杨锦鑫：美联储加息前夜，黄金必将探次底

     截至北京时间周三（9月26日）19：00，国际现货黄金暂报1198.75美元/盎司，日内下跌0.18%。在周四凌晨美联储利率决议声明公布前夕，市场卖盘活动又开始骚动，金价于欧市尾声下行走势逐渐显现，行情又破1200美元大关，说明加息预期利空仍不容小视。

     对于此次美联储加息，市场人士多持鸽派加息观点，即美联储9月加息25个基点。按照往常走势判断，美联储加息前后黄金表现不一，多为先跌后涨，那么此番行情波动也属正常，因此不必太过讶异金价又跌。值得一提的是，今年以来，美联储常有鹰派激进式加息消息放出，只是每每美联储领导团队一有想法时，总会有其他外力因素干扰，终使联储加息实际方向被政策疑云掩盖。

     结合经济增长还是通胀数据，市场普遍预计美联储在9月27日凌晨的议息会议上加息是没有悬念的，只是加息多少基点还尚待商榷。不过，本次会议的焦点并不是美联储加息多少个基点，而是此次加息背后的美联储政策动向。若是美联储加息25个基点，那么美联储极有可能在2019年尾声提前结束美联储加息周期，转而进入降息通道。倘若美联储加息50个基点，则暗示美国经济水平支撑美联储踏上激进式加息道路，自2015年开启的美联储加息道路，最早会在2020年中期结束，这也是各大投行最不愿见到的。

     无论美联储如何加息，黄金均会在加息前期承压下行，何况眼下正是美联储加息前夜，金价不下行探次底，简直说不过去。在最近一个月的炒作声音中，黄金价格被固定在1190-1214区间内部波动，若果真美联储加息25个基点，投资者可在利空出尽后，中长线抄底黄金。若反之，于是便把1215设定为空头顶部。

    回看本周走势，黄金空头始终占据整体优势，金价最高不过1204美元，市场交投也在周线云图下方位置，同时随着布林带轨道的缩口，K线走势愈发趋于窄幅震荡。上行方面，黄金短线需关注1204美元一线阻力；其次关注大区域顶部1215一线强阻力；最终上看8月初下跌起始点1223美元阻力。下行方面，初步支撑见1197-95区域；其次看大区间底部1190关口附近；依次下看年内低点1159.87美元/盎司；最终看大摩前期预期1143美元。

     四小时图显示，K线出现跳水行情，当前K线与上一根K线上下影线呈递，表示行情震荡转空。均线上，MA5上行拐头下行，MA10缓慢下行，双线有死叉意图。布林带方面，该轨道整体开口后，现又极端缩口，暗示行情酝酿爆发，加息之前底部应在前期阳线低点1195-1193区域。附图指标MACD、STO显示，两图均呈现利空状态，双线死叉下行延伸。