世界移动通信大会聚焦5G技术 5G概念股有哪些？

　　世界移动通信大会聚焦5G技术 5G概念股有哪些

　　每年的世界移动通信大会，各企业都绞尽脑汁，拿出新产品新技术来讲故事，给消费者营造一个更美好的未来。由于其中不少故事都能成真，因此引发业界的高度关注。今年的大会要讲啥故事？

　　新款智能手机、物联网、5G技术（第五代移动通信技术）——这些在上届世界移动通信大会上热议的话题仍将是今年的焦点。尤其是后两者，尽管至今许多消费者仍不易理解它们的概念，但在巴塞罗那，这些技术的发展进程也许会变得更清晰。

　　没有新手机发布的世界移动通信大会就像没有明星参加的奥斯卡颁奖典礼一样无聊。同往年一样，三星、LG和华为都会在大会开幕前一天举行新品发布会。

　　除了三星，韩国LG、中国小米以及在手机市场上较为落寞的微软和黑莓也将在大会开幕前一天或开幕后发布智能手机新品。

　　移动通信技术从3G进入4G经历了较为漫长的过程。那么最高理论传输速度高达每秒数十Gb（千兆字节）的5G网络还要等多久呢？目前业界给出的一个普遍目标是2020年开启商业部署，而韩国、日本等电信业高度发达的市场甚至将5G商业化目标定在更早的时间段。

　　在4G技术还未完全普及时，中国、韩国、日本、美国、欧盟等已纷纷着手5G相关研发。无论是中国电信这样的运营商，高通、英特尔这样的芯片巨头，还是各家手机硬件厂商，整个产业链都在推动这一进程。

　　不过，关键还是要形成业界通行的5G技术标准。2015年10月，国际电信联盟正式制定关于5G发展的“I.T-2020”路线图。据这份时间表，该机构将在2017年开始征集5G技术方案，5G标准化工作不晚于2020年完成。

　　在迈向5G的道路上，4G技术也在不断进化——华为此前在北京和伦敦同时召开的发布会上就宣布将在今年的世界移动通信大会上重点展示4.5G技术解决方案，以帮助运营商加速转型。

　　物联网说了那么多年，普通消费者目前能实质感受到的应用还是局限于智能恒温器、智能手表等。但对整个行业来说，物联网认证标准、联网设备链接安全性、数据传输方式等才是决定物联网技术未来的基石。

　　今年的移动通信大会展示的5G技术方案与物联网应用都具有密切关系。通过让云计算、数据服务及其他设备高速无线连接，5G将实现各种新功能，例如支持智能路线选择的无人驾驶汽车、智慧城市以及互联医疗创新等。

　　但与5G发展类似，物联网技术目前需要解决的重要问题还是如何形成一个业界认同的统一技术标准，否则未来发展将面临行业“碎片化”的挑战。

　　物联网国际标准化伙伴组织“oneM2M”专家奥马尔·艾鲁米说，无论是消费者还是业内人士，在安装物联网系统时如果还要用不同控制方式来操作不同的装置，这将给他们带来很大困惑。使用过程复杂化有悖物联网技术让生活方式和设备操控变简单的宗旨。

　　为此，目前包括“oneM2M”在内的一些国际组织正致力于推动物联网的标准化进程，但目前来看这个任务还很艰巨。今年的世界移动通信大会有望更深入地探讨这个问题。（来源：经济参考报）

　　【个股解析】

　　5G产业7只概念股价值解析

　　盛路通信：车联网、电子对抗快速增长，平台化发展新模式

　　类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：武超则，于海宁 日期：2015-12-21

　　公司在专注主业、保持通信天线行业细分市场领先者地位的同时，积极拓展新的业务领域，先后通过收购合正电子、南京恒电，快速切入车载信息系统及军工电子领域，未来将显著受益于车联网及电子对抗领域的快速增长。

　　车厂拓展顺利，合正电子业绩有望超预期

　　合正电子已实现东风日产、东本、广本等车厂部分车型的准前装销售，自主品牌众泰汽车前装销售快速增长，与上汽通用五菱、奇瑞汽车、北汽银翔等多家车厂就DA智联系统的合作均陆续进入实质性阶段，预计2015年DA销量在25万台以上。 公司2014年9月完成对合正电子的收购，15-16年合正业绩承诺为6000、7500万元，业绩超预期可能较大。我们预计合正15年净利润在8000万元以上；16年合作车厂数量将上一个台阶，预计全年DA系统销量在50万台左右，净利润有望超过1.5亿元。

　　收购南京恒电，切入电子对抗领域

　　电子战是现代战争的序幕与先导，并贯穿于战争的全过程，进而决定战争进程和结局。2015年11月30日，公司完成对南京恒电100%股权收购。南京恒电一直致力于微波混合集成电路相关技术在机载、舰载、弹载等多种武器平台上的应用，产品主要为雷达、电子对抗和通信系统提供配套。 南京恒电15-17年业绩承诺为5000、6000、7200万元。未来国家大力发展国防信息化，公司将显著受益，业绩可能超预期。

　　发力海外，公司传统通信天线业务有望稳健增长

　　公司自成立以来，围绕电子通信的发展方向，专注于通信天线及器件的生产和研发，与中国三大运营商、华为技术、中兴通讯等国内外知名的运营商和系统集成商进行配套集成销售。随着国内4G网络逐渐成熟，公司发力海外市场，业绩有望稳健增长。

　　盈利预测及投资评级

　　公司车载互联业绩或大幅超预期，军工电子业务进展较快，传统通信天线海外市场拓展顺利，我们预测公司15-17年净利润分别为1.3亿元、2.7亿元、3.9亿元，车联网综合服务平台搭建及军工电子业务将显著提升公司未来估值。考虑到公司由车载智能向汽车互联网综合服务平台转型企业，具有较大的技术与市场优势，属于市场稀缺标的，且近三年业绩翻倍增长，维持公司“买入”评级，强烈推荐！

　　通过上市以来的一系列对外投资、并购活动，公司积累了较为丰富的行业并购、企业整合经验，为公司进一步开展行业并购打下了基础。

　　国民技术：投资收益大增，净利增逾十倍

　　类别：公司 研究机构：平安证券有限责任公司 研究员：刘舜逢 日期：2015-10-29

　　投资要点

　　事项：

　　国民技术近日披露了2015年三季报报，15Q1-Q3公司实现营收3.49亿元（+20.54%YoY），归属母公司股东净利润0.65亿元（+1139.62%YoY），基本每股盈利0.24元。

　　平安观点：

　　收入与净利快速增长：公司前三季度实现营业收入3.49亿元，同比增长20.54%；实现归属于上市公司股东的净利润0.65亿元。公司净利润同比增长主要是由于公司持续强化经营管理，在收入增长的同时，费用同比下降；另外，公司前三季度投资收益同比增加，对公司的利润增长具有积极影响，前三季度公司投资收益2489.43万元，占营业利润的约一半，占营收比例为7.14%，2014年去年投资收益占营收仅1.28%。

　　信息安全与芯片设计前景广阔：公司主营集成电路、关键元器件、安全芯片及移动支付类产品，在国务院及各部委鼓励发展金融IC、4G以及移动互联网的背景下，信息安全和芯片前景广阔，公司作为本土企业中具有领先技术的企业，主打产品金融IC卡芯片也在积极的使用阶段，未来发展前景广阔，将极有可能成为新的利润增长点。

　　设立投资管理公司谋求新增长：国民技术8月19日发公告称完成全资子公司工商注册的登记，设立深圳前海国民投资管理有限公司。主要经营股权投资类、资产管理类和投资咨询类。这为公司进入资本市场迈出了重要的一步，进一步提升了企业资产管理的能力，为企业未来在资本领域的发展垫下基础，培育公司新的利润增长点。

　　投资策略：我们预计2015-2017年预期营业收入分别为5.53/7.02/10亿元，对应的EPS分别为0.28/0.39/0.65元，对应PE为130/91/56倍。

　　鉴于国民技术所处行业的前景及技术上的优势，增长潜力巨大，维持公司“推荐”评级。

　　风险提示：产品价格下跌、IC卡国产替代进程不及预期。

　　信威集团公司跟踪报告：卫星通信民参军第一股，打造军工综合体布局持续推进

　　类别：公司 研究机构：海通证券股份有限公司 研究员：朱劲松 日期：2015-12-16

　　信威集团基于灵巧通信搭建的“空天信息网络”作为中国升级版的“铱星计划”，前景巨大。公司整合清华空天技术研究中心、航天五院等相关技术资源，规划建设覆盖全球的LEO（低地球轨道）小卫星星座系统，满足多类业务载荷，实现全球100%无缝覆盖，地、空、天三位一体的无线宽带信息网络，打造中国升级版的“铱星计划”，未来可面向本土/全球军用卫星通信需求、远洋运输/中国驻外企事业单位国际通信需求、航空无线Wifi等通信覆盖需求、本土政企行业客户及偏远地区通信需求等。

　　剑指乌克兰工业明珠，打造民营军工综合体。军工方面，2014年9月，信威集团和乌克兰驻华大使馆共同发起成立的“乌克兰之家”，打造中乌之间最大、最权威的交流合作平台。2015年9月，信威集团大股东王靖控股的天骄航空产业投资有限公司宣布携手乌克兰马达西奇公司，将在中国国内合作建设航空发动机生产基地。民营方面，旗下北京信威推进“空天信息网络”（低轨卫星星座系统）业务，承诺2014-2016年扣非后净利润不低于20.02亿（实际21.23亿）、22.49亿、27.33亿。信威亚辰面向政企客户展开行业专网运营业务，已落地或启动北京、海南、江西、安徽、湖北、山东、重庆、福建等地。

　　对天津光大、新疆光大两家PE机构持有的北京信威少数股东权益回购能够完成。针对早期北京信威及主要股东与天津光大、新疆光大两家PE基金产品涉及投资协议的业绩对赌争议，于2014年1月签订《和解协议书》，约定按“总价=8777.3万股×信威集团某定价基准日前30个交易日均价”（并分二期支付），由上市公司回购天津光大、新疆光大持有的北京信威少数股东权益（交易完成后，信威集团持有北京信威100%股权），该定价基准日按照《和解协议书》，在2015年10月29日开始至2016年9月9日期间。

　　维持“买入”评级。我们预计信威集团2015~2017年收入分别为36.93亿元（+17.00%）、51.86亿元（+40.40%）、70.01亿元（+35.00%）；归属上市公司股东的净利润分别为20.97亿元、28.75亿元、38.35亿元，每股EPS分别为0.72元、0.98元、1.31元，对应PE分别为36、27、20倍。我们看好公司军民综合体的市场战略布局，参考对标公司2016年估值水平，给予信威集团2016年动态PE50倍的合理估值，6个月目标价为48.56元，维持“买入”评级。

　　催化剂：对天津光大、新疆光大两家PE机构持有的北京信威少数股东权益回购能够完成。

　　主要风险因素：信威集团对天津光大、新疆光大的股份回购事宜拖延。

　　威创股份：业绩符合预期，继续整合幼儿教育资源

　　类别：公司 研究机构：国联证券股份有限公司 研究员：牧原 日期：2015-11-04

　　事件：

　　公司近期发布三季报，公司前三季度实现营业收入6.07亿，同比增长14.53%，归属于股东的净利润4638万亿元，同比下滑10.35%。

　　点评：

　　业绩符合预期，全年维持稳定增长。

　　公司近期发布三季报，公司前三季度实现营业收入6.07亿，同比增长14.53%，归属于股东的净利润4638万亿元，同比下滑10.35%。公司原有业务维持稳定，收入增长主要来自红缨教育教育并表，利润增长低于收入主要由于公司政府资助研发项目结转营业外收入减少1995万所致，全年来看我们预计公司净利润实现15%的增长。

　　并购金色摇篮与红缨教育，快速整合幼儿教育线下资源。

　　公司分别以8.57亿与5.2亿收购金色摇篮与红缨教育，两家机构均是线下幼儿教育连锁品牌，以先进的幼儿教学理念与体系为支撑，为加盟教育机构提供教学管理咨询、教材与教育产品以及运营服务，致力于打造线下幼儿教育服务平台。

　　金色摇篮拥有150多家品牌加盟幼儿园，拥有3D 打印、表象积木、快阅等特色教育产品以及中国儿童成长网线上教育平台等线上资源。

　　红缨教育共拥有6家直营幼儿园，1192家连锁加盟园， 覆盖国内全部省份，为中国最大幼儿园连锁加盟品牌。

　　金色摇篮拥有系统的、原创的特色教育理念、教学体系和教学方法，其核心课程体系按照婴幼儿身心潜能发展规律设计，经过二十多年的教学实践不断修正调整，经过大量的教学成果验证并逐渐趋于完善。其以托管式加盟等重度加盟为主，发力高端市场，红缨教育线下加盟机构较多能够快速占领大量的线下资源，“红缨教育+金色摇蓝”将形成“全面管理+优质内容”的完美结合。公司收入金色摇篮与红缨教育后将依托上市公司资金实力与两家公司的教育体系与品牌优势快速整合线下资源。