超日太阳：有人欢喜有人愁 光伏悲歌最寒冬

    异动催化剂：业绩大幅预减

    在年报行情炒作如火如萘之际，业绩大增股自然受到各方资金追捧。然而有人欢喜有人愁，另一边厢业绩预减的公司便纷纷受到打压。昨日，三家光伏上市公司向日葵超日太阳和拓日新能同时发布2011年业绩预告，业绩均有不同程度下滑，此三股今日均现大跌，超日太阳更是坠入跌停。

    超日太阳曾于去年10月22日在三季报中预计，“2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%-70%。”而昨日公告的2011年业绩预报则将变动幅度调整为“比上年同期下降35%-65%”。公司2010年度净利润为2.2亿元，这一业绩预增到预减的变化导致公司的盈利预计变化相差了超过2亿元，调整后的2011年净利润为0.77亿元至1.43亿元。这足见2011年第四季度超日太阳经营之艰难。

    对于2011年业绩集体下滑，上述三家光伏公司都给出相应的解释。其中，共同原因主要有几点：其一，2011年晶体硅光伏电池及组件价格持续下跌，毛利率下降，其二，光伏行业整体产能过剩，供给严重大于需求，其三，由于殴债危机对全球的影响，殴元忙率出现较大的被动，导致较大的账面忙兑损失。此外，国内生产成本及原材料成本的上升也挤压了光伏行业原本狭小的利润空间。

    海通证券点评超日太阳下调业绩事件时称，由于光伏行业整体景气下行，公司为应对销售困境，将目标向下游延伸，致力于国内外电站工程建设方面，延长产业链。而电站建设与组件生产相比存在建设周期长回款速率慢的问题，坏账准备计提大增是公司业绩大幅下滑的最主要原因。因此需要下调对公司的盈利预测，并维持“中性”评级。