恐慌赎回双汇基金得不偿失 事件投资须理性
回顾二季度的基金投资，由双汇发展停牌引发的恐慌性赎回是基金投资中一件值得记住的事件。一季度末曝光的“双汇瘦肉精事件”使基金投资者产生恐慌，媒体长篇累牍的报道更是加重了投资者的恐慌情绪，投资者纷纷赎回重仓持有“双汇发展”的基金。而近一个季度过后，双汇事件在二级市场上的影响逐渐淡化，基金投资者有必要回过头来理性反思，针对双汇事件而发生的大量赎回是否明智，在类似的事件发生时应如何采取理性决策。
双汇复牌对相关基金净值影响甚微，恐慌赎回得不偿失
受3·15曝光影响，基金集体重仓股双汇发展当日跌停，停牌，投资者普遍担心，双汇发展未来股价面临大幅下跌，同时，持有双汇发展的基金公司也发布公告，对停牌后的双汇发展进行估值，其中重仓双汇的兴业全球和大成对其进行向下10%的估值调整，更增加了投资者的恐慌情绪，为了避免双汇发展开盘后大幅下跌导致所持有的重仓双汇的基金净值损失，投资者纷纷在双汇停牌期间赎回10年四季度重仓双汇的基金产品，其中，兴全全球和国泰优势在11年一季度遭遇了大比例赎回，赎回份额占到期初份额近50%，大成旗下基金也遭遇了不同程度的赎回。见表1。
表1：一季报重仓“双汇发展”的基金一季度遭遇大比例赎回
| 基金简称 | 投资类型 | 占基金净值比例 | 10 年四季度 | 11 年 一 季度 | 赎回比例 |
| 兴全全球 | 股票型 | 9.75% | 1,755,669,113 | 917,369,041 | 47.75% |
| 国泰优势 | 股票型 | 8.34% | 1,554,242,479 | 860,439,505 | 44.64% |
| 大成策略 | 股票型 | 5.14% | 2,017,888,904 | 1,557,437,249 | 22.82% |
| 大成景阳 | 股票型 | 5.36% | 7,749,476,703 | 6,255,834,996 | 19.27% |
| 大成核心 | 股票型 | 5.40% | 1,024,888,900 | 829,700,832 | 19.04% |
| 兴全趋势 | 配置混合 | 7.40% | 15,995,913,584 | 13,133,100,424 | 17.90% |
| 国泰金牛 | 股票型 | 5.99% | 3,343,101,189 | 2,902,529,398 | 13.18% |
| 国泰金鼎 | 偏股混合 | 8.52% | 5,154,350,766 | 4,504,453,629 | 12.61% |
| 上投优势 | 偏股混合 | 9.27% | 2,798,490,978 | 2,576,885,515 | 7.92% |
| 国海潜力 | 股票型 | 6.53% | 5,066,184,260 | 4,831,060,695 | 4.64% |
| 长盛成长 | 偏股混合 | 5.10% | 1,069,771,685 | 1,077,990,352 | -- |
| 博时主题 | 股票型 | 5.08% | 6,400,103,313 | 6,499,702,975 | -- |
| 博时特许 | 股票型 | 5.25% | 596,696,089 | 678,105,509 | -- |
数据来源：德圣基金研究中心
然而投资者的恐慌性赎回是否取得了应有效果呢？
随着当时基金一季报的公布，重仓双汇的基金多数遭到投资者的赎回，以规避双汇开盘后可能出现的连续暴跌。事后来看，双汇发展复牌后出现了连续两个跌停，随后基本止跌，整体跌幅在25%左右，如果考虑到基金公司已经进行10%的跌价估值，双汇股价下跌对基金实质的影响为15%的下跌幅度，即使基金重仓双汇占基金净值10%的上限来算，该事件对基金净值的影响在-1.5%左右，对基金投资者买卖一次的手续费2.0%而言，本次双汇事件的赎回再投资并不划算。
在双汇事件发生后，投资者根据一季报重仓持有双汇的基金名单来选择赎回基金，其中，持仓比例最重的兴业全球视野等基金遭遇赎回比例最大。但自4月19日双汇发展复牌以来，这些基金的净值表现并未受到双汇股价的重大影响。从图表2来看，其中遭遇最大赎回的兴全全球在双汇复牌后基金净值表现反而一路领先，相对同类型基金取得了3.22%的超额收益。
可见，单纯因为重仓双汇而赎回优质基金，并没有起到投资者期望的回避损失目的。
图表2：一季报重仓双汇基金自双汇复牌后的业绩表现(4.19～7.21)
| 基金简称 | 投资类型 | 一季报双汇占基金净值比例 | 双汇复牌后净值增长 (%) | 净值增长 +/- 同类型 (%) |
| 兴全全球 | 股票型 | 9.75% | 0.04% | 3.23% |
| 国泰优势 | 股票型 | 8.34% | -2.53% | 0.66% |
| 大成策略 | 股票型 | 5.14% | -2.46% | 0.73% |
| 大成景阳 | 股票型 | 5.36% | -3.03% | 0.16% |
| 大成核心 | 股票型 | 5.40% | -3.50% | -0.31% |
| 兴全趋势 | 配置混合 | 7.40% | -2.14% | -0.88% |
| 国泰金牛 | 股票型 | 5.99% | -2.20% | 0.99% |
| 国泰金鼎 | 偏股混合 | 8.52% | -3.66% | -0.63% |
| 上投优势 | 偏股混合 | 9.27% | -12.36% | -9.33% |
| 国海潜力 | 股票型 | 6.53% | -2.68% | 0.51% |
| 长盛成长 | 偏股混合 | 5.10% | -4.90% | -1.87% |
| 博时主题 | 股票型 | 5.08% | -4.58% | -1.39% |
| 博时特许 | 股票型 | 5.25% | -3.44% | -0.25% |
数据来源：德圣基金研究中心
让更多人知道事件的真相，把本文分享给好友：更多"恐慌赎回双汇基金得不偿失 事件投资须理性"...的相关新闻
| >> 借道华安基金黄金易 直购“一手”实 | >> 市场企稳回升动能弱 可持短期理财基 |
| >> 短期基金理财产品逆袭 | >> 钱荒推高短期理财基金收益率 五基金 |
| >> 钱荒来袭 工银瑞信用债券基金仅募12 | >> 部分基金大发捡钱运 短期理财产品预 |
| >> 上周7新基金募集申请获受理 7基金获 | >> 银行系基金崛起的建信样本 |
| >> 基金＂多米诺骨牌效应＂：货基遭遇爆 | >> 网上理财基金揭开新的篇章 |
每日财股
- 每日财股：老板电器(002508)
投资亮点 1.多品牌经营扩张市场空间:低端子品牌名气已运作,2010年已发展700多家终...[详细]
更多>>焦点热图
解码“三一系买卖中
暴跌激活野心 各路
“资金群体性事件”
五粮液将推中低端酒
跟跌不跟涨 中国股
黑色星期一 沪指暴
