误判地产基建 万家基金25只基金抱团超配亮红灯

　　从10月9日到11月9日，A股在四季度走了一个月，期间，哪些板块牛了？又是哪些板块熊了？再者，哪些基金配置有功赚了钱，又是哪些基金跑偏而心惊胆颤呢？

　　统计发现，近一个月，在证监会19个一级行业板块中，有6个行业的总市值加权平均股价出现下跌，“综合”跌幅最深为4.26%；“文化、体育和娱乐业”“水利、环境和公共设施管理业”和“信息传输、软件和信息技术服务业”紧随其后，跌幅依次为2.05%、1.23%、1.17%。不过，这些行业基金重仓并不是太重。下一个下跌的板块就值得基金紧张了，房地产和建筑业分别下跌1.02%、0.31%。

　　是的，房地产业是大多数基金的主要阵地。基金三季报的披露，备受瞩目的房地产行业，基金整体超配1.62个百分点，成为第二大超配行业。这也是基金在连续9个季度低配房地产业后，首次实现超配。在超配房地产股比例超20个百分点的30只偏股基金中，有7只是万家基金旗下的基金。由此看见，万家基金对房地产业高看一眼。据东方财富Choice最新统计显示，万家基金旗下共有25只基金持有房地产股，合计持股市值为38.91亿元，占该公司基金净值比为6.10%，占股票投资市值比为30.73%，持有房地产行业市值增长了69.64%。值得注意的是，这25只基金无一例外地对房地产行业进行了超配，其中有15只为主动管理偏股混合基金。

　　万家基金旗下的15只偏股基金中，有5只持有房地产股比例超行业标准在20百分点以上。具体来看，万家宏观择时多策略持有房地产股市值1.99亿元，占基金净值比为50.53%，占股票投资市值比为53.63%，房地产成为该基金第一大配置行业，超配52.13个百分点。另外，万家精选混合、万家新利配置混合、万家瑞兴、万家瑞益灵活配置混合这4只基金超配房地产股比例也都在20%以上。这4只基金分别持有房地产股市值为16.83亿元、6.95亿元、2.67亿元、0.62亿元，占基金净值比分别为43.98%、37.29%、33.92%、9.90%，占股票投资市值比分别为46.58%、41.79%、38.93%、33.58%，分别超配45.08个百分点、40.29个百分点、37.44个百分点、32.08个百分点。

　　上述基金有6只基金的基金经理都有莫海波的身影，其中有3只基金是他独自管理，分别是万家品质生活混合、万家新兴蓝筹灵活配置混合、万家和谐增长混合。近一个月，莫海波独自管理的三只基金回报率分别为-2.28%、-2.47%、-2.47%，在同类基金中排名垫底。

　　“三季度行情走势大致符合我们在年初的判断，国内经济并没有大幅度下滑的风险，地产以及基建投资对于中国经济有比较强劲的支撑，这是蓝筹以及周期股向好的主要宏观因素”，莫海波表示，“四季度经济数据依旧保持平淡，配置上看好业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块，以及低估值的地产、基建等板块。”

　　看来，莫海波看重的地产以及基建板块均有下跌，对四季度市场暂时出现误判。不得不说，房地产前方预警，万家基金25只超配基金抱团亮红灯。