亚宝药业：拐点待涨 春天来临

    异动催化剂：板块轮动

    午盘生物制药板块表现活跃，亚宝药业异军突起，强势上涨，位列两市涨幅榜前三，另外江苏吴中、武汉健民、莱茵生物等涨逾4%，位列板块前列。11月以来，随着大盘走势趋弱，生物医药板块的抗周期性及防御性特点体现明显，整体跑赢沪深300指数的同时，月涨幅也均超过同期行业指数。

    2011年以来，虽然医药行业整体需求依然长期看好，但由于国家加大药品降价力度的影响，政策利空始终压制着板块表现。不过，随着药品降价细则出台，政策面对医药行业的影响逐渐转向正面，特别是近期医药行业相关的“十二五”规划，如《“十二五”生物技术发展规划》、《“十二五”医疗器械产业科技发展专项规划》等实质性利好政策出台或即将出台，使得医药板块未来的表现有望继续保持强势。

    业内普遍认为，生物医药已成为当今最活跃和发展最迅速的领域，从长期来看，《“十二五”生物技术发展规划》的实施将加强我国生物技术基础研究实力和相关企业的创新研发能力，未来中国医药产业将迎来加速发展和布局调整的重要机遇。就短期而言，《规划》的公布将为相关生物制药企业提供一定的主题投资机会，同时从估值的角度看，虽然目前医药板块估值相对较高，但与年初相比已经出现明显下降。在相关领域具有先入优势的企业有望率先受益。

    亚宝药业产品主要有中西药制剂、原料药和药用包装材料等共计300多个品种，形成了治疗心脑血管病用药、妇女用药、儿童用药等几大系列产品群，并跻身2010全国中药企业现代品牌10强。拳头产品丁桂儿脐贴、红花注射液、冠心宁注射液、清开灵注射液等主要产品已获得较高的市场认可度。公司此前拟增发新建符合固体制剂药用塑料瓶cGMP生产车间，此项目在国内还属首家。有券商认为，公司发展战略清晰，业绩拐点来临，未来12个月目标价为11.4 元，首次予以强烈推荐评级。建议关注。