赤天化：逆市飞涨 布局春耕

    异动催化剂：板块轮动、尿素涨价

    午后化肥农药股走强，与农业股以及受益人民币升值的造纸板块出现了一定的拉升，给市场提供一定的交易性机会，但盘面上地产、券商、资源股等权重板块的回落下，沪指出现了震荡回落，部分个股出现了一波小幅杀跌。个股方面，赤天化、威远生化涨停，泸天化涨3%。

    日前，工信部发布《石化和化学工业“十二五”发展规划》，其中配套发布的《化肥工业“十二五”发展规划》要求，“十二五”期间，化肥工业继续保持产量整体自给有余，其中氮肥磷肥完全自给并有少量出口，钾肥国内保障能力达到60%以上，基本满足科学施肥的需要。中信证券认为，历史上看化肥股一季度均有超额收益，今年的低库存有望增大化肥价格弹性，年后华北、华中等地的尿素企业连续涨价，尿素出厂价格再次迈过2100元/吨的大关。建议关注基本面良好、估值较低一季度具备一定弹性的个股。

    赤天化目前正处在从传统气头尿素转向新型煤化工项目的转折期，新型煤化工项目前期投入比较大，传统气头尿素产能又受制于原料供应，导致目前公司处在一个相对困难的时期。但随着新型煤化工项目陆续正式投产运行，将使公司的产能及销售收入实现大幅增长。公司全资子公司贵州金赤化工有限责任公司年产30万吨合成氨、52万吨尿素、30万吨甲醇项目，主体装臵流程己于1月11日全线打通并试生产出合成氨、尿素、甲醇产品。银河证券认为，公司PB已经接近于1，资产质量较好，化肥行业利润高增长，未来盈利提升空间较大给予“推荐”评级。