近六成股基上月跑赢大盘(2)

　　成长股基金仍有表现机会

　　针对7月基金业绩，在后市偏股型基金的选择上，好买基金研究中心人士表示，现阶段更注重风格的平衡。首先，在经济向下的背景下，“稳定增长+低估值”是比较好的组合，对应的，在基金的选择上，我们看重基金经理在“白马”股上的选择能力；其次，今年以来中小盘个股下跌较多，而在近期的反弹中，这些个股存在超额收益，这会在形成正反馈效应，在这一背景之下，投资成长股的基金也会有表现机会。

　　在债券基金的配置上，该人士则指出，在银行超储率较低的情形下，资金面难回充裕状态，下半年资金紧张情况难以明显改善，加上理财期限错配操作面临规范，高收益品种去杠杆风险仍然较高。债券市场仍维持震荡走势。短期来看，配置久期较短的债券型基金表现或相对较好。

　　月度策略 8月布局煤炭股

　　本报讯（文/表 记者张忠安）上周五银行股上演了一日游护盘行情，而昨日煤炭股接力。A股33只煤炭股仅一只个股走低，行业整体涨幅接近2%。行业分析师表示，伴随着大秦线检修、冬季储煤等利好因素，8月份是布局煤炭股下半年投资的最好时段。

　　煤炭股利好不断

　　受国际煤炭需求骤升以及国内周期性利好刺激，煤炭股成为昨日大盘的主力。行业整体上涨1.85%，并带动大盘缩量上涨0.08%。

　　市场分析认为，煤炭将逐步迎来基本面的利好，8月份应该是布局下半年的最好时机。宏源证券（000562）行业分析师闵丹表示，后期气温回升、大秦线再度检修、冬季储煤、焦煤保护性方案出台、保障房集中开工、美国EQ3 均有可能成为板块上涨的促发因素。今年计划开工1000万套保障房，从拉动建筑用钢、建材等需求间接拉动对煤炭市场的需求。而且未来五年，仅保障房建设将消耗炼焦煤近2000万吨。在价格上，闵丹指出，目前动力煤价上涨动力略显不足，预计将继续维持高位，而炼焦煤价具备支撑，下半年具备涨价预期。

　　从业绩上看，煤炭板块依然保持了稳健地增长。行业人士分析认为，煤价上涨、产能释放将继续推动行业盈利能力，预计全年净利润增速有望达到20%以上。

　　数据显示，今年上半年煤炭采选行业累计实现收入、利润总额 14542 亿元和2012.5 亿元，分别增长39.4%和33%，主营成本增速略高于收入，行业毛利率和销售净利率平稳上行，经营表现较为理想。

　　全年业绩有望增长两成

　　从目前上市煤企中报预告来看，主要龙头企业半年将继续向好。除了昊华能源（601101）实际增长了66.36%外，兖州煤业（600188）半年净利润预计增幅超过80%。有分析师预计潞安环能（601699）半年净利润增幅也有可能达到35%。闵丹认为，煤炭行业二季度呈现“淡季不淡”的格局，煤价上涨、产能释放是收入增长的原因，预计全年利润增速可保持在20%以上。