市场避险情绪升温 中低风险股债混合产品受关注

　　近期股市连续多日回调，市场避险情绪也有所升温。部分投资者已经开始选择把资金从股市里取出一部分落袋为安，转买一些中低风险的产品。鉴于理财收益率逐年下降，今年以来更有大量理财产品出现净值跌破1，“固收+”再次吸引了广大投资者关注。

　　事实上，经历了5月份以来的债市大幅调整后，债券市场无论从胜率还是赔率上都已经具备了投资价值。而A股逐渐进入慢牛赛道，Wind数据显示，截至7月27日，沪深300PE为13.61倍，处于52.56%分位点，低于危险值，具有比较好的安全边际。所以，整体来看，随着经济复苏、政策呵护、资金流入，同时有一定估值安全边际，股债双配置的投资节点似乎已经到来，而固收+产品则为一键配置股债提供了较好的解决方案。

　　以永赢基金正在发行的永赢稳健增长一年持有混合为例，以债券打底，股票资产占基金资产的比例不超过30%，通过债券等固定收益类资产的投资争取平稳收益，并适度参与股票等权益类资产的投资力求增强回报，在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

　　同时，该基金还设置为一年持有期产品，每个开放日可申购，在每笔基金份额持有期满一年后可赎回，不收取赎回费，该模式可以帮助投资者避免因短期市场波动而非理性申赎，让时间将价值沉淀。对于投资期限在1-3年、风险偏好在债券和股票之间的投资者来说，或许是个不错的选择。

　　Wind数据显示，全市场平均股票仓位小于 30%、且规模大于 2 亿的偏债混合型、灵活配置型基金在近1、2、3年里，累计收益率分别为11.90%、14.49%、20.32%，风险方面，年化波动率和最大回撤约4%。分市场来看，在股票牛市中，该类基金整体上获得了较为可观的正收益，在股票熊市中，该类基金整体下跌幅度有限。

　　“固收+”本质上是基于大类资产配置逻辑进行投资组合管理，对于股债行情的把握、不同市场环境下各类资产切换和配比要求较高，永赢基金作为千亿级银行系基金公司，投研团队参考行业顶级配置，在权益、固收投资板块皆设有宏观团队，具有银行体系注重大类资产配置的风格，并打造了一套可持续的全天候固收+投资体系：以宏观策略研究为基础，深度判断目前处于何种经济周期、如何配置资产获取更高的收益，并通过对各类资产的收益以及相对概率的预判，力求使得资产配置的比例落在有效市场前沿上。本次发行的永赢稳健增长，也是基于对大量银行理财客户需求的调研，结合永赢基金投研核心优势，诚意设计的适合日常理财投资的中风险产品。

　　风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，该基金的特有风险包括：投资股指期货、国债期货等金融衍生品的投资风险、投资证券公司短期公司债券、资产支持证券的风险、巨额赎回的风险等，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者在购买基金前认真考虑、谨慎决策。