2015年版自贸区概念股有哪些？2015年版自贸区概念股解析(2)

　　前滩即将启动，迪斯尼、临港再添新机遇：公司在建体量推升工程投入，而前滩中心业已完成前期设计即将开工，将进一步提升公司的资金需求，公司中票发行的50亿两期全部到位，匹配公司接下来连续三四年的持续高投入。我们曾提示，上海在自贸区、迪斯尼、临港开发等诸多方面都体现着区域机会，公司作为上海浦东金融板块运营经验最为丰富的企业，期待能够得以进一步发展。根据规划，迪士尼将于明年年中开园，目前配套进展顺利，陆家嘴集团作为上海迪斯尼中方公司控股股东，承建相关建设渐行渐近。10月集团公司加大了对于新辰公司的投资，公司也以2.4亿认购其20%股份，我们认为这是集团启动临港建设的信号，预计下个月将会有更为具体的动向。

　　投资评级与盈利预测：我们认为陆家嘴是A股中具备条件做持有物业运营商并兼具成长空间的唯一标的，加之自贸区以及国企改革的催热效应，凸显公司禀赋优势。预计公司14-15年EPS分别为0.80、0.96元，维持“增持”评级。

　　浦东金桥：净利润小幅增长，定增融资投入临港项目

　　浦东金桥 600639

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊，谢盐 撰写日期：2014-09-01

　　事件：

　　公司公布2014年半年报。报告期内，公司实现营业收入9.62亿元，同比增加45.97%；归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比增加10.13%；实现基本每股收益0.23元。

　　投资建议：

　　公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务。公司物业租赁收入每年保持10%稳定增长。公司定向增发注入39.6%联发公司股权将推动公司业绩提速。目前公司将S11项目定位销售有利于稳定公司未来业绩。此外，公司参股1.66亿股的东方证券已经进入IPO预审阶段，一旦上市有望给公司带来较高的资产增值。此外大股东参与临港开发，上市公司在临港地区有20万平土地储备。临港“双特”政策和自贸区建设有望给对应土地带来价值重估。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.56和0.68元，对应RNAV是15.78元。截至2014年8月29日，公司收盘于11.12元，对应2014、2015年PE分别为19.97倍和16.35倍。考虑到公司金桥园区和临港一号项目将受益于自贸区建设，我们以公司RNAV的8折即12.63元作为6个月的目标价，维持公司的“增持”评级。

　　张江高科：资产清理增厚业绩，国资改革带来契机

　　张江高科 600895

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊，谢盐 撰写日期：2014-11-03

　　事件：

　　公司公布2014年三季报。报告期内，公司实现营业收入11.20亿元，同比增加19.52%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增加82.95%；实现基本每股收益0.09元。

　　投资建议：

　　公司实施以科技房产开发运营、高科技产业投资和专业化集成服务战略。随着园区获得“新三板”首批试点，公司有望在PE项目投资、物业增值和园区服务等方面持续获益。本期公司加快梳理股权投资项目和完善PE投资链，租售稳健且逐步提升工业用地容积率。今年以来公司加大了项目出让和参股公司减持力度，回笼资金也提升了业绩。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.26和0.34元，对应RNAV是10.77元。截至10月30日，公司收盘于8.70元，对应2014、2015年PE分别为33.46倍和25.59倍。考虑到公司参股多家高新企业，PE投资链条日趋完善，“新三板”获批试点后投资收益增长潜力大，我们以RNAV的8.5折，即9.16元为公司6个月的目标价，维持公司“增持”评级。

　　中路股份：高空风电将引领绿色能源新革命

　　中路股份 600818

　　研究机构：宏源证券 分析师：王凤华，虞瑞捷 撰写日期：2014-10-13

　　高空风能项目即将破局。公司拟参股的广东高空风能技术有限公司2.5兆瓦高空风电发电机组将于年内在安徽芜湖安装，成为全球首台实用性大功率高空风能发电系统。这一示范项目对于高空风能的开发具有里程碑的意义，其在世界范围内第一次实现了规模化地利用高空风能，证明了从材料到操控系统各方面的可靠性，并且在市场普遍疑问的空域问题实现了先例。

　　高空风能极具优势。其高空风能项目占地面积小，完全无污染，利用小时数远高于风电和太阳能等新能源，单位千瓦固定投资低于陆上风电，同时发电稳定性高，综合发电成本仅0.3元/度左右，远远低于其它新能源。同时高空可利用的风电能量是地面的上百倍，前景非常广阔。我们认为，一旦项目能在全国范围内推广开来，将对整个新能源产业产生重大影响。

　　互联网，旅游和创投等多点开花。公司参股项目路路由涉足wifi路由领域，预计年底接入商家近千万，其app“联连”已于近日上线，能够使用户在多点wifi交叉环境下友好自动联网并提供一系列功能。近年来，BAT以及其他互联网企业斥巨资投入wifi路由领域，正成为移动互联网新的入口，我们认为公司该项目未来有望成为新的业务亮点。此外，公司有近700亩场地毗邻迪斯尼，将积极拓展文化旅游等服务产业领域。同时公司参股24家企业。

　　盈利预测和评级。我们预计公司主营业务基本维持现状。参考目前的风能上市公司，龙头企业市值多在百亿以上。而公司高空风能项目在可利用能源空间，发电成本等多方面优势明显。考虑到该项目已进入试商业阶段，正式商业化值得期待，市场空间巨大。作为高空风能的先行者，我们认为公司市值能达百亿以上，先期给予目标价36元，首次给予买入评级。

　　海博股份2014年半年报点评：地产与物流双轮驱动值得期待

　　海博股份 600708

　　研究机构：申银万国证券 分析师：张西林，吴一凡 撰写日期：2014-08-28

　　公司公告2014年半年报：报告期内，公司实现营业收入20.45亿元，同比增长88.23%；实现归属于母公司的净利润7569.80万元，同比增长32.34%；归属于母公司扣除非经常性损益的净利润为5880.76万元，同比增长65.94%。

　　业绩略低于预期。公司实现基本每股收益0.1483元，略低于我们预期（预期为0.18元，差异-12%），但扣非后净利润增速较快，反映了公司业务保持了良好的成长性。报告期内，公司收入大幅增长，系由极限天资（在重大资产重组方案中将会置换出上市公司）、菜管家并表，且海博申宏收入增加导致。