美联储7月会议纪要不够鹰派，非美货币、贵金属上涨

    鉴于美联储公布的7月利率会议纪要不如市场预期鹰派，导致加息概率再次下降，美元大幅走弱，非美货币和贵金属走强。

    会议纪要显示，联邦公开市场委员会（FOMC）普遍认为，在进一步行动之前需要谨慎搜集更多数据，来衡量劳动力市场的表现和经济活动情况，因此官员们认为7月会议维持利率不变更为合适，让政策保持灵活度。在7月会议上，联储分成三大阵营：立刻加息、尽快加息和尚不能加息。数位官员表示，美国接近或已经处于充分就业状况，因尽快或立刻加息；两位委员倾向于等待通货膨胀方面的更多数据，等通胀上行速度快于预期时再加息；一些委员指出迟迟不加息会令投资者错误地分配资产，资产价格扭曲，产生金融泡沫。委员会普遍认为，英国退欧后，金融市场快速复苏、就业增加，使得经济前景的不确定因素有所下降，这是此次会议上唯一让市场预计今年至少会加息一次的观点。

    会议纪要公布后几日，美联储几位官员发表言论，但鸽派、鹰派不一，进一步显示美联储委员会对加息行动的分歧。具有美联储通讯社之称的华尔街日报称，美联储意识到经济增长缓慢、通胀低迷，利率可能长期维持在低位，需要迎接这种新常态，货币政策处理方式要改变。资产购买、承诺低利率等非常规工具今年可能会变得更常见，这并不否决年内加息，目前很多官员预计年内加息，但这确实意味着，未来加息幅度不大。然而，在正常时期处于低位的利率，经济陷入衰退时，没有太大降息空间。

    7月会议纪要公布后，市场对美联储9月、12月加息的概率从24%和58%，分别降至12%和47%，由于11月利率会议在美国大选期间，因此11月行动的可能性较小。自7月会议以来，美元指数从97上方一度跌至94附近。技术面显示，美元指数短期均线呈空头排列，200日均线拐头向下，周线动能指标偏空，因此指数仍然存在继续下跌的可能性，下方主要支撑位为94、93.40和93。

    自7月利率会议以来，美国经济数据好坏参杂，在全球普遍实行宽松货币政策的情况下，美联储加息需要更具有信服力的理由。第二季度GDP环比增长1.2%，大幅不如预期的2.5%；第一季度GDP增长从1.1%，修正为0.8%；2015年第四季度GDP增长率从1.4%，下调至0.9%；7月就业市场状况指数（LMCI）为1，创下6个月新高；7月失业率为4.9%，与前值持平；7月非农就业人口为25.5万，连续两个月强势；初清失业金人数一直维持在30万以下，自1973年以来最长周期；7月CPI月率为0%，前值0.2%；7月CPI年率为0.8%，6月1%；7月核心CPI为2.2%，不及预期的2.3%；7月零售销售月率为0%，预期0.4%，前值0.6%；；7月PPI月率为-0.4%，前值0.6%； 8月Markit综合PMI为51.5，前值51.8。

    美元/日元走势分析

    美元兑日元自今年1月触顶121.69之后，一度向下突破短中长期均线，均线呈空头排列，趋势完全偏空。近期，汇率反弹至38.20%回撤率后，受到美联储利率决议、日本央行利率决议和日本货币刺激规模不及市场预期的影响，再次大幅下跌，一度向下突破100中期主要支撑位，下方关注英国退欧公投当日低点98.95的支撑。但是，汇率在跌破100关口后，日线MACD、Stochastic出项底背离，因此不排除短期技术性反弹的可能性，上方关注均线系统和下跌趋势线的阻力。

    美元/加元走势分析

    自今年年初以来，原油价格触底反弹，美元/加元触顶1.4690之后，一度跌至1.2461，创下11个月新低。近期，油价宽幅震荡，美元/加元形成震荡区域，上沿为1.3260，下沿为1.2655。目前，短中期均线粘合，走势总体以区间震荡为主。最近，美元下跌，美元/加元出现九连阴；如果原油价格继续反弹、美元进一步走弱，汇率将会向下突破震荡区域。

    白银走势分析

    近期，随着英国退欧对全球经济、金融市场冲击风险的降温，白银上涨至21.11美元后，形成双顶反转形态，一度向下突破短期均线和双顶颈线19.20，短期均线形成空头排列，走势总体震荡偏空，但中期趋势仍旧偏多。此外，周线动能指标转空，日线MACD快线和慢线下穿零轴，短期内存在继续回调的可能性，下方关注61.80%回撤率和100日均线主要支撑位，上方关注20和21美元主要阻力位。