石墨烯铅酸电池概念股问世 石墨烯铅酸电池概念股解析(3)

　　华丽家族：“科技+金融”、军民深度融合典范临近空间飞行器有望获革命性突破

　　类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：陈显帆，王华君 日期：2015-05-20

　　“科技+金融”双驱动，“中国制造2025”优质标的，受益大股东

　　公司已转型股权投资、实业投资、投资咨询及管理;专注于高科技、金融产业领域，“科技+金融”双驱动。预计2015年将迎来业绩拐点。

　　公司3大科技项目：临近空间飞行器、智能机器人、石墨烯定位科技尖端，占据“中国制造2025”3大重点领域（航空航天装备、机器人、新材料）高点;且均为平台型产品，协同效应强，未来市场前景巨大。金融领域投资华泰期货、厦门国际银行，将成业绩稳定器，助推科技业务。

　　公司大股东南江集团为中国大型投资控股平台型集团，将鼎力支持华丽家族做大做强。作为南江集团唯一的上市平台，公司未来将持续受益。

　　临近空间飞行器+：革命性产品，具战略价值，军事及民用潜力大

　　临近空间飞行器在军事/民用领域具战略价值。美国Google、军工巨头洛克西德·马丁均在研制临近空间飞行器，目前A股龙生股份（002625）、H股光启科学（0439）所共同相关的光启团队也在研制。

　　华丽家族拥有国内临近空间飞行器技术及产业化领先团队（北航团队），应用方向包括智慧城市、安防系统和通信等;未来军事应用前景广阔。该项目计划2015年内试飞;未来可能成为3大项目中最大业绩来源。

　　我们假设公司临近空间飞行器单价为数亿元，每年如果交付10台则价值数十亿元，业绩预期十分可观。

　　美都能源：携手浙大分享石墨烯盛宴，深度布局能源行业

　　类别：公司研究 机构：中国民族证券有限责任公司 研究员：陶贻功 日期：2015-08-04

　　一、事件摘要：

　　公司近期公告基于对石墨烯行业发展前景和巨大发展空间的一致认同，与浙江大学材料科学与工程学院签署了《战略合作协议》，充分利用浙大材料学院在科研、人力等方面和公司在资金、生产开发和经营管理等方面的优势，双方发挥各自特长，通过多种形式开展全面战略合作，共同构建产学研联盟的创新体系，建立产学研长期合作关系，形成大学和企业相互促进共同发展，努力实现“校企合作、产学共赢”。

　　二、事件分析：

　　携手浙大分享石墨烯盛宴，深度布局能源行业。2015年1月，西班牙Graphenano公司同西班牙科尔瓦多大学合作研究出首例石墨烯聚合材料电池，其储电量是目前市场最好产品的三倍，用此电池的电动车最多能行驶1000公里，而其充电时间不到8分钟。石墨烯超级电池的成功研发，解决了新能源汽车电池的容量不足以及充电时间长的问题。与此同时，石墨烯的制造成本在我国的制造成本已从5000元/克降至3元/克。浙大材料与工程学院在石墨烯领域的研究水平处于国内领先地位，公司与浙大的合作将极大增强公司在石墨烯领域的整体竞争力，我们预计公司未来在石墨烯领域并购预期强烈，石墨烯将有望成为公司未来新的业绩增长极。

　　定增79亿，大股东及一致行动人认购60%股权彰显管理层信心。大股东及一致行动人以5.55元的增发价总共认购约8.5亿股约48亿元，锁3年，这充分显示了高层对公司未来做大做强油气产业的信心。预计定增完成后，美国页岩油公司将没有负债，每桶油的完全成本将下降5美元，净利率将进一步提高。

　　对油价弹性极大，待油价反弹公司主业直接受益。受伊核问题解决以及美元加息预期影响，短期内油价持续走低，但受原油开采边际成本影响，低油价必然不能持续，预计WTI今明两年均价在55和70美元每桶。我们预计今明两年原油开采贡献的净利分别为0.7亿和7.8亿。

　　锦富新材：收购转型智能制造，啃到苹果又大又甜

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：牟卿，毛平 日期：2015-02-17

　　首次覆盖给予增持评级。考虑迈致并表，预计2014-16 年EPS 为0.15/0.52/0.69 元;迈致不仅有自动化测试设备，还融合了机器人系统集成，是纯正的工业4.0 标的，在3C 智能制造空间广阔，智能装备将成为锦富新材持续外延转型的核心方向，传统主业逐渐缩减规模。公司在A 客户设备供应链地位稳固且持续上升，考虑可比公司估值，给予估值溢价2015 年40 倍PE，对应目标价20.8 元。

　　3C 智能制造：尚未引起市场关注的蓝海行业。1）行业驱动要素不仅是人工成本上升，旺季招不够人，还有国内品牌手机出货量大增后（》500 万/月）的品质管控要求，自动化/智能化将是未来市场的“门票”;2）仅苹果一家2015 年设备采购金额有望接近300 亿，华为、联想已经在快速跟进;3）该领域呈现垄断竞争格局，技术导向、市场导向的企业有机会，竞争不激烈;4）产品深度定制、更新迅速、起点高（配合苹果），企业毛利率40-50%， ROE 30-40%，过去几年复合增速30-40%，是难得的轻资产、高盈利、高成长的蓝海制造业。

　　迈致是工业4.0 的核心受益标的，增长有望超市场预期。我们判断迈致2014-16 年利润有望达1.2/2.5/3.5 亿元，远超承诺业绩（1.2/1.5/1.9亿元），预计2Q15 收入加速爬升;因：1）迈致从事iPhone 集成检测项目（苹果占收入90%），正导入Watch 和Pad;2）苹果测试设备大小年不明显，公司有望每年新增3-5 个机种，以销定产，2015年产能翻倍;3）单价提升：我们公司调研了解，目前设备单价不超过10 万元，2015 年在集成机器人后，部分设备单价有望超过50 万。

　　中泰化学：“新丝绸之路经济带”升起的西部之星

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：代鹏举 日期：2014-11-19

　　“新丝绸之路经济带”升起的西部之星，产业链拓展和盈利能力都将显著受益。新疆以其至关重要的战略位置及丰富的资源成为“新丝绸之路经济带”的制造品输出中心及能源供给中心。连接新疆与中亚、欧洲多条运输通道逐步打通（相比传统北线和水运大大减少运输时间和成本），同时相关产业扶持政策陆续推出，劳动密集型的纺织品加工业和建材等行业将直接受益。

　　公司依托新疆丰富的原盐、煤炭、棉花资源基础，成为国内氯碱行业拥有完整一体化产业链的龙头企业，形成120万千瓦自备电、128万吨电石、150万吨PVC 树脂、110万吨烧碱、10万吨棉浆粕、30万吨差别化粘胶纤维的生产规模。产品规模居国内同行首位，且上下游相互配套，生产成本领先。公司将抓住“新丝绸之路”的重大发展机遇，继续向产业下游延伸，重点消化目前的PVC、烧碱和粘胶产品，提升盈利能力。公司参股的新疆富丽达投资建设的1000万锭纱锭项目建成后，将消化粘胶纤维120万吨、烧碱80万吨，大幅度提高盈利水平。

　　巨量煤炭资源开发在即，广阔成长空间将打开。在能源安全及新疆扶持政策的双重作用下，新疆正成为我国新的能源供给中心以及我国油气能源进口枢纽。2014年10月28日，国家能源局出台《关于调控煤炭总量优化产业布局的指导意见》，对煤炭行业总量调控、优化布局，今后一段时期，东部地区原则上将不再新建煤矿项目，中部地区（含东北）按照“退一建一”模式，适度建设;西部地区将重点围绕以电力外送为主的千万级大型煤电基地和现代煤化工项目用煤需要，在充分利用现有煤矿生产能力的前提下，新建配套煤矿项目。公司新疆准东煤田南黄草湖勘查区248.6平方公里的探矿权，煤炭资源储量约147亿吨。潜在经济价值约是中煤能源的3倍，中国神华的9倍。在国家能源政策支持新疆煤炭资源开发的背景下，公司的煤矿开发时间表正越来越近。公司拟将南黄草湖矿区划分为三个井田区，总规模产能达到5000万吨/年。总体规划是形成以煤电、煤化工为主体、上下游紧密结合的循环经济产业集群。

　　布局石墨烯为代表的高端新材料领域，跨越式发展值得期待。石墨烯具有广阔的市场前景和巨大的经济效益，目前全球正在形成技术研发和产业投资的高潮。预计2013-2023年全球石墨烯技术市场的年均增长率将高达55.5%，2018年 全球石墨烯的市场规模将达到329亿美元左右，未来十年，石墨烯有望达到万亿的市场规模。为加快产品结构调整和产业升级，公司参股厦门凯纳石墨烯技术有限公司，积极推进对石墨烯技术开发、应用及其衍生产品领域进行研究，增强公司的核心竞争力。厦门凯纳石墨烯技术有限公司于14日与航天公司总公司下属德州派森航天新能源电池研究院签订了《石墨烯电池合作协议》，双方合作开发石墨烯电池，就提升电池的整体性能或某单一方面的性能开展技术合作。