理财市场角逐激烈 谁“瓜分”了基金份额？(3)

　　能折腾的孩子有奶吃

　　在业内人士看来，基金的份额连续遭到赎回不仅因自身“技不如人”，包括银行在内其他竞争者似乎更会“折腾”，并不完全规范的营销手段和策略为他们抢得了更多的机会。

　　“随着理财产品数量的不断增加，理财产品之间的竞争也愈加激烈，这也导致部分销售人员为了增加销售业绩，向投资者片面夸大产品收益、隐瞒产品风险水平等。而当投资者最后没有获取销售人员口头承诺的高收益时，往往会造成销售纠纷甚至对簿公堂。”普益财富研究员邱凯表示。

　　近日据某位国有商业银行个金部负责人透露：“监管部门确实开会并将规范银行理财产品的会议纪要下发给各行。”而就在6月底，最新的《商业银行理财产品销售管理办法》也正式出台，不仅细化了部分规定，还在宣传销售文本、理财产品风险评级、客户风险承受能力评估等方面进行了全新的规范。

　　据悉，银行超短期产品其实很多并不赚钱，而是银行利用滚动发行产品自行设立的“资金池”。其中更多是投资到银行间债券市场的标的，但也不乏投向其他品种的可能性。而在业内人士看来，其他品种正是房地产或基建甚至地方等基础设施领域。

　　“对债券型基金而言，确实构成一定的利好。但基金与银行理财产品放在一块比较总不太合适，毕竟二者的理财目标和对应的客户需求并不一致。”北京一家中型基金公司渠道部人士认为。

　　但是，在被挖走的基金份额中，井喷式发展的银行理财产品确实“劳苦功高”。而这其中，理财产品只需要发行前10天向监管部门报备，与最长半年的基金募集申请程序相比，或许来得容易得多，这也正是拉开二者规模差距的原因之一。

　　早在2009年，银监会出于对防范风险的考虑，重新调整了银行理财产品报备流程，将此前产品发行后5日之内报备转为发行前10日由总行统一报备，但仍属于“注册制”的报备程序似乎并没有给理财产品的发行速度造成阻碍。

　　而同时，出于对投资者的保护与基金投资管理人的监管，基金的募集申请则仍然处于审批监管程序之下，新基金提交募集申请等待证监会核准，最长不超过6个月给予最终答复。

　　据普益统计，2011年上半年，银行理财产品（不包括对公产品）发行数量为8497款，而新发基金数量仅为百余只。