中俄能源金融合作概念股有哪些？中俄能源金融合作概念股解析(2)

　　期待油气输送领域景气复苏，产能释放带来龙头公司业绩增长：公司作为钢管领域优秀民营企业的龙头企业之一，管理及运营相对高效。募投项目20万吨预精焊螺旋焊管项目在14年的投产以及15年10万吨钢塑复合管的投产，期待油气领域复苏带动公司新增产能释放。按最新股本计算，预计公司2014、2015年EPS分别0.16元和0.23元，维持“谨慎推荐”评级。

　　长春燃气

　　公司是吉林省最大的管道燃气供应企业，也是长春市、延吉市、德惠市及双阳区的主要燃气供应商。公司主要产品以天然气、人工煤气、液化石油气、煤化工产品等为主，拥有为城市民用、工商业、钢铁行业、车用等终端客户群服务的完整能源供销体系。并已发展成为燃气、焦化、投资三个板块并进的集团化企业。未来，公司将以保证城市安全供气为基础，大力发展清洁能源、不断扩大清洁能源的应用领域和服务半径；同时，将借助国家推进分布式能源发展的契机，不断整合、提升企业的能源优势，做好参与和经营分布式能源的战略布局，使企业在市场发展、经营方式和提高企业经济效益等方面得到一次全面的延伸和飞跃，从传统的燃气企业蜕变为新型的综合能源供应企业。

　　深圳燃气：公司经营面临一定压力

　　深圳燃气 601139

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2014-08-15

　　报告摘要

　　2014年中期，公司实现营业收入46.24亿元，同比增长13.59%，实现净利润4.43亿元，同比下降11.88%，每股收益0.22元。

　　管道燃气实现收入22.78亿元，同比增长6.15%;石油气批发实现收入14.04亿元，同比增长24.99%;瓶装石油气实现收入3.54亿元，同比增长3.25%。

　　销售管道气7.19亿立方米，同比增长7.63%。管道气用户数达到182.24万户，净增加14.44万户，其中新增商业用户1457户，工业用户276户;管道气实现毛利5.86亿元，同比下降10.12%。

　　公司石油气批发量为24.11万吨，同比增长20.55%，毛利为0.35亿元，同比增长45.83%;瓶装石油气用户总数107.84万户，增长2.78%，毛利为0.74亿元，同比增长1.37%。

　　展望后市，公司2014年经营目标：天然气销售量15.5亿立方米，液化石油气销售量40万吨。基于上述判断，对公司2014、2015和2016年的业绩预测（暂不考虑股本增加），每股收益分别为0.39元、0.45元和0.53元。维持对公司股票“增持”的投资评级。

　　风险提示：公司管道气的销售定价存在一定的不确定性，由此将影响对公司的预期业绩。

　　陕天然气：业绩增长确定性加强

　　陕天然气 002267

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2014-09-10

　　报告摘要：

　　公司全面负责陕西省天然气长输管网的规划、建设及运营，是陕西省唯一的天然气长输管道省属运营商。截至2014年6月30日，公司已建成天然气长输干线11条，总里程接近3000公里，年输气规模达到130亿m3。

　　2014年中期，公司实现营业收入24.86亿元，同比增长21.99%，实现净利润2.86亿元，同比增长33.80%。公司销售天然气18.46亿立方米，同比增长20.00%。公司城市燃气业务继续快速增长，实现营业收入2.09亿元，同比增长104.43%。

　　2012年我国天然气消费量占一次能源消费总量的4.8%，而世界平均为23.9%。根据《能源发展“十二五”规划》目标，天然气占一次能源消费比重提高到7.5%。到2015年，我国城市和县城天然气用气人口数量约达到2.5亿，约占总人口的18%。

　　基于公司稳定的业务增长，和2013年以后年均25%以上的业绩增长预期，给予公司股票27倍2014年P/E（暂不考虑股本扩张的可能），目标价格在12.15元左右是合理的，维持对公司2014、2015和2016年的业绩预测，EPS分别为0.45元、0.58元和0.79元（暂不考虑股本扩张）。维持对公司股票的投资评级为“增持”。

　　风险提示：公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性，如果用户的增速较慢，将可能导致公司销气量的增速达不到预期，从而影响对公司的预测业绩。

　　中海油服：受益中国加大海洋开发 装备扩张驱动业绩增长

　　中海油服 601808

　　研究机构：长江证券 分析师：章诚，刘军 撰写日期：2014-09-02

　　报告要点

　　事件描述

　　中海油服发布 2014年中报，1-6月实现营业收入162.78亿元，同比增长28.1%;实现归属于上市公司股东净利润44.24亿元，同比增长39.1%。

　　事件评论

　　装备产能扩张提升钻井作业能力，服务收入同比增长24.6%。具体来看：1） 2013年新投产的3座平台运营饱满及其他船只修理减少，2014年上半年半潜式钻井平台作业日数同比增加430天，同比增长31.9%。

　　2） 另一方面，数座老平台处于大修周期，致使作业天数下降335天，2014年自升式平台作业日数同比仅增加73天，同比增长1.5%。

　　技术进步及协同效应凸显，推动油服收入同比增长50.4%。该板块业务扩张主要来自两个方面的进展：a）测井固井、泥浆及油田增产等技术进步扩大了油田技术服务面，使得油田技术服务在产业链上实现纵深发展;b）而伴随钻井平台数量扩张及签约新的油气区块，则协助油田技术服务在作业区域覆盖上实现横向拓展。

　　未来几年公司受益中国加码海洋油气开发，同时国际市场份额有望上升，前景看好。

　　逻辑如下：1） 全球海洋油气开发持续高景气，国际市场扩张潜力大。“十三五”期间中国南海深水油气开发或将提速，带动国内油服企业业绩增长。

　　2） 发展战略清晰，培育三大增长点：a）装备产能扩张：带合约建造、租赁直接投产贡献收入，且逐步替代老平台改善整体运营效率;b）海外市场扩张：由于国际市场钻井平台日费率较高，将高端平台向海外布局能拉动业绩快速增长;c）大力发展油田技术服务：技术实力不断提升，业务壁垒高、客户依赖强、具备区域垄断性，是公司业绩的基石。

　　业绩预测及投资建议：预计公司2014-15年收入约为328、365亿元，每股收益约为1.8、2.0元/股，对应PE 为11、10倍。首次“推荐”。

　　风险提示

　　国内海洋油气投资增速低于预期。

　　新兴铸管

　　公司是一家跨地区、跨行业、集科工贸于一体的大型企业，国家520家重点企业之一。公司主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品和机械设备和电子工程等，形成了六大产品系列：新兴铸管、新兴管件、新兴钢铁、新兴格板、新兴钢塑管、新兴机械。公司产品均为建设部、中国建筑协会、中国水协、中国燃气协会等推荐产品，先后通过了SGSISO9001质量体系认证、法国BV质量体系认证，获得了欧共体15个国家承认的PSB证书，通过了德国、新加坡、埃及等十几个国家的商检，通过了ISO14001环保体系认证，获国际尤卡斯环保证书。连续7年入选“中国最具发展潜力上市公司50强”，连续7年入选深证成指样本股。