从《华尔街》到《武林外传》的投资思考

　　对财富有贪婪欲望并非坏事。对于普通投资者而言，选择一家信誉卓著、长期业绩出色的基金公司作为自己的财富管理人，也许就是实现个人财富保值增值最适用的“以其道得之”了。

　　当老牌影帝迈克尔??道格拉斯在电影《华尔街I》(1987年)里面，用充满激情和自信的嗓音喊出“贪婪是好的”一语时，华尔街人的形象似乎已就此定格。事实上，从2008年金融危机开始，华尔街就又陷入了受到社会各层面反复责难的境地。于是乎，2010年上映的《华尔街II：金钱永不眠》就成为好莱坞电影人在后金融危机时代为迎合普罗大众，对华尔街进行的又一次温和道德拷问。

　　华尔街股市真的如此卑劣不堪？非也。在中国，“股市赌场论”更是深入人心，到现在还有许多圈外的朋友依旧深以为然。需要郑重澄清的是，股市不是赌场，而是资源配置的场所，目标是将社会资金有效配给需要资金的企业，最终使得需要资金的企业获得低成本的资金，而投资者得以分享企业的成长，获得回报，从而实现共赢。

　　股市与赌场有着本质的区别，这就是股市中存在多赢或者多输，而赌场基本上都是零和博弈。赌局中，有人赢钱，必有人输钱，局中人盈亏加总后是零。股市中决定多赢还是多输的关键，首先是经济周期和政策环境，其次是公司特质。经济周期和政策环境决定了市场的大方向。市场大牛市阶段，绝大多数公司的股价都在上涨，几乎人人都有钱赚；熊市的时候，多数股票下跌，股市又莫名其妙的将财富化为乌有。公司特质指的是有些公司能够穿越周期，无所谓市场牛熊，持续不断的为投资者创造多赢的局面；而有些公司则只能阶段性的创造财富，另外的时间则在毁灭财富。

　　股市投资的核心目标是赚钱，本质上确实是“贪婪”的，并且股市也需要投资者的“贪婪”来提高市场的效率。贪婪不是坏事，但贪婪导致的种种悲剧确实值得警醒，那么投资者到底该怎样对待财富追求呢？2011年的贺岁电影《武林外传》中的吕秀才，不经意间道出了这一难题的答案：“富与贵，是人之所欲也。不以其道得之，不处也”。这实际上正是人们常说的“君子爱财，取之有道”，对财富有贪婪欲望并非坏事，只是实现贪婪目标的过程应该“以其道得之”罢了。

　　“以其道得之”、“取之有道”的关键在于真正理解“道”的深刻含义。获取财富之“道”的第一层含义是指方法或手段，这层含义结果重于过程，没有价值或道德取向。基金公司这样的机构投资者，作为中国证券市场的重要参与方，对证券市场发挥资源配置的效率起着举足轻重的作用，则应勇于担当，倡导科学严谨、立足长远的投资理念和投资策略。

　　“以其道得之”的第二层含义指法规乃至道德，意思是采用合规合法乃至合乎道德规范的方法赚钱，这层含义对过程更为关注。基金管理人由于拥有天然的资源优势，取之有“道”就是要基金管理人严格遵循国家、行业相关法规，恪守对持有人的信托责任，绝不逾越道德底线，自觉维护行业和职业的声誉。

　　对于普通投资者而言，选择一家信誉卓著、长期业绩出色的基金公司作为自己的财富管理人，也许就是实现个人财富保值增值最适用的“以其道得之”了。