沱牌舍得：高增长神话延续 酿酒弱势避难所

    股票异动行情：高成长、防御性好

    酿酒板块个股持续走高，沱牌舍得领涨白酒个股，当前涨幅超5%。莫高股份、维维股份、金种子酒、泸州老窖等个股均呈现快速跟涨。相对于其它板块，酿酒板块的利润稳定，成长性好，偏向防御的资金转向该板块或为求稳。

    酿酒板块近期表现一直很好，支撑它表现比较好的原因还是它的业绩，稳健且持续上涨。而7月半年报将开始公布，这成长板块自然受资金追捧，另一方面，近来两市持续低迷，个股纷纷破位下跣，酿酒板块防御性凸显。

    对于白酒的“暴利”，市场一直存争议，二季度起，受市场供需形势影响，包括茅台、五粮液等在内的不少高端白酒终端零售价格出现回落，令市场开始担忧白酒景气周期是否已经结束。但业界认为，白酒中期业绩依日会呈现高增长态势，预计全年整体利润增速仍将保持在50%左右。

    渤海证券研报指出，从目前子行业的实体经济运行情况来看，白酒行业仍然是收入和利润增速最高的子行业，因此在配置上应该占有较高的比重。二三线白酒短期内仍有高增长的潜力，并且伴高估值将一直伴随高成长，短期仍然看好酒鬼酒和沱牌舍得。但是一线白酒估值相对业绩增速来说较低，随着渠道库存的消化，高档白酒的销售情况有望在三季度末或者四季度步入正常，届时可能会有估值的修复，乐观点五粮液和老窖的动态估值恢复到18-20倍。