新兴清洁能源概念股有哪些？新兴清洁能源概念股解析(3)

　　大渡河流域开发也正在加快推进，目前已投产装机600万千瓦，在建装机561万千瓦，预计到2017年将全部建成投产，届时公司对“两河流域”的巨额投入将步入收获期。从2013年至2017年，随着在建水电站的陆续建成投产，公司的权益装机容量将有较大比例增长，业绩也将阶梯式提高。

　　投资建议

　　水电是中国目前最具开发潜力的可再生能源，也是国家大力支持和鼓励加快开发、利用的清洁能源。从宏观层面上来讲，当前及今后一段时期内，水电开发具有较为宽松的政策、资金和融资条件，而且水电上网价格不受“煤电联动”的火电上网定价方式影响。

　　自2013年起，公司将继续迎来雅砻江下游开发的收获季，公司业绩未来稳步持续增长有保障，维持“增持”评级。

　　南玻A：出售显示器件19％股权对未来成长性影响不大

　　南玻A 000012

　　研究机构：中投证券 分析师：李凡 撰写日期：2013-08-21

　　公司8月20晚公布将以4.25亿元将深圳南玻显示器件19％的股权转让给信实投资，后者为战略投资者。转让后南玻不再是显示器件的控股股东，本次转让产生投资收益36998万元。

　　投资要点：

　　本次转让后，南玻对显示器件持股比例由67.47％降至50％以下，信实投资成为显示器件第一大股东。显示器件原有股东结构为南玻（67.47％），新晖科技（13.89％），联浩发展（13.33％），深圳市众富盛投资公司（5.31％）。本次南玻转让19％的股权，新晖与联浩也将其所有股权转让给信实投资，转让后变为南玻（48.47％）、信实投资（46.22％）、众富盛（5.31％）。但之后信实投资与另一投资者将各增资1亿元，则信实投资将成为第一大股东，南玻为第二股东，显示器件不再纳入南玻合并报表范围。

　　显示器件作价22.37亿元，相当于13年中净资产的5.95倍，交易总额4.25亿元，产生3.7亿元投资收益。显示器件公司持有南玻精细玻璃业务中另两个公司伟光导电膜与深圳新视界光电技术100％股权，本次相当于转让整个精细玻璃业务的19％股权。显示器件最新净资产3.76亿元，估值相当于净资产的5.95倍。整个交易将一次性贡献投资收益3.7亿元，但13年下半年以后精细玻璃贡献业绩将减少。以目前约2亿元的净利润来看，19％的股权相当于对南玻公司减少收益近4000万元，折合EPS0.02元。

　　南玻未来成长点在于超薄玻璃业务，精细玻璃转让对长期成长影响不大。南玻近两年新增加的超薄玻璃原片是电子显示产业链盈利最高的环节，除目前河北生产线之外，明年在宜昌再增有碱玻璃生产线，同时计划以4.72亿元于清远投资高端无碱超薄线。目前超薄仍主要为美国与日本厂商垄断，公司逐步切入并进军高端领域，有望享受高需求与高盈利的爆发性增长，因而精细玻璃的转让对未来成长性影响不大。

　　投资建议：鉴于本次转让将产生投资收益，且之后显示器件将不并表，我们调整13年盈利预测。预计13-15年EPS为0.63元、0.64元与0.81元，作为刚从周期底部回升的公司，近几年业绩仍将快速增长，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：固定资产投资出现意外下滑，光伏供给出清弱于预期，多晶硅价格上涨低于预期。

　　航天机电调研简报：专注电站开发，综合实力凸显

　　航天机电 600151

　　研究机构：渤海证券 分析师：伊晓奕 撰写日期：2013-08-28

　　产品结构调整到位未来几年持续高增长

　　公司近年来一直进行产业调整，光伏业务由全产业链模式调整为专注电站开发，建立了开发-建设-转让的成熟模式，并参股成立上实航天星河能源公司，为电站快速转让提供保障。公司凭借集团资源优势和前期项目积累，在甘肃、宁夏等地区已经建立了较为完善的对接机制，电站开发从前期环评到路条到核准审批都建立了顺畅的沟通渠道，工作效率和成功率大大提升，上半年拿到路条的项目就有459MW。此外公司在分布式光伏领域抢先布局，已经签订了几百兆瓦的合作协议，等待细则明确即快速占领市场。

　　极强融资能力保障电站BT模式运营

　　作为光伏电站开发商，公司主要以BT形式参与，比传统的EPC和单纯安装对资金的需求量更大，集团的鼎力支持为公司提供强大经济后盾，今年3月向航天科技财务公司申请5亿元短期贷款，综合利率为基准利率下调5％，5月接受航天技术研究院6亿元长期贷款，利率为标准利率下浮20％，集团提供的低成本贷款极大提升公司电站建设的收益率。此次大股东与国开行签100亿贷款中，50个亿用于公司电站开发建设，意在对市场释放正面信号，强化品牌实力，为电站项目转让提升效率。

　　新董事必有作为，强化航天系国企优势

　　上海航天设备制造总厂是公司新材料军品业务的需求商，本次新董事的降临我们认为必然会有所作为，股东大会后很可能进一步明确。未来公司如果注入军品资产很可能在新材料领域，对业绩带来大幅提升。

　　投资建议

　　预计公司13-15年的EPS为0.19、0.32、0.49元/股，对应目前股价市盈率为38.89倍，考虑到公司作为电站开发商的资金、渠道和客户优势以及作为上海航天唯一融资平台未来资产整合空间，给予“推荐”评级。

　　鄂尔多斯：电石和多晶硅拖累，但是预计业绩仍然较稳定

　　鄂尔多斯 600295

　　研究机构：浙商证券 分析师：范飞 撰写日期：2013-07-16

　　综合看，公司盈利受到电石和硅铁业务下滑的冲击，同时公司多晶硅难以开工存在较大的损失，另一方面公司氯碱项目投产预计能够冲抵部分不利因素。预计2013-2015年公司EPS为0.74、0.84、0.91元。公司作为国内循环产业链的优势企业，煤-电-电石\硅铁综合成本国内最低，另一方面羊绒业务稳定贡献利润，因此维持公司的买入评级。关注周期品价格，以及多晶硅业务的变动。