海外对冲基金收益创5年来新低 基金大佬写信致歉

　　据对冲基金研究公司HedGEFundResearCh（下称“HFR”）研究报告显示，2008年是近十年来对冲基金年化收益的巅峰，平均收益接近20%，随后2009年便遭遇收益的腰斩，2010年直接跌破零值，平均年化亏损约5%。对冲基金年化收益于2012年恢复至接近2009年水平后逐年锐减，遭遇腰斩再腰斩。2015年的对冲基金收益为2011年以来最低，此行业表现显然不值得被歌颂，有观点认为，很多基金经理甚至希望将这一年从自己的职业生涯和记忆中一并抹去。

　　2015年一些声名在外的国际大基金公司，纷纷在一些重大交易中遭遇滑铁卢。据彭博数据显示，伦敦NeVsky CApital LLP（下称“Nevsky“）旗下对冲基金业绩14年已经破零（-1.4%），15年虽转正并为明显转好（截止11月为0.9%）。有海外媒体报道称，Nevsky已宣布关闭此价值15亿美元的对冲基金，近日Fortress与Blackstone也双双选择放弃他们的对冲基金，

　　HFR提供的数据显示，年底对冲基金行业的整体业绩下滑了0.85%，并给传统的2%佣金、20%收益的收费模式造成一定压力。

　　投资者显然正在考虑减少对冲基金的配置。根据英国咨询公司preqin的数据，32%的机构投资者表示，他们可能会在2016年降低在对冲基金的风险配置，此数据相较2014年接近翻倍。64%的投资者则表示，他们在2015年初就计划削减在对冲基金领域的配置额度。

　　但有些观点则认为，Preqin所披露的数字仅仅表示了投资者的数量，不能代表投资者的质量，即其背后相关联的资产总额并不得而知。有报道同时亮出数字依据称，69%的受访投资者表示计划于2016年保持手头现有对冲基金份额，或计划投入资金购买更多对冲基金产品。

　　HFR称，对冲基金已经发展成一个规模体量巨大的行业，其行业资产已持续多年稳定增长，并于今年9月底达到2.9万亿美元。虽然未突破今年上一季度高位纪录，但行业规模仍然是2008时的两倍。全球股票受A股的暴涨暴跌辐射震荡，石油价格仍然堪忧。然而在艰巨的市场环境下，仍有不少基金经理为投资者谋得可观收益。

　　据LCH Investment（下称“LCH”）本周二发布的数据称，位列前20的基金经理在2015年为投资者赚取收益总额，除去费用后约为150亿美金，大大跑赢对冲基金平均业绩水平。数据同时显示，对未进入前20排名的所有对冲基金经理在2015年投资累计损失共990亿美元。然而，据HFR的数据显示，55%的对冲基金宣称2015仍然获得正收益。

　　曾经叱咤风云的对冲基金大佬Bill Ackman所执掌的潘兴广场资本（Pershing Square Capital）14年业绩高达40%，位居市场主要基金之首，而比尔本人也因其不俗表现被评为2014年最牛对冲基金经理。然而流年不利，2015年潘兴广场的成绩单被盖上了“公司史上最差业绩”的印章。据潘兴广场发布的数据报告显示，其2015年公司年化回报为-20.5%（扣除费用后），比尔也因此跌出LCH公司前20出色对冲基金经理人评选名单。值得注意的是，2015年标普500指数年化收益为1.4%。

　　（信息来源：潘兴广场致股东信）

　　潘兴广场于1月26日对外发布致股东信，比尔在信中反省了他在过去一年投资中的几个重大失误，并称这是不会被遗忘的一年。比尔在信中写到，公司以每股196美元的均价购买了Valeant公司的股票，在公司股价上涨至200美元时没有抛售，如今看来是一个代价高昂的错误。

　　“我们还在加拿大太平洋(行情601099,买入)（CanADIan Pacific）的投资上犯了类似的错误，在其股价达到每股240美元是没有及时削减仓位，”比尔在信中还称，“考虑到我们对中国经济的担忧，当时砍仓是一个谨慎且精明的选择。”

　　然而2016年初月的业绩表现据潘兴广场再度造成重创，据近期发布的周报告显示，截止2016年1月26日，公司收益率虽然较上周上升3.3%，-11.2%的数字仍然让投资者触目惊心。有观点称，2016年潘兴公司的业绩可能比2015年更为令人担忧。

　　（信息来源：潘兴广场2016数据报告）

　　Rick Sopher作为LCH旗下专门投资对冲基金的基金（FoHFs）掌门人表示称，2015年的对冲基金给投资者带来亏损，业绩自然不尽如人意，然而位居前列的基金经理仍与平均水平拉开相当大的距离。另据HFR数据显示，2015年全年对冲基金业平均投资回报率为-3.48%，过去三月全球新增清算的对冲基金数量为57家，目前一共清算257家。