8月信托产品平均收益率达6.76% 为单月最高

　　近日，用益信托发布8月统计数据，信托产品发行与成立数量环比持平或有所上升，但规模环比均呈现下降；同时，随着资金收紧，信托公司吸引投资者，信托产品的收益率出现回升，攀升至今年以来单月最高水平。此外，从信托资金投资领域看，8月信托资金投向政信类基础产业信托环比暴涨114.7%，其他领域不同程度下跌。

　　监管更严募资渐难

　　用益信托统计，8月共有59家信托公司参与集合信托产品发行，共发行644款集合信托产品，较上月相同时点统计得到的660款相比，发行数量环比微降2.4%；集合信托产品发行规模为1424.16亿元，环比下降23.6%。

　　央行在近期公布的《2017年第二季度货币政策执行报告》中，就如何促进资管业务规范发展，深入分析当前资管行业存在的五大突出问题，明确了对未来资管业务监管的六大举措。

　　用益信托研究员陈鹏分析，市场猜测未来信托业将面临更多的监管与规范，因此信托公司在发行新产品时趋于谨慎。不过，由于年中市场流动性偏紧，资金需求量又偏大，作为市场上重要的融资渠道，信托依然发挥着较大的作用。

　　从信托产品成立情况看，8月信托公司成立集合信托产品呈现量升价减的局面，共有57家信托公司成立706款集合信托产品，环比上升9.3%。然而，8月集合信托产品的成立规模为1067.5亿元，较上月相同时点统计的1326.5亿元相比，环比下降19.5%。

　　“一方面，表明信托公司募集资金的积极性很强；另一方面，今年以来金融监管升级，对同业投资行为监管力度加大，以往来自银行等机构的资金有所下降，因此信托行业也逐步出现募集资金困难的局面。”陈鹏表示。

　　部分产品收益率超8%

　　值得注意的是，随着资金收紧，信托产品收益率持续回升，8月信托产品收益率达到今年单月最高点。用益信托统计，8月成立的集合信托产品平均预期年化收益率为6.76%，较上月相同时点统计的6.59%上升0.17个百分点，为今年以来单月最高点。

　　实际上，今年1～8月成立的集合信托产品平均预期年化收益率分别为：6.29%、6.19%、6.59%、6.65%、6.62%、6.68%、6.59%和6.76%。

　　用益信托表示，以上收益率只是用益统计出的平均值，有部分银行系信托公司发行的产品平均收益率在6%左右，拉低了行业平均值。事实上，从7月份开始一直到8月底，集合信托产品中，平均收益率超7%的已十分普遍，部分信托公司推出的产品收益率甚至超过8%。

　　进入9月，信托产品收益率继续攀升，用益信托统计9月第一周（9月4日～10日）成立的信托产品预期年化收益率为6.96%，收益最高的产品为1.5年至2年区间的信托产品，收益率为7.39%。

　　陈鹏表示，信托产品收益率近2个月回升的原因，首先与资金面收紧有关，自去年四季度以来，央行货币投放更为审慎，资金面中枢明显上行，无风险利率走高，带动各类固收类理财产品收益率走高；其次，“监管升级，对于同业投资行为监管力度加大，以往来自银行等机构资金有所下降，也倒逼信托收益率上升吸引投资者。”陈鹏称。

　　基础产业信托规模大涨

　　从信托资金投资领域看，8月信托资金投向政信类基础产业信托环比大幅增长，其他领域出现不同程度下跌。

　　数据显示，8月金融、房地产、基础产业、工商企业和其他信托的成立规模分别为347.86亿、189.36亿、110.55亿、144.13亿和275.56亿元，较上月同时点统计的494.93亿、209.23亿、51.49亿、172.28亿和398.58亿元相比，只有基础产业类的信托产品暴涨114.7%，其他四个领域均有不同程度的下跌。

　　陈鹏认为，8月基础产业类信托的崛起令人意外，未来要保持这种增长，必须转变思路，在推进新农村建设和新型城镇化建设的过程中，通过积极探索PPP模式和产业基金模式，信托对支持基础产业和地方经济的发展方面依然大有可为。

　　而房地产信托方面，在强调控、严监管、融资趋紧的背景下，房地产投资将有所放缓。

　　复旦大学信托研究中心主任殷醒民认为，当前，信托业面临的政策要求是既要抑制房地产泡沫，又要防止出现大起大落，才能实现促进房地产市场平稳健康发展的宏观目标。因此，信托业始终秉持“稳”字的资金配置取向，针对不同区域采取不同的资金政策，在“去库存”和“增库存”城市之间寻找新的平衡。