杨锦鑫：加息预期压顶，中性对待黄金

     周三（9月19日）欧市尾声，国际现货黄金仍在1203美元一线震荡，短期有上测1205阻力水平的意向，但无奈美指止跌94.40，市场又无突发性消息推动，行情继续在千二关口上方窄幅震荡。
 
     受疲软美元支撑，国际现货黄金接连三日站上千二关口，但美元指数在美债收益率攀高的情况下，没有展开更多的下跌行动，进而牵制了黄金涨势，因此当前市场并未确定黄金价格是否站稳千二大关。不过，预期黄金继续震荡的时间不会太久，毕竟晚间市场将迎来欧洲央行行长德拉吉的讲话，作为本周最重磅的央行风险事件，德拉基言论必定会卷起一番汇市风云。
 
    就当前形势而言，即将在下周召开的美联储FOMC会议，逃不开年内第三次加息。在美联储加息之前，任何有关美联储高层的加息措施都会受到市场人士关注。尽管美联储加息事件与德拉基讲话并无丝毫联系，但有了上周德拉基新闻发布会上乐观讲话的前瞻，各大机构普遍认为德拉基将在此次会议上释放积极言论，故而才将焦点转移至美联储加息之上。
 
    对于美联储加息动作，永丰金融集团交易主管Peter Fung表示，9月中旬过后，市场开始消化下周大概率加息影响，期间美国债券收益率上涨必会支撑弱势美元。就中短期来看，美联储9月加息已成定局，接下来市场便是仔细探寻任何与美联储12月加息事宜有关的讯息，所以美联储官方措辞仍将持续受到关注，因为12月加息与否将很大程度上影响到黄金后市的走向。在这个前提下，黄金市场将继续围绕在1190到1210美元/盎司的区域，进行宽幅震荡。
 
     最新的投行研报显示，全球顶尖投行摩根士丹利指出，下周会议上美联储可能释放12月再次加息的强烈信号。也就是说，若美联储抛弃渐进式加息，或是偏向鹰派加息转变，黄金价格不得不面临下跌“噩耗”。
 
     就美联储加息一事，DailyFX分析师Ilya Spivak表示，目前黄金市场大部分投资资金正为下周的大行情做准备，受此影响，市场交易热情较低，交易量明显减少。Ilya Spivak称：“由于市场预计在本月的加息后，美联储还会在12月加息，因此在下周的利率决议后，美元可能被提振走高，而黄金则将承压下行”。市场交投清淡之际，越来越多的投资者选择观望，再加上加息预期利空影响，黄金自然难以上破。
 
    当然，黄金难以冲高的时候，各位也不必太过担心金价大跌。澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes称，近期美指疲软，同时伴随各种因素限制美元多头上行，即使黄金处境艰难，也不会过分下行。
 
     无论各大投行持何种观点，有一点不得不说的就是，他们的出发点都是美联储12月加息。既然提到美联储12月加息，就必然少不了针对本次美联储加息力度的计算。从第三季度美国经济发展水平来看，就业人数创下新高，失业金领取人数大幅减少，大中企业拥有足够的就业岗位提供给求职者，显示经济发展良好。但美国就业市场过热的问题，以及美债收益率曲线存在倒挂风险，均在暗示为了满足通胀要求和美联储下一次高概率的鹰派加息，9月联储加息很有可能成为牺牲品。至此，投资者应对整个9月的黄金走势持中性态度，不宜过度看涨看跌。