高德红外：蛰伏多时 只待腾飞

    异动催化剂：利好刺激

    高德红外今日公告称，公司于近日收到中国人民解放军空军装备部《批准某型号系统通过设计鉴定》的批复，公司改型号政府装备类系统产品顺利通过了空军装备部的设计鉴定评审，完成了科研任务，即将在2012年转入批量生产。受此消息刺激，改股午后发力上涨，盘中涨幅一度超8%，位列两市涨幅榜前列。

    高德红外是规模化专业从事红外热成像系统研发生产销售的高新技术企业。红外热成像仪具有毛利率高、单价高、技术壁垒高的特点，国内仅高德红外大立科技等少数企业具备改项产品的生产能力，而真正具备核心竞争力，能够独立开发红外热像仪机芯组件后续电路及图像处理软件的厂商少之又少。公司正是凭借在改领域的多项自主知识产权牢牢占据国内市场第一的宝座，并成为了少数可以供应军用红外热像仪产品的厂商。

    作为武器装备科研生产许可单位，在政府装备类系统产品通过相关项目设计鉴定后，将自国家根据采购计划分年度向公司下任务，因而将对公司未来年度业绩产生持续影响。据悉，获通过项目也是公司上市来首次披露的军方订单项目，改系统项目对公司2011年业绩不产生影响，预计对以后年度经营业绩将产生较为重大的影响。中投证券认为，随着公司真正成长为光电系统级厂商，在军方项目中将占有越来越重要的地位，公司订单规模和盈利能力将实现高速增长，公司业绩也将随之爆发。

    申银万国认为，2011年作为十二五的开局年，是国防科工委与军方的产品定型年，重点产品的定型将使公司未来数年的订单得到保障，预计此次新产品为应用于空军的红外综合防御系统。看好国防信自化行业，能有效穿越经济下滑周期，弱势大盘下国防信息化板块整体估值的下移一定程度抵消了对改行业“信自不透明”下不确定性的担忧。由于高德红外现有股价己反映盈利下降预期，维持“买入”评级。