超日太阳：康庄大道接好事 免死金牌藏暧昧？

    股票异动行情：不受美对华双反限制

    9月6日，欧盟决定正式对华光伏产品立案调查，结果将在15个月后出台。欧盟“双反”大棒一挥，我国光伏业将雪上加霜。而超日太阳却貌似寻到了康庄大道。早盘股价承接上周五强势，盘中一度涨停。

    近期以来，超日太阳利好消息连连，成为市场关注的焦点。9月7日，其公告称公司收到了美国ETL认证证书，该证书认证了公司使用台湾电池片的光伏组件。此公告的发布标志着超日太阳能不再受到美国对华双反的限制。这确保了公司合作伙伴所储备的每年百兆瓦以上电站项目将能再次顺利推进，而公司组件销往此类美国项目的阻碍也己完全打通。

    同时，公司还公告称，天华阳光新能源投资有限公司与公司签署了《太阳能组件采购合同》，约定天华阳光向公司采购太阳能组件的总数量为100兆瓦，总计金额为5.49亿元。对此，公司表示，该项目有利于提升公司产品毛利率，有利于实现公司三季度及下半年预期的经营业绩，能使公司有效规避因业务集中在一个国家或地区而出现的政策风险和市场风险，最终将使公司的盈利能力和综合实力得到进一步的提升。

    那么通过第三方电池片生产组件产品是否就能挽救超日极度凄惨的中报呢？在超日太阳能8月上旬公布的中报里，我们可以看到，其不仅预期亏损1.2亿人民币，同时短期借款更高逾23亿元。中报惨状使得超日股价从7月2日的12.13元狂泻到8月10日的5.元，近乎腰斩。尽管受不受美国双反限制利好消息影响，其股价略涨，现价5.87元，但一些不确定性因素仍在影响超日的未来业绩走向。

    对此有投资顾问表示：由于整体大环境不佳，国内光伏产业持续低迷，多数公司业绩大幅下滑。比如超日太阳，上半年亏损了1.4亿，同比大幅下滑207%。因此，需要绕开美国“双反”，另辟蹊径是当务之急。国内多数公司采用海外建厂或是向台湾地区转单代工等方式进行规避。从目前情况看，除了最新签订供货合同外，公司与合作伙伴一起合作开发的国内外电站业务，也有利于增加公司三季度的出货量，业绩情况应该会有所好转。

    公开信息显示，公司己获得德国TUV认证，国际IEC认证和美国UL认证，成为行业内少数通过三大权威认证的公司，日前又获得了美国ETL认证。业内人士认为，公司获得订单的能力仍比较强，近期在欧洲尤其是新兴市场的开拓亦取得了较多进展，公司8月与REALPART HOLDING GMBH签订《合作框架协议》，在欧洲新兴市场合作开发建设266MW光伏电站项目。此次再次在欧洲签下335MW光伏电站项目，是在欧洲新兴光伏市场的再次提前布局，为公司未来的电站业务开拓更广阔的市场，也将进一步保障公司未来的组件销售量，最终将有利于盈利能力和综合实力的提升。

    超日模式能否实现自救还有待商榷，而整个光伏行业更是命途多舛。国内产能过剩，过度依赖出口。据数据显示，目前我国六百多个城市中超过一半都在发展光伏企业，盲目扩张使得光伏电池产能超过40GW，比起2010年的10GW来说，增长速度可见一斑。而目前世界总需求才30GW，我国光伏产能的3/4就能满足世界需要，这显然是个非常危险的数字。

    尽管如此，我国政府仍在不断地对光伏业进行政策倾斜。据国务院7月下发的《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中，将2015年的太阳能发电装机容量的目标设置到了2100MW，其中主要就是光伏发电。郎成平认为，’光伏的困境在于四万亿的产能过剩，不从根本上调整错误的四万亿政策，反而从五月份推出第二个四万亿，产能过剩必然更恶化，光伏甚至新能源将陷入更大危机。

    尽管中国方面一直声称产品近年价格下降的主要原因是国际原材料价格的大幅降低、技术进步和集约化生产降低了成本，而绝非倾销和补贴行为。这一说法并未得到欧盟委员会认可，但就在其发起对中国光伏产品反倾销调查后，欧盟业内声音并不统一。德国业内人士公开反对，指责中国光伏企业获得政府补贴、领头控告中国企业的德国光伏巨头“太阳能世界”公司自己也是本国政府补贴的受益者。

    尽管欧盟内部存在纷争，但对华双反调查己成定局。第一农经认为，尽管超日太阳能通过组件的第三方购买获得了美国双反的’免死金牌”，走在了国内同行的前沿，预计将有其他光伏企业跟风上道。但必须要注意，不管是美国还是欧盟，进行双反的目的只有一个，即打垮我国光伏产品低价优势，为本土企业留得盈利空间。由此来讲，受允的光伏组件第三方购买必然伴随着成本的增加，而免死金牌的门槛又个中暖昧，超日模式跟风发展还存在较大风险。