款，利息会比普通存款高（下面是一款结构性存款利率）。当然利率高是有原因的，结构性存款吸收的钱一部分用来发放贷款，一部分用来投资高风险高收益资产。所以结构性存款收益比普通存款高，风险也比普通存款高。

　　中小银行喜欢结构性存款，因为它们揽储能力原本就不高，通过高息的结构性存款是一种方式，这就相当于两个人做餐饮，一个摆地摊，一个是豪华商铺，摆地摊肯定要有拿得出手的招牌菜，否则你竞争不过别人。

　　结构性存款除风险高，还有一个让监管层头疼的事，那就是容易套利，比如某企业在银行申请了一笔低息贷款，最后它不是用来做实业，而是把钱投到利息更高的结构性存款，这让钱空转，央行印出来的钱只是让投资套利的人得利，没有进入实体经济。

　　今年在疫情之下，市场上的钱越来越多，对应的今年4月末结构性存款规模比年初增长了2.54万亿元，到12.1万亿元，为什么膨胀那么高大家心知肚明，所以现在在收拾这个摊子。

　　现如今结构性存款被压缩、余额宝收益降到1.5%、银行存款利率也即将下调，一个存款的时代过去了，而且不可逆转....