永泰能源：绝佳底部受捧 抄底正当时？

    股票异动行情：低估值、油价大涨

    上周五受到欧盟峰会的利好影响，原油期货大幅上涨。纽约商交所原油期货台约结算价涨7.27美元，至每桶84.96美元，涨幅约9.4%，为2009年3月以来单日最大百分比涨幅。受此影响，两市煤炭板块大幅高开，其中，爱使股份大涨3.38%，盘江股份、四川圣达、靖远煤电等皆有2%以上的高开。

    7月以来，欧债问题的反复导致国际大宗商品价格下行，国际煤价跌幅超过国内，低价进口煤对下水煤市场形成较大冲击。秦皇岛库存水平快速上升，超出历史正常水平。同时，最上游的煤炭行业对国内经济探底风险承压最大。短期内受煤价探底压力和避险情绪对大宗商品市场的打压，煤炭板块受压严重。

    目前板块12年市盈率为13倍，已经接近10年年中，11年年底的估值最低点水平，作为宏观复苏的最终受益者，当前的估值水平相对于下半年经济复苏的预期明显偏低。国泰君安研报分析，央行降息是中央稳增长政策在各部门的具体落实，这与08年底的刺激模式如出一辙，预计其他具体政策将陆续出台，政策推动将对下半年经济复苏形成进一步的正反馈效应，煤炭最终受益于宏观复苏。政策推动复苏对估值的提升将在下半年逐渐体现，目前板块的震荡是介入时机，维持行业增持‘评级，建议增持冶金煤公司冀中潞安盘江。