超日太阳：放量拉升谁领涨 双反利空变利好

    股票异动行情：反补贴税率低于预期

    由于美国对华太阳能企业反补贴税率低于预期，盘中超日太阳盘中放量拉升近5%，带动相关多晶硅概念股走强，泰豪科技、有研硅股、拓日新能等个股均呈现跟风上涨。

    路透社等媒体相继报道：“美国商务部公布对中国光伏企业的反补贴调查初裁结果：调查显示中国晶体硅光伏电池组件企业接受的不正当政府补贴相当于其产品价值的2.9%-4.73%，因此将对相关企业征收相应的反补贴税，其中尚德和天台的税率分别为2.9%和4.73%，其他企业为3.61%。”由于反补贴税率大幅低于此前市场预期，受此消息影响，美股中概太阳能股票盘中全线飚涨。

    反补贴税主要用于抵消进口产品生产国政府对企业进行的各种不正当财政行政补贴，此前市场对该项税率的预期在10%-20%，商务部初裁结果公布的不超过5%的税率大幅低于市场预期。但是本次美国商务部公布的仅是“双反”调查中的“反补贴”初裁结果，另一项“反倾销”调查的初裁结果要到5月17日才会公布，两项惩罚性关税的税率最终将累计合并征收。如果最终反补贴与反倾销两税合计税率较低(<10%)，那么美国市场的大门将仍然是向中国光伏企业敞开的，美国光伏装机量的增长也不会因此受到太大影响。

    国金证券对此表示，由于此前市场对“双反”调查裁决结果的预期较差，此次反补贴税率大幅低于预期的结果、加上隔夜美股中概太阳能股票的良好表现，可能引发整个A股光伏板块的全面反弹。分产业链环节来看，A股市场中对低税率受益最明显的应是尚德、英利、天台等组件大厂的辅材供应商，如减反射玻璃供应商亚玛顿、铝边框供应商爱康科技，而组件类企业如ST申龙、亿晶光电、超日太阳、东方日升、向日葵等，由于对美国市场直接出口量极少，因此实际受益程度有限。由于今年意大利、德国等主要殴洲市场的萎缩几成定局，整个产业链严重的供需失衡状况在短期内仍难以有明显改善，行业景气度的恢复和主流企业毛利率的回升仍需要等待半年以上甚至更长的时间。投资者追高需谨慎，宣逢低关注阶段性交易机会。