保本基金霸占发行市场半边天 博时保泽保本获批待发

    “保本基金发行将获得极大发展。”站在2016年年初，博时境源保本基金经理杨永光曾经作了这样的判断，如今基金市场的发行状况，正在慢慢应验这一判断。据WIND数据显示，今年以来截止3月8日，共有144只基金开始认购，其中保本基金29只，占比为20.14%；共有110只基金宣告成立，合计募集资金1021.87亿元，其中有564.6亿元由保本基金贡献，占据半边天。

    业内人士表示，保本基金在发行市场上的火爆与当前A股市场的巨幅震荡行情有关。近三个季度以来，A股市场暴涨暴跌频繁上演，令投资难度大幅加大；而保本基金素有“进可攻退可守”的优势，是震荡市中理想的投资品种，从而受到资金的追捧。

    记者获悉，博时基金旗下第三只保本基金博时保泽保本已经获批。据了解，博时保泽保本拥有四大特点。一是采用国际主流的CPPI投资策略，即保本基金在运行初期往往通过投资债券等低风险的产品积累收益，即打造“安全垫”。然后根据安全垫大小通过调节股票投资来取得较高的投资收益。二是引入AAA级担保人北京首创融资担保有限公司提供担保，保障投资人在完整的保本周期内本金、认购费用及募集期间利息收入。三是引入触发式条款，如基金累计净值收益率连续20个工作日达到或超过保本周期目标收益率18%，将提前结束保本周期，及时锁定前期收益，落袋为安。此外，该基金保本周期为两年，保本期内急需资金的投资者可申请提前赎回本金，但无法享受保本的权利。

    保本基金在当前的配置价值从其历史表现上可见一斑。根据WIND数据，在2011年以来五年的股市震荡行情中，保本基金表现无不以稳健著称。例如，2011年6月至2014年6月，上证综指累计下跌25.8%，同期保本基金平均收益达11.4%；2015年6月至9月，上证综指暴跌34.4%，保本基金只小幅回撤5.9%。而在市场行情向好的2014年6月至次年6月，上证综指大涨136.8%，保本基金平均收益也升至30.4%，显示了足够的稳定性和上涨弹性。

    需要指出的是，由于保本基金本质是偏债型混合基金，结合其投资策略可以知道，对于保本基金来说，其基金管理人的债券投资水平至关重要。根据银河证券统计，2015年度博时公募基金中债券类、货币类有13只进入同业排名前1/2，其中债券类更是有8只进入了前1/3，4只进入了前1/10。据悉，做出“保本基金将大发展”判断的杨永光先生是博时保泽保本的拟任基金经理之一，负责保泽保本基金固定收益投资；另一拟任基金经理孙少锋负责权益类投资。资料显示，杨永光有超过16年的债券投资研究经验，现任博时固定收益总部公募基金组投资副总监兼博时天颐债券基金、博时优势收益信用债等基金的基金经理；孙少锋现任博时策略灵活配置基金、博时境源保本基金的基金经理。