航空概念股有哪些? 航空概念股票一览

　　一、上市航司整体供给增速平稳

　　8月份，全行业运输总周转量同比增长7.7%，增速较上月下降1.4个百分点;旅客运输量同比增长8.2%，增速较上月下降2.0个百分点;客座率为86.6%，为近5年来的最高水平。暑运(7-8月)期间，全行业旅客运输量同比增长9.2%，增速较去年同期下降2.2个百分点。

　　8月份，国航、南航、东航、春秋、吉祥ASK分别同比增长了5.6%、10.2%、11.0%、12.5%、18.6% , 较7月增速变动了0.1、1.0、-0.7、-0.6、-3.1个百分点。总体来看，受极端天气影响，上市航司8月运力增速较7月有所回落。

　　二、春秋航空客座率继续领跑

　　8月份，国航、南航、东航、春秋、吉祥客座率分别达到了84.6%、86.0%、85.3%、93.9%、89.2% ，较去年同期分别变动0.4、0.1、-0.9%、2.1、-2.1个百分点。其中，国内航线表现依然偏弱，除了春秋国内客座率小幅提升0.1个百分点，其他航司均出现下滑(国航、南航、东航、吉祥国内客座率分别下降0.4、0.7、1.6、1.3个百分点);国际航线方面，除了吉祥由于远程航线仍处于培育期而导致国际客座率下滑2.9个百分点至85.3%，其他航司均有明显提升。

　　三、第四季度供需、成本有望边际改善

　　由于70周年大庆，9月部分公商务出行将受到影响，需求或在国庆后阶段性释放，同时在逆周期政策对冲下，一旦经济活动企稳转暖，行业景气度有望触底回升。19年冬春航季时刻配置政策近期出台，若严格执行，供给端将再次受到约束。自2019年7月1日起，民航发展基金减半征收，飞机起降相关收费标准上浮暂停，同时燃油成本在去年同期油价高基数下将同比下行，成本压力有望减缓。

　　四、投资建议

　　目前三大航A股PB估值在1.36X-1.38X之间，已接近底部区域，我们维持板块“超配”评级，建议关注南方航空和吉祥航空。中长期我们继续推荐春秋航空(601021)。

　　风险提示。经济超预期大幅下滑，油价大幅上涨，汇率剧烈波动，政策风险，安全事故风险等。