三诺生物：高处腾飞风景好 海外助力待爆发

    在地产券商等权重股的强势带动下，医疗器械板块盘中集体发力，第一季度预增47.12%-66.73%的三诺生物涨幅持续高位震荡，一度超8%，带领冠昊生物涨5%，此外，理邦仪器、华润万东涨幅均超2%。

    公司是国内规模最大的血糖监测系统生产厂家之一，产品市场份额5-10%。公司采取了仪器占领市场、耗材赚取利润的盈利模式，通过主动下调血糖仪价格来占领市场，仪器售出后带动相应试条呈现累积增长。过去3年仪器销量大幅增长，公司将继续推进降价销售仪器策略。试条价格稳定，收入增速可在30%以上。

    从基本面来看，三诺生物的行业成长性较好。其主营业务是利用生物传感技术研发、生产、销售即时检测（POCT）产品，主要产品为微量血快速血糖测试仪及配套血糖检测试条。三诺血糖仪是国家创新基金支持项目，国家生物医学工程高技术产业化示范项目，通过德国技术集团质量体系认证与殴盟CE认证。

    光大证券认为，目前我国糖尿病患者中，约有10%城市糖尿病患者拥有自己的血糖监测系统，在农村该比例不足3%。随着糖尿病患者人数的持续增加和糖尿病教育深入，血糖监测系统需求量将持续增长。中投证券首次给予该股推荐评级，并给出41元的目标价。分析称，公司上市解决了制约业绩爆发的市场和渠道瓶颈，而且行业前景向好，公司竞争力较强且海外市场有可能超预期，同时，公司有望享受行业高增长和集中度提升的双重驱动。